Bolsas concluyeron la semana con rendimientos positivos en su mayoría

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones positivas: el S&P 500 subió 2.42%, el Dow Jones aumentó 2.29% y el NASDAQ tuvo un incremento de 3.32%.

El Stoxx Europe 600 registró una ganancia de 2.9%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró un descenso de –0.25%.

En la semana la atención se centró en las lecturas de inflación, que mostraron que esta continúa a la baja, a pesar de ello la FED mantuvo la retórica sobre una política monetaria restrictiva.

Para dar cuenta de ello, la inflación al consumidor de junio, donde tanto la general como la subyacente se situaron por debajo de lo estimado por el consenso.

A su vez, el índice de precios al productor de junio también mostró un incremento menor al esperado por los analistas, demostrando la desaceleración en los precios de materias primas, bienes y servicios.

Sobre la continuidad de la política monetaria restrictiva, los mandatarios de la FED se han expresado a favor de aumentar la tasa de referencia en al menos dos ocasiones más. Al respecto, en la semana destacaron comentarios de algunos miembros de la institución sobre los aumentos de tasa necesarios.

Mary Daly (presidenta de la FED de San Francisco) dijo que el banco central seguramente necesitará dos aumentos de tasas durante el año para en verdad llevar la inflación al objetivo de 2.00%

Asimismo, Michael Barr (vicepresidente de la FED) comentó que el banco central “tiene trabajo por hacer”.

A pesar de esos mensajes, los inversionistas consideran solo un aumento adicional en la tasa de referencia en lo que resta del año, el mercado contempla una probabilidad de 91%, de un aumento de 25 pb en la reunión del 26 de julio.

Los inversionistas también centraron su atención en el inicio de la temporada de reportes corporativos del 2T-23, donde destacaron las cifras de empresas como Delta Airlines, Pepsi, United Health Group y las de algunas instituciones financieras de EE.UU.

Delta Airlines reportó ingresos y utilidades trimestrales récord, con una UPA de Usd$2.68 vs. Usd$2.40 esperada por el consenso, además, anunció un aumento en su guía anual dado un repunte en la demanda por viajes internacionales.

Pepsi, también, reportó por arriba de la expectativa de los analistas, al registrar una UPA de Usd$2.09 vs. Usd$1.96 anticipada; los participantes del mercado reaccionaron positivamente al reporte, y los títulos concluyeron con un avance en la jornada cuando se presentó el reporte.

En cuanto a los reportes de las instituciones financieras destacaron JP Morgan, Citigroup y WellsFargo quienes superaron las estimaciones del consenso. No obstante, en el caso de Citigroup la reacción de los inversionistas no fue positiva, lo que consideramos obedeció a que los resultados de la emisora mostraron el efecto de los menores ingresos en su negocio de banca de inversión y mercados

Hacia adelante esperamos que el comportamiento del mercado responda a los reportes corporativos y a las actualizaciones de las guías de resultados para lo que resta de 2023, pues estas darían una señal sobre la perspectiva del desempeño económico.

Bolsas concluyeron la semana con rendimientos positivos en su mayoría / Bolsas concluyeron la semana con rendimientos positivos en su mayoría

Visita: invex.com

Tal vez te interesa: Inflación a la baja, pero los riesgos persisten – Opinión Estratégica

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Bolsas concluyen semana con rendimientos negativos.

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones negativas: el S&P 500 disminuyó -1.39%, el Dow Jones bajó -1.67% y el NASDAQ cayó –1.44%.

El Stoxx Europe 600 tuvo una pérdida de -2.73%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró una caída de -2.74%, destacaron las disminuciones en R A, PE&OLES y GAP.

En la semana los mercados en general mostraron una pausa al rally de las últimas semanas.

Nos parece que en esta ocasión los inversionistas reaccionaron a las diferentes decisiones en política monetaria de los bancos centrales y lo que ello implica para el crecimiento económico.

En el caso de la FED, aunque su decisión tuvo lugar la semana pasada, lo que incidió principalmente fueron los comentarios por parte del presidente de la FED, Jerome Powell, quien volvió a confirmar, ante el senado, que el ciclo de alza en las tasas no ha terminado, pues aún con señales de una disminución en la inflación, esta se mantiene muy por encima del objetivo de 2.00%. De allí, que enfatizó que el trayecto para lograr este objetivo sería más largo de lo esperado.

Sobre los siguientes incrementos en la tasa, el mercado descuenta dos alzas más en lo que resta de año, sin algún recorte en ellas hasta 2024.

Al mismo tiempo, en la semana el Banco de Inglaterra sorprendió al mercado con un aumento de 50 pb, se esperaba un aumento de 25 pb, el cual se dio en un entorno donde la inflación de Reino Unido continúa al alza, aún más que en el resto de Europa.

También en Europa, el Banco Central de Suiza determinó incrementar en 25 pb su tasa de interés de referencia; la institución indicó que su política monetaria no es lo suficientemente restrictiva para garantizar la estabilidad en los siguientes años.

A diferencia de los incrementos en Europa, en países emergentes como México y Brasil, las autoridades monetarias determinaron mantener sin cambios sus tasas de interés, sin que ello implique una modificación en su postura, pues las tasas de referencia continúan en niveles elevados. El contraste, se observa en China, donde las autoridades buscando una reactivación económica recortaron en 10 pb en las tasas de 1 y 5 años, para ubicarse en 3.55% y 4.20% respectivamente.

En las próximas semanas, esperamos que los inversionistas sigan atentos al flujo de datos económicos y lo que ello pueda implicar para las siguientes decisiones de los bancos centrales. Además, sumándose a su atención la temporada de reportes corporativos que está por iniciar, donde creemos que será relevante la actualización de las guías de resultados de las empresas y los retos que puedan enfrentar hacia la segunda mitad del año.

De acuerdo con el consenso de Refinitiv para el 2T-23 se espera una caída en las ganancias del S&P500 del (-)5.60% (AaA), donde destaca el desempeño del sector energía para el que se anticipa una caída en los ingresos de (-)44.4% AaA.

En términos de ingresos las proyecciones contemplan un descenso de -0.6% AaA.

Bolsas concluyen semana con rendimientos negativos / Bolsas concluyen semana con rendimientos negativos

Visita: invex.com

Tal vez te interesa: Banxico mantiene la tasa de referencia en 11.25% – Decisión Banxico

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones positivas: el S&P 500 aumentó 1.83%, el Dow Jones se apreció 2.02% y el NASDAQ subió 2.04%.

El Stoxx Europe 600 tuvo una ganancia por 0.16%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró una caída por -1.47%, destacaron las disminuciones en GFNORTE, RA y BBAJIO de -6.73%, -6.16% y -5.84% respectivamente.

Aunque los mercados americanos tuvieron una semana corta, por la conmemoración del Memorial Day; ello no disminuyó una semana plagada de eventos y comentarios de funcionarios de la FED que alimentaron la volatilidad durante la misma.

El factor que incidió, principalmente, en el ánimo de los inversionistas en la semana fue la evolución en el Congreso estadounidense de la propuesta de ley sobre el techo de endeudamiento, el cual fue aprobado al cierre de la semana; lo que evitó un posible impago de la deuda. Dicho plan contempla la suspensión del techo de endeudamiento durante los próximos 2 años.

Por otro lado, como ha sido en los últimos meses persiste la atención en las decisiones de política monetaria, en esta ocasión los comentarios de algunos miembros muestran una discrepancia en cuanto a la decisión de junio, donde nuevamente, se ajustaron las expectativas de alza de 25 pbs a una probabilidad de 29% desde 64% la semana pasada; además, el mercado continúa considerando recortes a la tasa de referencia antes de que termine el año.

La presidenta de la FED de Cleveland, Loretta Mester, aseguró que “no ve razones convincentes” para detener las alzas en tasas.

Mientras que, el gobernador de la FED, Phillip Jefferson, apuntó hacía mantener la tasa de referencia sin cambio en la decisión de junio, pero comentó que “decisiones de mantener la tasa de referencia sin cambio, no se deberían de tomar como el fin de un ciclo restrictivo”.

También, el presidente de la FED de Cleveland, Patrick Harker, se mostró a favor de una pausa en el alza en tasas de referencia, ya que, desde su punto de vista “la política monetaria se encuentra en un punto donde puede disminuir los niveles de inflación de manera oportuna”. No obstante, advirtió, que el dato de empleo podría hacerlo cambiar de opinión.

Sobre los datos económicos, en la semana se revelaron cifras que muestran que el mercado laboral continúa resiliente, lo que impulsó las expectativas de un aterrizaje suave de la economía.

Para dar cuenta de ello, en la semana se publicó el dato de las vacantes abiertas (JOLTs) de abril que mostró un número mayor al dato previo, además, el reporte de empleo ADP (que considera el sector privado) de mayo reportó una generación 278,000 nuevos empleos, mayor al esperado por el consenso.

A su vez, la Nómina no Agrícola de mayo sorprendió ubicándose en 339,000 empleos, superando significativamente las estimaciones del consenso. En cuanto a la tasa de desempleo de mayo resultó en 3.7%, la más alta desde octubre de 2022, vs. 3.5% anticipado por los analistas

También en la semana, en el comportamiento incidió el rebalanceo de los índices de MSCI. En territorio local, destaca MEGA que entró a la muestra de los índices MSCI de México, tomando el lugar de CHDRAUI.

No descartamos que persista un ánimo de cautela a la espera de datos económicos que brinden mayor claridad sobre el estado de la economía, en tanto se conocer también la decisión de la FED el 14 de junio.

Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos / Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos

Visita: invex.com

Tal vez te interesa: Ajuste de distorsiones y refuerzo de otras – Opinión Estratégica

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones positivas: el S&P 500 aumentó 1.65%, el Dow Jones se apreció 0.38% y el NASDAQ subió 3.04%.

El Stoxx Europe 600 tuvo una ganancia por 0.73%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró una caída de -1.19%, destacaron las bajas en BIMBO, PINFRA y KIMBER de -3.81%, -3.42% y -2.84% respectivamente.

Nuevamente observamos un mercado volátil y cansado, el flujo de información económica sigue siendo mixto y las declaraciones de miembros del FED ponen una vez más en duda la posibilidad de estar cercanos al fin del ciclo alcista en tasas de interés.

Pero, además, en días recientes el mercado recibió reportes del sector consumo que en algunos casos fueron decepcionantes y más aún generaron nerviosismo por el recorte de guías para el año por el impacto que tendrían tras una disminución en el consumo observado durante el último trimestre.

Walmart reportó por encima de las expectativas del mercado con los ingresos siendo impulsados principalmente por la sección de bienes de consumo básico comparado a sus bienes discrecionales, y mejoró sus estimaciones para el resto del año.

Target también presentó ingresos mejores a las expectativas del mercado, aunque las ventas tuvieron una variación nula comparada con un año atrás, al igual que Walmart, la empresa comunicó que sus ventas fueron apoyadas por bienes de primera necesidad.

Sin embargo, Home Depot reportó una disminución en sus ventas y utilidades comparadas contra un año atrás, la empresa comentó que este impacto proviene de que los clientes se estén centrando en proyectos pequeños con menor uso de materiales. En cuanto a la actualización de su guía, la empresa ahora espera una baja de -2% a -5% en ventas.

Foot Locker también tuvo un reporte trimestral peor a lo esperado por el consenso ajustó la guía que había lanzado hace dos meses para considerar ahora que considera una disminución en ventas anuales de -6.5% a -8% vs. -3.5% a -5.5% previo. la acción de la empresa cayó -25% tras el reporte.

Los reportes del sector consumo eran los últimos esperados por los analistas, donde al momento han reportado 94.2% de las empresas que forman parte del S&P500, el 78% con utilidades mejores a las expectativas del mercado.

Al mismo tiempo, en la semana vimos a un mercado muy sensible a los avances que se reportaban en cuanto a las negociaciones del techo de la deuda en Estados Unidos, esto debido a que la fecha límite para evitar un government shutdown sería el 1 de junio. En la semana el presidente de la cámara, Kevin McCarthy, se mostró optimista en llegar a una resolución la siguiente semana.

Hacia adelante, esperamos que persista la volatilidad en el mercado, esto en la espera de datos económicos positivos que permitan al mercado tener una idea sobre el estado de la actividad económica, pues al no tener como catalizador los reportes corporativos los inversionistas se centran en datos macroeconómicos y en especial en el mensaje que siga mostrando el FED para anticiparse a las próximas decisiones de política monetaria.

Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos / Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos

Visita: invex.com

Tal vez te interesa: El techo de endeudamiento no debe de ser un factor perdurable – Opinión Estratégica

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Bolsas concluyen semana con rendimientos positivos.

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones positivas: el S&P 500 subió 0.79%, el Dow Jones aumentó 1.20% y el NASDAQ avanzó 0.29%.

El Stoxx Europe 600 tuvo una ganancia de 1.66%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró un incremento de 1.80%, destacaron las alzas en CEMEX, VOLAR y ORBIA de 9.88%, 7.08% y 6.11% respectivamente.

Esta semana los mercados se vieron impulsados por datos económicos que muestran una disminución en la tasa inflacionaria, así como, un debilitamiento en el mercado laboral y un reporte de ventas minoristas que también demostró debilidad en marzo.

A lo anterior se sumó la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal, donde destacó la expectativa de una recesión leve durante la segunda mitad del año y una recuperación en los próximos dos años.

Ello resurgió la idea de que la FED pudiera implementar una pausa en el ciclo restrictivo.

No obstante, se mantienen las incógnitas en cuanto a la velocidad en que la inflación podría regresar hacia el objetivo de la FED de 2.00%, y si mayores aumentos en la tasa podrían causar un aterrizaje forzoso de la economía.

Al momento, el mercado continúa contemplando un aumento en 25 pbs en la próxima reunión de mayo.

Por otro lado, en la semana empezó la temporada de reportes corporativos del 1T-2023 con la revelación de las cifras de las instituciones financieras, los cuales serán estudiados por los inversionistas luego de la crisis de liquidez que llevó a la quiebra de Signature Bank, SVB; además, de la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS en Europa.

Sobre los reportes, JP Morgan registró números mejores a los esperados por los analistas, con ingresos ubicados en Usd$ 39,340 millones vs. Usd$ 36,190 estimados; una UPA de Usd$ 4.32 vs. Usd$ 3.41 esperada. Cifras que siguen apoyadas por tasas de intereses.

Asimismo, Wells Fargo también mostró un reporte superior a las estimaciones con ingresos de Usd $ 20,730 millones vs. Usd$ 20,080 millones proyectados por los analistas.

Hacia adelante no descartamos nuevos episodios de volatilidad en tanto el mercado asimila reportes corporativos, donde las estimaciones de acuerdo con el consenso de Refinitiv anticipan un decremento en las utilidades; además, en tanto se conocen datos económicos que darán mayor claridad sobre el estado de la actividad económica, ante la posibilidad de una recesión en el futuro próximo.

Bolsas concluyen semana con rendimientos positivos.

Visita: invex.com

Tal vez te interesa: Bolsas concluyen la semana con rendimientos mixtos – Semanal capitales

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Bolsas concluyen semana con rendimientos positivos…

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones positivas: el S&P 500 subió 1.39%, el Dow Jones aumentó 1.18% y el NASDAQ avanzó 1.66%.

El Stoxx Europe 600 tuvo una ganancia de 0.98%.

Por su parte, el S&P BMV IPC registró un incremento de 1.63%, destacaron las alzas en VOLAR, BBAJIO y GFINBUR de 6.77%, 6.72% y 4.85% respectivamente.

Nuevamente, el comportamiento en los mercados estuvo enmarcado por la volatilidad ante factores como: la decisión en política monetaria de la FED y de otros bancos centrales, asimismo, la incertidumbre que persiste sobre la situación del sistema financiero mundial.

Sobre la decisión de la FED, como era esperado por el consenso, la institución determinó aumentar la tasa de referencia en 25 pb, con lo que llevó la tasa al rango más alto desde 2007.

En esta ocasión lo que llamó la atención de la reunión, fue por un lado  un discurso que fue leído como menos restrictivo por parte del presidente de la FED, Jerome Powell, y por otro la modificación en el comunicado en comparación con el de febrero, en el que el Comité de Operaciones de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés)  FOMC destacó que “cierta restricción adicional de la política [monetaria]” y no “incrementos adicionales en la tasa de referencia” sería apropiada para permitir la convergencia de la inflación hacia su objetivo.

En este contexto, el debate entre los participantes del mercado se encuentra en que algunos contemplan recortes en la tasa de referencia durante el segundo semestre del año por la idea de una recesión en la economía estadounidense; a pesar de que, en el escenario de la autoridad monetaria no considera reducciones en 2023.

En la semana, también se conocieron otras decisiones como la del Banco Central de Inglaterra que aumentó en 25 pbs su tasa de referencia, en tanto que, el Banco Nacional Suizo decidió aumentar en 50 pbs; en ambos casos, como parte de su objetivo para reducir la inflación.

Las alzas de los bancos centrales han decepcionado la idea sobre una posible pausa en el ciclo restrictivo ante la incertidumbre que persiste respecto a la situación del sistema financiero.

Al respecto, en la semana se conocieron declaraciones de como las de la secretaria del tesoro, Janet Yellen, que fueron considerados contradictorios al indicar por un lado que no se han considerado planes para respaldar la totalidad de los depósitos de clientes sin aprobación del congreso, mientras que, por otro, indicó que las herramientas utilizadas para proteger a los clientes de SVB y Signature Bank podrían ser utilizadas nuevamente para evitar un contagio.

Al cierre de la semana, fue la presidenta del Banco Central Europeo quien se pronunció sobre el sector de la región e indicó que es resiliente, apoyado por la solidez en el capital, posiciones de liquidez y las reformas al mismo después de 2008.

En este contexto, contemplamos que seguirá el sentimiento de aversión al riesgo, en tanto se disipan las incógnitas sobre la liquidez de las instituciones financieras, la disponibilidad por parte de las autoridades de incrementar el apoyo gubernamental para asegurar los depósitos de los clientes y la revelación de dato económicos que muestren el efecto de las acciones de los bancos centrales en su objetivo de reducir la inflación.

Visita: invex.com

Tal vez te interesa: Las bolsas concluyen la semana con rendimientos mixtos – Semanal capitales

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con ganancias: el S&P 500 subió 1.90%, el Dow Jones aumentó 1.75% y el NASDAQ avanzó 2.58%.

El Stoxx Europe 600 ganó 0.95%.

Por su parte, el S&P BMV IPC registró un incremento de 2.97%, destacaronn las alzas en CEMEX, GFINBUR y GMEXICO, las cuales fueron de 12.93%, 7.49% y 7.37% respectivamente.

En la semana la volatilidad continuó presente en los mercados, en tanto los inversionistas continúan evaluando los posibles escenarios de las próximas decisiones de política monetaria por parte de la FED. Ello bajo un escenario donde las posibilidades de un aterrizaje suave de la economía (soft-landing) continúan latentes, principalmente, debido a un mercado laboral resiliente y una industria de servicios que siguió en expansión durante febrero.

Sobre el mercado laboral, en la semana se publicaron las solicitudes iniciales por seguro de desempleo las cuales resultaron por debajo a lo esperado por el consenso y menores al dato previo.

Dentro de los avances en la actividad económica estadounidense, el índice PMI de servicios de febrero reflejó una expansión a 50.6 unidades, el primer dato por arriba de las 50 unidades que implican expansión desde junio de 2022. Por otro lado, aunque, el sector manufacturero continúa en terreno de contracción, registró una mejora respecto al dato previo.

En esta ocasión, nos parece que en el sentimiento de los participantes del mercado también influyó la revelación de datos económicos del sector privado de febrero en China, que mostraron una aceleración de la actividad económica en el país, luego de la suspensión de las políticas COVID cero por parte del gobierno a finales del año pasado.

En cuanto a las expectativas de la tasa de referencia, observamos un ajuste en las expectativas para 2023, el mercado ya no espera ningún recorte en la tasa y anticipa que la tasa terminal se ubique en el rango entre 5.25% y 5.50%, al menos hasta el inició del 2024.

Ello en el marco de comentarios algunos miembros de la FED, que reforzaron la postura restrictiva de la institución con la finalidad de reducir la inflación. Entre ellos, Neel Kashkari, presidete de la FED de Minneapolis, quien se pronunció dispuesto a aumentos más altos en la decisión de este mes.

A su vez, Rafael Bostic, presidente de la FED de Atlanta, comentó que está a favor de un aumento de 25 pbs, nivel esperado por el mercado en la reunión de este mes.

Por otro lado, respecto a la temporada de reportes corporativos, donde el 99.2%de las empresas del S&P00 ha reportado, de las que el 68.9% ha reportado ganancias mayores a las esperadas por el consenso; si bien, es un balance favorable, el porcentaje es menor al promedio de los últimos 5 años, donde el 77% de las emisoras superan las expectativas de los analistas.

 Así, las expectativas para el crecimiento de ganancias del S&P 500 para 2023 se han disminuido en 3.8% desde mediados de noviembre, donde ahora los analistas estiman una disminución en las ganancias durante la primera mitad del año.

Con una temporada de reportes corporativos prácticamente finalizada, no descartamos nuevos episodios de volatilidad dictados por la revelación datos económicos y la manera en la que los inversionistas asimilen las decisiones de los principales bancos centrales.

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

[sexy_author_bio]

En EE.UU. los mercados accionarios perdieron: S&P 500 bajó (-)1.11%, el Dow Jones disminuyó (-)0.17% y el NASDAQ retrocedió (-)2.41%.

El Stoxx Europe 600 retrocedió (-)0.63%.

Por su parte, el S&P BMV IPC registró un decremento de (-)2.90%, donde destacan las bajas por parte de GENTERA, TLEVISA y GRUMA siendo de -14.49%, -9.56% y 8.47% respectivamente.

En esta ocasión entre los inversionistas prevaleció el sentimiento de aversión al riesgo, ante lo que podría considerarse como señales mixtas. Por un lado, sigue ganando terreno la expectativa de un aterrizaje suave de la economía (soft-landing), donde de acuerdo con los últimos datos, continúa la resiliencia en el mercado laboral.

Además, apoyado por comentarios de algunos oficiales de la FED, que han indicado que la inflación empezó su trayectoria a la baja, puntualizando que aún faltan señales concretas de que regresará a su objetivo de 2% en el corto plazo.

De allí, que el discurso se mantiene sobre una política monetaria restrictiva por un tiempo prolongado, donde se espera al menos un aumentó en la misma proporción (25 pb), en su próxima reunión en marzo.

Por otro lado, ha llamado la atención de los participantes del mercado, la reducción en las guías de resultados de algunas empresas que componen el S&P500; de acuerdo con FactSet, del total de las empresas han dado a conocer sus guías en ganancias para 2023, el 65% ha revelado cifras por debajo de lo esperado por el consenso.

Lo anterior, en un contexto en el que continúa la temporada de reportes corporativos, donde hasta el momento ha reportado el 70% de las emisoras que forman parte del S&P500, de las cuales el 70% han superado las estimaciones en ganancias del consenso.

En la semana, destacó la revelación de los resultados de Disney, que mostró números mejores a los esperados por el consenso en ingresos y ganancias y cuya pérdida de suscriptores en su plataforma, Disney+, fue menor a la esperada (-2.4 millones de suscriptores vs. -3 millones estimados). Asimismo, la compañía anunció un recorte en su fuerza laboral de 7,000 empleos y un plan de restructura que buscaría recortar costos por Usd$5,500 millones.

A su vez, emisoras como Wynn y MGM Resorts reportaron ingresos mejores a los esperados por el consenso.

Por su parte, Chipotle reportó por de debajo de las expectativas del mercado; sin embargo, anunció un plan para abrir entre 255 y 285 tiendas durante el 2023, para lo que espera contratar hasta 15,000 empleados.

Finalmente, en el ámbito local, Banxico sorprendió al mercado con una decisión unánime de aumentar 50 pbs la tasa de referencia vs. 25 pbs esperada por el consenso, la decisión se dio luego de una lectura de inflación subyacente y general de enero mayor a la estimada. Nos parece que la decisión sorpresiva y la expectativa de que continúe el ciclo restrictivo podría presionar las valuaciones de los activos de renta variable en el mercado local.

En este sentido, no descartamos nuevos episodios de volatilidad en tanto se conozcan datos económicos que arrojen señales sobre la efectividad de las decisiones por parte de los Bancos Centrales.

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

[sexy_author_bio]

La tendencia general de las bolsas fue mixta la semana pasada. El S&P 500 de Estados Unidos bajó (-) 0.66%, el Dow Jones disminuyó (-) 2.70% y el NASDAQ subió 0.50%.

El Stoxx Europe 600 retrocedió (-) 0.11%, el Nikkei de Japón aumentó 1.66% y el Hang Seng de China terminó la semana con un rendimiento positivo por 2.18%.

Por su parte, el S&P BMV IPC registró un aumento de 0.69%, los mayores avances los presentaron ASUR, GAP y GFINBUR, con variaciones mayores al 4.50%.

En la semana, los inversionistas mantuvieron el sentimiento de aversión al riesgo, principalmente, por la expectativa de que la FED no reduzca el ritmo en el ciclo restrictivo en la segunda mitad del año.

Lo anterior ante un mercado laboral que sigue mostrando resiliencia; en la semana, se conocieron las solicitudes iniciales por seguro de desempleo que resultaron menores a las estimadas por el consenso. El dato, además, implicó una disminución respecto a la cifra anterior.

Por otro lado, los participantes del mercado muestran preocupación sobre el desempeño económico, tras recibir información mixta de la economía, como las ventas al menudeo de diciembre las cuales fueron menores a las esperadas con una contracción de -1.1% vs. -0.8%, demostrando una desaceleración en el sector de consumo.

También, se reveló el índice de precios al productor que disminuyó más de lo esperado en diciembre siendo -0.5% vs. -0.1% esperado por los analistas.

En este contexto, además, miembros de la FED se han pronunciado por que la institución mantenga los aumentos de tasas, pues no descartan que esta podría llegar a niveles de entre 5.00%-5.25%.

Asimismo, continúa la temporada de reportes donde el 11% de las empresas que componen el S&P500 ha reportado sus resultados, de ellas el 70% ha reportado mayores ganancias a las esperadas por el consenso.

En la semana, destacaron las cifras de empresas como Netflix, que, aunque no alcanzó las estimaciones del consenso en ventas y ganancias, si logró estar en línea en número de suscriptores. Los inversionistas reaccionaron positivamente.

También empresas del sector aeronáutico, como United Airlines superó las estimaciones en ganancias e ingresos; las cifras estuvieron apoyadas por una demanda que se mantiene resiliente, y favorecidas por el desempeño de las tarifas.

En cuanto a los reportes, nos parece que la atención persiste en las guías de resultados para el 2023, por los crecimientos esperados y en las estrategias para mantener la rentabilidad.

Hacia adelante esperamos que continúe el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados mientras se mantiene la atención sobre las acciones en política monetaria por parte de la mayoría de los bancos centrales.

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}