Bolsas cierran con rendimientos mixtos – Semanal capitales
Bolsas cierran con rendimientos mixtos – Semanal capitales
En la semana los principales índices accionarios en Estados Unidos mostraron rendimientos mixtos: el S&P 500 subió 0.39%, el Dow Jones ganó 0.84% y el NASDAQ retrocedió -0.30%.
A su vez, el mercado de renta variable local que presentaba un rezago en las alzas del año contra sus pares internacionales registró una ganancia semanal de 1.34%, al interior del S&PBMV IPC destacaron los incrementos de emisoras como GENTERA, BIMBO, OMA y PEÑOLES con variaciones de 6.4%, 6.1%, 5.9% y 5.6%, respectivamente. En el caso de PEÑOLES atribuimos el desempeño semanal al comportamiento en el precio de metales como el oro, que registró un incremento semanal de 1.22%.
En una semana de operación corta y con poco volumen, el sentimiento de cautela guio el comportamiento en los mercados, con lo que se observó un respiro al apetito por riesgo de las últimas semanas.
Nos parece que la cautela, también, estuvo acompañada de la falta de catalizadores que pudieran seguir impulsando el mercado; pues, así como la FED, los inversionistas también se mantienen dependientes de la información económica y corporativa.
Al respecto, en las siguientes semanas iniciará la temporada de reportes corporativos correspondientes del primer cuarto del año, donde las expectativas sobre las ganancias del S&P500 muestran un ajuste a la baja, con un crecimiento en ganancias del 5.1% AaA vs. 7.1% que se esperaba en enero.
A nivel sectorial destacan los recortes en las estimaciones en materiales donde se espera una disminución en ganancias del -22.8% vs. -12.1% de enero, asimismo, en energía donde se anticipa una caída en ganancias del -25.5% vs. -16.1% de enero.
Por otro lado, los analistas mejoraron sus expectativas para las ganancias en sectores como: servicios de comunicación donde se anticipa un incremento del 26.8% (AaA) vs. 23.4% anual que se esperaba en enero y en consumo discrecional donde las proyecciones pasaron de 15.0% en enero a 17.3%.
Asimismo, tras una lectura de inflación medida por el deflactor por gasto al consumo, medida preferida por la FED, que resultó en línea con lo esperado anticipamos una reacción positiva por parte del mercado al inicio de la semana; a pesar de que, el dato modificó las expectativas del mercado sobre el momento en el que la FED iniciará los recortes a la tasa de referencia, la probabilidad de un primer recorte en junio paso a 55.18% desde 66.73% de la semana previa; cabe resaltar que en INVEX anticipamos que el primer recorte por parte de la FED se de en la reunión de julio.
En las siguientes semanas no descartamos nuevos episodios de volatilidad ante catalizadores como los datos de empleo, que de seguir mostrando fortaleza podrían incidir en la postura de la FED por iniciar los recortes a la tasa de referencia; además, ante el indicio de la temporada de reportes corporativos donde la atención estará en las guías de ingresos y expectativas de la demanda por parte de las empresas.
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