Indicadores al alza – Semanal economía
Indicadores al alza: A través de su modelo GDPNow, la Reserva Federal de Atlanta pronostica un firme crecimiento del PIB para el trimestre que concluye. La cifra (2.0% a tasa trimestral anualizada) rebasa los estimados del consenso. Mantenemos la expectativa de un sólido ritmo de expansión para la economía de Estados Unidos durante el segundo semestre.
La actividad económica de México sorprendió al alza en abril. A pesar de la fortaleza que mostró el tipo de cambio durante mayo, las exportaciones del país registraron su mayor nivel en ocho meses.
La semana pasada…
En un evento en el Banco de España, el presidente de la Reserva Federal (FED) destacó la fortaleza de la economía estadounidense, resaltando el comportamiento del gasto en consumo y el reciente repunte de la actividad residencial a pesar de las mayores tasas de interés.
El banquero central destacó que el incremento de 500 puntos base en la tasa de referencia desde marzo de 2022 ha afectado el desarrollo de los sectores más sensibles a los cambios en las tasas de interés. De acuerdo con Powell, los efectos de la restricción monetaria tardarían más en apreciarse en variables como la inflación.
Powell reiteró que los miembros de la FED podrían aumentar la tasa de referencia al menos dos veces más este año. La probabilidad de que el incremento se de en la reunión de julio es cercana a 80%.
En el contexto global…
La información económica en Estados Unidos volvió a sorprender al alza.
Los nuevos pedidos de bienes durables, indicador adelantado de la inversión en equipo (categoría que representa el 5% del PIB norteamericano), crecieron 1.7% a tasa mensual en mayo (-1.0% m/m esperado por el mercado). Excluyendo bienes de defensa y aviación, los nuevos pedidos aumentaron 0.7% en el periodo (0.0% est.).
Las ventas de casas nuevas registraron un sorpresivo aumento de 12.2% a tasa mensual en mayo al pasar de 680 mil a 736 mil unidades anualizadas. El consenso anticipaba una caída para este indicador.
El índice nacional de precios de casas (House Price Index o HPI) aumentó 0.7% m/m en abril, avance mayor al previsto por el mercado (0.3% m/m). El índice de precios de casas S&P/CS también creció más de lo esperado (0.9% vs. 0.5% mensual est.).
La actividad residencial no solo dejó de caer. De hecho, esta ha vuelto a repuntar a pesar de las elevadas tasas de interés.
El tropiezo de las manufacturas se mantiene en algunas regiones; sin embargo, el deterioro no es tan fuerte como el previsto por el mercado. El índice manufacturero de Richmond se ubicó en (-)7.0 puntos en junio (-10.0 puntos estimado). El correspondiente a la región de Dallas se situó en (-)26.5 puntos (-23.2 puntos est.).
El ingreso personal creció 0.4% a tasa mensual en mayo. Por otra parte, el consumo aumentó solo 0.1% en el periodo. La inflación medida a través del deflactor del gasto en consumo se ubicó en 0.1% mensual, por debajo del 0.5% estimado por el mercado. El deflactor subyacente creció 0.3% y 4.6% a tasas mensual y anual, respectivamente.
La inflación al consumidor de la zona Euro se ubicó en 0.3% durante junio (0.0% estimado). La tasa anual se desaceleró de 6.1% a 5.5%. En China, los PMI manufacturero y de servicios registraron lecturas de 49.0 y 53.2 puntos en junio, respectivamente. El sector de servicios se reafirma como el principal motor de la economía china en la actual etapa de recuperación.
En México…
Los datos para la economía local fueron positivos.
El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) registró un avance de 0.8% a tasa mensual en abril. Por grandes rubros de actividad, las primarias (sector agrícola) aumentaron 1.2% m/m; las secundarias (minería, construcción y manufacturas) 0.4% m/m, mientras que las terciarias (comercio y servicios) 0% a tasa mensual.
Llama la atención la fortaleza que aún muestran el comercio y los servicios. Al interior de las distintas categorías del IGAE, destacó el avance de los servicios de esparcimiento, culturales, deportivos y otros servicios privados en mayo (12.6% m/m). El comercio minorista aumentó 2.3% respecto al mes inmediato anterior.
Las exportaciones de México se ubicaron en $52,860 millones de dólares (mdd) en mayo, su nivel más alto desde septiembre de 2022. A pesar de la fortaleza que ha mostrado el tipo de cambio desde que inició 2023, las ventas al exterior no se han visto afectadas. De hecho, las exportaciones automotrices registraron una tasa anual de 26.3% en el mayo.
La creciente posibilidad de que Estados Unidos no caiga en recesión este año podría generar un impulso adicional a las exportaciones de nuestro país.
¿Qué esperar los próximos días?…
Esta semana se conocerá el PMI manufacturero de Estados Unidos para el mes de junio. Las previsiones del mercado se ubican en 46.3 puntos (48.4 anterior). En el caso de la Eurozona, el estimado para el PMI de manufacturas es de 43.6 puntos (44.8 anterior). Para Estados Unidos se publicarán los ISM manufacturero y no manufacturero de junio. Es probable que la actividad de servicios se mantenga firme.
Destaca la información respecto a las vacantes laborales del mes de mayo (JOLTS, por sus siglas en ingles). De la misma forma se publicará la tasa de desempleo de junio (3.7% est. consenso, sin cambio respecto al nivel reportado para mayo). Es probable que el crecimiento del empleo se desacelere. Se anticipa un avance de 200 mil plazas en la nómina no agrícola de junio en comparación con el dato anterior (+339 mil).
México reportará datos de inflación general y subyacente para el mes de junio. Nuestros estimados la ubican en 0.18% y 0.28% mensual, respectivamente. Asimismo, el jueves se conocerán las minutas de política monetaria de Banco de México, en donde se tendrá que poner atención a los comentarios de los miembros de la Junta de Gobierno sobre los posibles recortes de la tasa de referencia en el futuro previsible.
También destacan los datos sobre el índice manufacturero y no manufacturero del IMEF para el mes de junio. Para conocer estimados puntuales, favor de consultar la Agenda semanal.
Indicadores al alza – Semanal economía
Después de leer los Indicadores positivos, tal vez te interesa: Columna: México: Economía favorecida.
Visita: invex.com
Declaraciones
La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.
