Bolsas concluyen semana con rendimientos positivos en su mayoría – Semanal capitales

En la semana los principales índices accionarios en Estados Unidos mostraron rendimientos positivos; el S&P 500 subió 1.38%, el Dow Jones ganó 1.43%, por último, el NASDAQ se apreció 1.12%.

Por su parte, el Stoxx 600 presentó un incremento por 0.02%.

El S&PBMV IPC registró un alza de 2.41%, destacaron los aumentos en KOF, CHDRAUI y Q*, con variaciones de 11.41%, 9.73% y 8.81%, respectivamente.

El apetito por riesgo observado en la semana por los inversionistas estuvo guiado por 1) reportes de empresas tecnológicas que en su mayoría superaron las estimaciones y en algunos casos anticiparon fortaleza en sus resultados para el año y 2) la idea de un aterrizaje suave de la economía, que continúa ganando fuerza.

En la semana se conocieron los números de empresas de las llamadas “Siete Magnificas”, entre ellas Amazon, Alphabet, Apple, Meta y Microsoft; también de otros nombres como Chevron, Exxon Mobil y General Motors, entre otros.

Entre las empresas tecnológicas Amazon reportó por encima de las expectativas en ingresos y ganancias, impulsados por la temporada de compras navideñas y una mejora en rentabilidad, tras los recortes en la fuerza laboral de la compañía; asimismo, la empresa presentó una guía para el trimestre actual por encima de la expectativa de los analistas. Las acciones de Amazon ganaron 8.0% en la semana.

Meta sorprendió con resultados mejores a lo esperado con un incremento de 25% (AaA) en los ingresos; a la par, anunció la aprobación de su primer dividendo en efectivo de Usd$0.50 por acción. Los títulos presentaron una ganancia semanal de 20.5%.

Microsoft también superó las estimaciones de los analistas y su negocio en la nube destacó con un crecimiento mayor al esperado por el consenso.

Y aunque Alphabet y Apple reportaron mejor a lo esperado, los inversionistas reaccionaron de manera negativa, en el primero de los casos a menores ingresos por publicidad a los anticipados por los analistas.

En el caso de Apple, la atención se centró en dos elementos; a) una disminución del -13% (AaA) en China y b) la guía de la empresa para el trimestre actual que mostró un debilitamiento en la venta de iPhones.

Otros resultados que también se conocieron fueron los de empresas del sector energético como Chevron y Exxon, cuyos resultados, aunque se vieron afectados por la caída en los precios del petróleo, alcanzaron las expectativas del mercado. En el caso de Chevron anunció un incremento del 8% a su dividendo trimestral.

GM superó las estimaciones del consenso en ingresos y ganancias; además, la compañía anticipó un guía de resultados para 2024 que contempla un año con resultados sólidos a pesar de posibles retos macroeconómicos. Los títulos ganaron 10.6% en la semana.

Hasta el momento, el balance arroja que del 46% de las empresas que forman parte del S&P500, el 53% han registrado ingresos mejores a los esperados, mientras que, el 78% ha superado las expectativas en ganancias.

Sobre la expectativa de un aterrizaje suave, aunque en la semana la FED sorprendió con el cambio en lenguaje del comunicado respecto a que “el Comité no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta tener mayor confianza en que la inflación se dirige de manera sostenible al nivel de 2.0%”, sugiriendo que las tasas permanecerán aún en el nivel actual.

A la par que los comentarios del presidente de la institución, Jerome Powell, puntualizaron que “no ve espacio para que los recortes a la tasa empiecen en marzo”, como lo esperaba el mercado.

A pesar de ello, los inversionistas también se enfocaron en la expectativa de un aterrizaje suave de la economía estadounidense.

La cual continúa ganando tracción ante la revelación de datos económicos, como los que se conocieron en la semana que muestran un mercado laboral que se mantiene resiliente y podría continuar impulsando el consumo.

Para dar cuenta de ello, la nómina no agrícola de enero sorprendió al alza con una creación de 353,000 empleos, muy por encima de los 187,000 empleos esperados por el consenso y de los 333,000 de su lectura previa.

Asimismo, las vacantes laborales JOLTs, resultaron mayores a las anticipadas por los analistas, significando que la economía todavía cuenta con vacantes disponibles para trabajadores e impulsar el crecimiento.

Finalmente, la tasa de desempleo de enero se mantuvo en 3.7%, en línea con su lectura previa, en tanto el mercado anticipaba un alza a 3.8%.

No descartamos que persista  el ánimo por riesgo de los inversionistas ante reportes corporativos y guías de las empresas que aún faltan por conocer y que podrían brindar más detalles sobre el crecimiento esperado en 2024, así como, al flujo de datos económicos que seguir sugiriendo resiliencia en la economía estadounidense, con el riesgo que podría implicar alargar la política monetaria restrictiva por parte de la FED y el subsecuente efecto en las valuaciones que se observan adelantadas en la renta variable.

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