Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos – Semanal capitales
Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos – Semanal capitales
En la semana los principales índices accionarios en Estados Unidos mostraron rendimientos positivos. El S&P 500 subió 1.84%, el Dow Jones ganó 0.34%, por último, el NASDAQ avanzó 3.09%.
Por su parte, el Stoxx 600 presentó un incremento de 0.13%.
El S&PBMV IPC registró una caída de -1.04%, destacaron las bajas en TLEVISA, OMA y GAP por -10.64%, -6.18% y -5.79%, respectivamente.
En esta ocasión, continuamos observando la incidencia de los datos económicos en el apetito por riesgo de los inversionistas, pues, así como la FED, sigue siendo data dependent, los inversionistas, también, utilizan los datos económicos para sostener sus expectativas sobre los movimientos de la FED.
En la semana destacó la revelación de la inflación al consumidor de diciembre, el cual estuvo por encima de las expectativas del mercado, al ubicarse en 3.4% a tasa anual vs. 3.2% esperada por el consenso.
También, se dio a conocer el dato de la inflación al productor de diciembre, la cual estuvo por debajo de las expectativas del mercado; sin embargo, las siguientes lecturas podrían verse afectadas por los conflictos en el Canal de Suez y su efecto en las cadenas de suministro de las empresas.
Adicionalmente, en la semana se dieron a conocer las solicitudes iniciales por seguro de desempleo, resultaron por debajo de las expectativas del mercado; confirmando una vez más que se mantiene la resiliencia en el mercado laboral.
Tras la revelación de estos datos las probabilidades del CME sobre un posible recorte a la tasa de referencia, de 25 pb, en la reunión de marzo aumentaron a 74.2% desde 64.0% de hace una semana. Esta postura difiere sobre la narrativa que ha brindado la FED sobre los recortes que no ocurrirían hasta que haya señales concretas de que la inflación se dirige a su objetivo de 2.00%.
Nos parece que la interpretación de los participantes del mercado sobre los datos económicos y su efecto en las expectativas sobre los movimientos esperados en la tasa de interés va de la mano de la idea de un posible aterrizaje suave de la economía y por ende que se logre evitar una recesión profunda.
En este contexto, no descartamos que a pesar de valuaciones en el mercado de capitales que lucen adelantadas, los inversionistas mantengan un apetito por riesgo, en tanto continúan recibiendo información económica y evalúan su efecto en los siguientes movimientos de la FED. Además, mientras también incorporan la revelación de reportes corporativos, con una temporada que inicia recientemente y dónde de acuerdo con el consenso de Refinitiv anticipa un incremento de 4.4% AaA en las ganancias y un crecimiento de 2.8% en los ingresos de las empresas que componen el S&P500, en el 4T-23.
Al cierre de la semana, se conocieron los reportes de algunas instituciones financieras, cuyas cifras se vieron afectadas por cargos extraordinarios derivados de la crisis de bancos regionales, por lo que esperamos que el resto de las instituciones financieras, también, reporten resultados poco comparables.
JP Morgan reportó una disminución en ganancias del -15% (AaA) y una UPA de Usd$3.04 vs. Usd$3.32 esperada por el consenso, la institución dio a conocer una UPA ajustada a los cargos mencionados de Usd$3.97.
A su vez, Citigroup reportó una pérdida de Usd$-1,800 millones, el banco se vio afectado principalmente por cargos derivados de multas por riesgos elevados en sus operaciones internacionales, los cargos extraordinarios representaron una pérdida de Usd$2.00 por acción, la UPA ajustada es de Usd$0.84 vs. Usd$0.81 estimada por los analistas.
Por su parte, Bank of America, fue afectada principalmente por cargos relacionados a la transición para dejar de utilizar la LIBOR como tasa de referencia, la utilidad neta cayó -58.77% (AaA).
Por otro lado, Delta Airlines reportó mejor a lo esperado, aunque la guía anual para 2024 reportada por la empresa de una UPA entre Usd$6.00 – Usd$7.00, menor a la guía de una UPA mayor a Usd$7.00 que en su momento fue reportada para el 2023.
Por último, UnitedHealth Group, si bien, reportó mejor a lo esperado por el consenso, al registrar un incremento en ingresos de 14% (AaA), el mercado reaccionó negativamente y la acción retrocedió -3.37% el día del reporte, debido al incremento mayor al esperado en el Índice de costos médicos, que mide la relación entre los gastos por seguro pagados y las primas de seguro cobradas, el cuál alcanzó el 85% vs. 82.3% en el 3T-23.
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