Portada » Tasas de interés

Tasas de interés

Perspectiva mensual (febrero): Economía, tasas y bolsas

La economía de Estados Unidos continúa mostrando resiliencia. A pesar de que la producción industrial se sumó a la lista de indicadores
en deterioro, el consumo privado se mantiene fuerte gracias a la continua expansión del empleo. El crecimiento en México también es
firme, con avances relevantes en algunos componentes de la demanda interna. En ambos países, la inflación podría continuar a la baja
durante los próximos meses, aunque más en la parte general que en la subyacente.

Decisión FED (febrero 2023): La Reserva Federal vuelve a frenar el ritmo de restricción monetaria

Anticipamos otro incremento de 25 puntos base en la próxima reunión del 22 de marzo. Una vez que el techo de la tasa objetivo de la FED alcance 5.00%, las siguientes decisiones dependerán del comportamiento de los precios al consumidor, sobre todo en la categoría subyacente (la que excluye los precios de alimentos y energía), así como del crecimiento.

Opinión Estratégica: Aún hay incertidumbre

Los mercados han tenido hasta ahora un inicio de año cargado de fuerza. Las bolsas y los mercados de deuda presentan rendimientos más que satisfactorios. Los argumentos que sostienen el alza tienen aún bastante debilidad.

Inflación México (1Q enero 2023): Mantenemos la expectativa de una inflación a la baja durante 2023.

El Índice Nacional de Precios al Consumidor registró una variación de 0.46% en la primera quincena de enero, cifra menor a la esperada por INVEX (0.59% q/q) y mayor a la mediana de los analistas del mercado (0.39% q/q). Con este resultado, la inflación anual repuntó de 7.86% a 7.94% entre la segunda quincena de diciembre y la primera quincena de este mes.

Opinión Estratégica: Premios escasos

Nos parece que el comportamiento favorable de los mercados ha llegado a un punto en que los premios por el riesgo que aún existe sobre la mesa se han agotado. Las cotizaciones en muchos casos describen un escenario muy favorable en el futuro. La pugna entre los inversionistas y las autoridades monetarias permanece. Nuestra idea de inversión ha dado buenos resultados hasta ahora y no encontramos un margen de ganancia atractivo para abandonarla en este momento.

Semanal capitales: Bolsas concluyen la semana con rendimientos positivos, luego del dato de inflación en EE.UU. que resultó menor al esperado por el consenso, alimentando las expectativas de un menor ritmo en el alza de tasas

En la segunda semana del año, la atención de los mercados estuvo enfocada en el dato de inflación de diciembre en Estados Unidos, el cual, en su lectura mensual, resultó mejor a las expectativas del consenso con -0.1% vs. un aumento del dato previo de 0.1%; el cual representa la mayor disminución MaM desde abril de 2020 cuando inició la pandemia. En su lectura anual, la cifra se ubicó en 6.5%, en línea con los estimados de los analistas.