Los mercados dudan

Los inversionistas muestran sus dudas al voltear a ver más el dato de la inflación subyacente (que excluye los aumentos de precios en energía y alimentos), que no se ha movido en los meses recientes. La información económica continúa indicando un crecimiento robusto y los pronósticos se ajustan al alza. También la información sobre la[…]

¿El mejor de los mundos?

No es algo anormal que en momentos en que inicia una recuperación convivan un alza de tasas con un rally de las bolsas, a pesar de que réditos mayores debieran frenar el impulso de la actividad económica. Los mercados han iniciado el segundo trimestre con el pie derecho. Las bolsas en Estados Unidos han vuelto[…]

Es la inflación (III)

La inflación comienza a asomar sus dientes en México. Ayer se reportó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró una variación de 0.53% en la primera quincena de marzo. El Banco de México el día de hoy deberá mantener sin cambio la tasa de interés de referencia y sostener una declaración de mucha[…]

Es la inflación (II)

La inflación al consumidor sigue sin subir; pero la inflación al productor muestra un alza relevante junto con los índices de precios contenidos en encuestas hechas a gerentes en la industria y en el sector de servicios. “Al parecer la inflación va a tener un comportamiento errático y con una tendencia central de alza durante[…]

Rotación, no corrección.

Tenga cuidado con el sector de tecnología; en ocasiones anteriores en que la divergencia entre el NASDAQ y el Dow Jones ha sido grande ha ocurrido semanas antes de correcciones importantes en acciones sobrevaluadas. Hay un cambio de contexto importante en los mercados que están provocando incertidumbre y movimientos bruscos en los últimos días. La[…]

La debacle de Pemex no parece ser en el 2021.

Hay que ser honestos, el conflicto de que las calificadoras estén pagadas por el emisor es algo que no se ha resuelto en el mundo financiero hasta el día de hoy. Los resultados que ha publicado Petróleos Mexicanos (Pemex) para el cierre del 2020 no son sorpresivos, pues estos comparan de manera muy desfavorable contra[…]

Se acabó la fiesta en el mercado de bonos.

La aparición de la pandemia orilló a la mayoría de los bancos centrales a activar una política de excesiva relajación monetaria. En dos semanas se concretó un fuerte cambio de panorama en el mercado de dinero de México. Los inversionistas están cayendo en la cuenta que los importantes retornos de los últimos dos años al[…]

La narrativa sobre el Covid es optimista.

Pese a las advertencias con relación a la difícil ética relacionada con la distribución, al final la vacuna comienza por quienes pueden tener acceso a ella; ya sea países poderosos o familias que viajan a dichos países para acceder al medicamento. No me parece sorprendente la evolución de la aplicación y distribución de la vacuna[…]

Sobre el gran reto de recuperar el crecimiento

Durante enero volvimos a ver el confinamiento voluntario de muchas personas ante el avance implacable del contagio por Covid-19 y la percepción de la insuficiencia de los servicios de salud, incluso en los hospitales privados. La economía de México crece gracias a lo que hace hacia afuera. Al parecer así volverá a suceder en el[…]