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    Tasas al alza - Semanal deuda y Tipo de Cambio

    Semanal deuda y tipo de cambio: Contrastes en los datos pero continua fortaleza en la economía norteamericana

    Sin embargo, la noticia en torno a la intervención del Silicon Valley Bank por parte de la autoridad del Departamento de Protección Financiera de California generó un incremento de la aversión al riesgo en los mercados financieros. Derivado de este incremento de los temores financieros, los Bonos del Tesoro en la referencia de 2 años cerraron sobre niveles de 4.60%, 27 puntos menos que el cierre semanal anterior, aunque durante la semana llegó a tocar niveles de 5.07%, dadas las expectativas sobre los datos del mercado laboral ya mencionados. Asimismo, en el vencimiento de 10 años presentó un cierre prácticamente en 3.70%, 25 puntos base menos, pero de la misma forma previo a la noticia de la intervención del banco, esta referencia tocó de nuevo niveles del 4.0%.Sigue leyendo→

    Indicadores con tendencias mixtas

    Semanal economía: Buenas noticias para el crecimiento contrarrestadas por el cierre de Silicon Valley Bank

    Jerome Powell compareció ante el Congreso norteamericano poco antes de anunciarse el colapso de Silicon Valley Bank. De acuerdo con el presidente de la FED, el nivel terminal de la tasa de interés de referencia podría ser mayor al anticipado anteriormente. De hecho, resaltó que el ritmo de incrementos en dicha tasa podría aumentar si surge la necesidad de una mayor restricción monetaria. Powell también enfatizó que restablecer la estabilidad de precios requeriría mantener un sesgo restrictivo por más tiempo. Será importante prestar atención a cualquier cambio en estas declaraciones a raíz de lo ocurrido con Silicon Valley Bank y probablemente otros bancos.Sigue leyendo→

    La importancia del techo de endeudamiento en Estados Unidos

    No hay espacios para tomar riesgos

    La acumulación de indicadores que, apuntan a que la economía en Estados Unidos mantiene un crecimiento positivo y por ende costará más trabajo controlar la inflación, no cede. Tampoco se aminora la intensidad verbal de las autoridades con respecto a la necesidad de seguir subiendo las tasas de interés, incluso de nuevo en mayor magnitud, en el futuro previsible. La combinación de estos factores crea una nube de incertidumbre muy intensa y claramente adversa para la toma de riesgos por parte de los inversionistas.Sigue leyendo→

    Opinión Estratégica: Vuelve algo de propensión al riesgo

    A la par que surgen datos que confirman que una recesión está lejos, los mercados recuperan optimismo, las bolsas en general iniciaron marzo mostrando fuerza. No obstante, el gran cuestionamiento sobre el límite máximo de las tasas y su posible permanencia sigue vigente. Se vienen datos que pueden ir en la misma dirección favorable y descomponer la expectativa con respecto a las tasas, sobre todo, si los bancos centrales refuerzan su discurso. Mantenemos cautela.Sigue leyendo→

    Crecimiento e inflación

    Cada vez más analistas se enfocan nuevamente en temas relacionados con el crecimiento económico. Ya no es la misma retórica utilizada hace un par de meses, cuando la mayoría (el autor incluido) anticipábamos una recesión en Estados Unidos ante los agresivos incrementos en la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal (FED). La idea de un hard landing o “aterrizaje forzoso” en la economía norteamericana parece desvanecerse. Esto a pesar de la expectativa de un nivel terminal más elevado para la tasa de la FED (5.75 por ciento estimado INVEX, 5.25 por ciento estimado anterior) y, particularmente, la posibilidad de que dicha tasa permanezca elevada al menos en lo que resta de 2023.Sigue leyendo→

    Tasas al alza - Semanal deuda y Tipo de Cambio

    Semanal deuda y tipo de cambio: Se mantiene el escenario de incertidumbre de hasta dónde llegará el nivel de las tasas de interés

    Lo que respalda la expectativa de que la FED mantendrá el ciclo de restricción monetaria. Con lo que las tasas de interés en dólares se mantuvieron presionadas durante la semana. Los Bonos del Tesoro en la referencia de 2 años cerraron sobre niveles de 4.86%, 4 puntos de incremento en términos semanales y la de 10 años presentó un cierre prácticamente en 3.96%, 1 punto base en el mismo lapso. Se mantiene el escenario de incertidumbre de hasta dónde llegará el nivel de las tasas de interés; esta semana vimos niveles máximos en el bono de 10 años alrededor del 4.06%; por lo que no se descartan mayores incrementos durante el mes de marzo al conocerse más datos de inflación ya del mes de febrero.Sigue leyendo→