Perspectiva mensual (junio): Economía, tasas y bolsas
Economía
Indicadores recientes en Estados Unidos confirman la fortaleza de la economía. Es probable que el empleo continúe al alza mientras el número de vacantes en el mercado laboral rebase significativamente los niveles pre-pandemia. En México, la demanda interna se mantiene sobre una trayectoria de expansión. En ambos países, la inflación podría continuar a la baja, aunque a una velocidad menor en la parte subyacente.
Tasas y Tipos de Cambio
Se mantiene un escenario de persistencia en las presiones inflacionarias, así como de fortaleza en las cifras de empleo, el mercado ha dejado de descontar una baja próxima en la tasa de referencia y no podemos descartar que continue el ciclo de alza de tasas. En México, se conoció la inflación al consumidor de la 1Q de mayo y fue menor al esperado, lo que permite al Banxico mantener la tasa de referencia en 11.25%. En cuanto el mercado cambiario, el peso tuvo sus altibajos frente al dólar, hay menores flujos de inversión de cartera, pero se mantienen posiciones en el mercado de futuros a favor del peso.
Bolsas
La temporada de reportes ha sido una prueba superada, la variable de crecimiento (al menos en lo relacionado a las utilidades de las empresas) es un soporte e incluso catalizador en algunos sectores; sin embargo, la situación se ha vuelto menos favorable con relación al factor que ha mantenido bajo mayor presión a los mercados: el nivel de tasas de interés al comenzar a descartarse la idea de una próxima baja en las tasas de interés. El S&PBMV IPC no fue ajeno a la aversión al riesgo que prevalece en el exterior, acentuada además por factores locales que han generado incertidumbre sobre las inversiones.
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Declaraciones
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