En la parte de Certificados Bursátiles de tasa flotante se observaron disminuciones  – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda Corporativa

• En la parte de Certificados Bursátiles de tasa flotante se observaron disminuciones en las sobretasas de varias de las emisiones.
  
  
• Destaca el reporte del 2T-26 de OMA cuyo crecimiento en ingresos superó las expectativas de consenso y mostró una mejora en el EBITDA.
  
  
• La siguiente semana se van a colocar los Certificados Bursátiles de FUNO; uno es de tasa fija a 3 años (expectativa de 95 puntos base sobre TIIE Fondeo a un día y el otro es de tasa fija a 10 años (expectativa de 195 puntos base sobre el bono M36.

Deuda Privada (Comentario emisiones)

OMA: Reportó en el 2T-26 un incremento en los ingresos de 2.6% AaA, superando las expectativas de consenso. Dicho avance se debió a un aumento de 3.9% AaA en los ingresos aeronáuticos y de 9.8% AaA en los no aeronáuticos. El EBITDA ajustado creció 6.2% AaA, con los que presentó un margen estable de 75.2%, que estuvo soportado por el apalancamiento operativo y una estricta disciplina en costos y gastos; estos factores compensaron los mayores cargos por la provisión de mantenimiento mayor y el alza en el derecho de uso de activos concesionados.

Opinión para el inversionista: Positiva

Destacamos que, de los tres aeropuertos, OMA fue el que mostró el mayor nivel de rentabilidad, lo cual refleja una excelente ejecución en el control de costos. Si bien el sector se enfrenta un entorno mixto con un tráfico de pasajeros que se mantienen moderado, consideramos que hacia delante existe espacio para que el tráfico internacional mejore, apoyado por una recuperación en el consumo y la continua apertura de nuevas rutas.

GMFIN: S&P asignó la calificación de AAA a los certificados bursátiles GMFIN 26-3 y confirmó las de GMFIN 26 y GMFIN 26-2 tras reapertura. La emisión propuesta GMFIN 26-3, tendrá un plazo de 560 días, a tasa variable tomando como referencia la TIIE de fondeo y pagando intereses cada 28 días y una tasa fija a 182 días respectivamente, con fecha de vencimiento el 1 de octubre de 2029 y 17 de marzo de 2031. El uso de los recursos será para financiar operaciones de crédito y otros fines corporativos generales.

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