Esta no es la etapa clave en el repunte de la inflación

Este miércoles se publicó que la inflación anual en Estados Unidos fue de 4.2% en los últimos 12 meses. La inflación subyacente, que no toma en cuenta los efectos de precios volátiles como energía y alimentos, se ubicó en 3% anual. Ciertamente el dato de inflación del mes de abril en Estados Unidos resultó sorpresivamente[…]

Buenas y malas noticias en el sector externo

En los últimos cuatro años, la importación de bienes intermedios ha representado el 78% del total. Hasta la pandemia, el dato mensual promedio en lo que va de este siglo ha sido un déficit de 630 mdd. El INEGI reportó que en marzo se registró un déficit mensual elevado en la balanza comercial. Este resultado[…]

Menos pandemia… pero

La vacunación va funcionando en el mundo desarrollado. Las tasas de contagio, de necesidad de hospitalización y de mortalidad descienden a la velocidad a la que se aplican las vacunas. La reducción de la preocupación con relación a la pandemia abre espacio en el escenario para la vuelta de otros temas que seguramente crecerán en[…]

Los mercados dudan

Los inversionistas muestran sus dudas al voltear a ver más el dato de la inflación subyacente (que excluye los aumentos de precios en energía y alimentos), que no se ha movido en los meses recientes. La información económica continúa indicando un crecimiento robusto y los pronósticos se ajustan al alza. También la información sobre la[…]

La aceleración del crecimiento y la inflación.

Después de fuertes estímulos fiscales, las expectativas de crecimiento para Estados Unidos en 2021 han vuelto a aumentar debido a un acelerado proceso de vacunación y sorpresas económicas positivas. También se anticipa una mayor expansión para México impulsada por las mejores condiciones de nuestro principal socio comercial. Los sectores más castigados por la pandemia, tanto en Estados Unidos como en México, podrían mostrar una recuperación importante a pesar que el proceso de inmunización en ambos países es muy diferente. Así como ajustamos al alza nuestros estimados de crecimiento, también hemos hecho lo mismo para nuestros pronósticos de inflación.

¿El mejor de los mundos?

No es algo anormal que en momentos en que inicia una recuperación convivan un alza de tasas con un rally de las bolsas, a pesar de que réditos mayores debieran frenar el impulso de la actividad económica. Los mercados han iniciado el segundo trimestre con el pie derecho. Las bolsas en Estados Unidos han vuelto[…]

Es la inflación (III)

La inflación comienza a asomar sus dientes en México. Ayer se reportó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró una variación de 0.53% en la primera quincena de marzo. El Banco de México el día de hoy deberá mantener sin cambio la tasa de interés de referencia y sostener una declaración de mucha[…]

Es la inflación (II)

La inflación al consumidor sigue sin subir; pero la inflación al productor muestra un alza relevante junto con los índices de precios contenidos en encuestas hechas a gerentes en la industria y en el sector de servicios. “Al parecer la inflación va a tener un comportamiento errático y con una tendencia central de alza durante[…]

Rotación, no corrección.

Tenga cuidado con el sector de tecnología; en ocasiones anteriores en que la divergencia entre el NASDAQ y el Dow Jones ha sido grande ha ocurrido semanas antes de correcciones importantes en acciones sobrevaluadas. Hay un cambio de contexto importante en los mercados que están provocando incertidumbre y movimientos bruscos en los últimos días. La[…]

La debacle de Pemex no parece ser en el 2021.

Hay que ser honestos, el conflicto de que las calificadoras estén pagadas por el emisor es algo que no se ha resuelto en el mundo financiero hasta el día de hoy. Los resultados que ha publicado Petróleos Mexicanos (Pemex) para el cierre del 2020 no son sorpresivos, pues estos comparan de manera muy desfavorable contra[…]