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Semanal capitales: Bolsas concluyen la semana con rendimientos mixtos, debido a las preocupaciones sobre la estabilidad eonómica a futuro
Las cifras económicas, por encima de las expectativas, aumentan las preocupaciones de la estabilidad económica a futuro, y como las medidas por parte de la FED podrían disminuir la resiliencia económica hacia adelante.
Semanal deuda y tipo de cambio: Crecimiento se mantiene relativamente estable; lo que inyecta aun más optimismo del mercado
El mercado se decanta por la idea de que la FED está más cerca de terminar el ciclo de alza de tasas y toma positivamente los datos de la inflación en el indicador del PCE Subyacente. Asimismo, el crecimiento se mantiene relativamente estable; lo que inyecta aun más optimismo del mercado.
Semanal economía: Se reportan estancamientos en actividad sector residencial y no residencial
El modelo nowcast para el PIB de Estados Unidos que elabora la Reserva Federal (FED) de Atlanta se ajustó a la baja. De acuerdo con esta oficina regional del banco central norteamericano, el crecimiento del 4T-22 podría ser de 2.8% a tasa trimestral anualizada (tta) en lugar del 4.3% tta previsto anteriormente. Independientemente de la cifra, es poco probable que ésta sea negativa si el empleo, variable indispensable para el consumo privado, se mantiene firme.
Perspectiva mensual (diciembre): Economía, tasas y bolsas
La economía de Estados Unidos continúa mostrando resiliencia. A pesar de que la producción industrial se sumó a la lista de indicadores en deterioro, el consumo privado se mantiene fuerte gracias a la continua expansión del empleo. El crecimiento en México también es firme, con avances relevantes en algunos componentes de la demanda interna. En ambos países, la inflación podría continuar a la baja durante los próximos meses, aunque más en la parte general que en la subyacente.
¿La “sorpresa” del peso?
Entre los augurios que se planteaban al inicio de la actual administración el principal sin duda era la de una trayectoria de devaluación del peso. Hoy en día no podemos afirmar que se trata de una sorpresa; no es producto de la casualidad; hay razones importantes que le dan solidez a la moneda y hay algunas otras circunstancias que están resultando favorables en estos momentos.
Opinión Estratégica: La Reserva Federal (FED), los datos y China detienen a los mercados
Volvemos a ver un ajuste de más de 1.0% en los mercados de equity. Los factores de riesgo siguen muy presentes: la incertidumbre sobre el rumbo de las tasas, la velocidad que muestran aún algunos rubros en la economía y los factores de tensión en el tema geopolítico. Anticipamos posibles retrocesos en los siguientes días ante la información que esta por publicarse.
Semanal deuda y tipo de cambio: Mercado a la espera de datos que den sensibilidad sobre la inflación y el crecimiento en el cuarto trimestre del año
Sin embargo y a pesar de que tanto la FED, como Banxico confirmen aumentos de menor magnitud en sus reuniones de diciembre, en México existe la posibilidad de que Banxico extienda el ciclo de alza de tasas más allá del primer trimestre del 2023. El riesgo inflacionario esta lejano de contenerse, sobre todo en las mediciones la inflación subyacente.
Semanal capitales: Prevalece un sentimiento de cuatela en los mercados
El escenario que hemos descrito en nuestras últimas publicaciones se mantiene: los inversionistas intentan adelantarse al actuar del FED a la espera de estar cerca del fin del ciclo alcista en las tasas de interés.
Semanal economía: Economías de Estados Unidos y México continúan mostrando señales de desaceleración
Es probable que tanto la Reserva Federal como Banco de México moderen el ritmo de alza de tasas ante un descenso de la inflación general. Si bien la subyacente se mantiene elevada en ambos países, es probable que el menor entorno de crecimiento genere menor presión sobre los precios hacia delante.