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    Inflación
    9Ene, 2023
    Semanal capitales: Bolsas con rendimientos positivos; datos detonan expectativa de menor inflación

    [sexy_author_bio]

    En la primera semana de operación del año, los mercados accionarios en Estados Unidos concluyeron con ganancias: el S&P 500 subió 1.45%, el Nasdaq avanzó 0.98% y el Dow Jones aumentó 1.46%.

    El Stoxx Europe 600 ganó 4.6%.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró un aumento de 6.74%; donde el 92% de las emisoras que componen el índice operaron al alza, donde los mayores incrementos los presentaron PEÑOLES, SITES1 y GMEXICO con variaciones superiores a 13.0%.

    El sentimiento de los inversionistas al iniciar el año estuvo enmarcado por la expectativa que los aumentos en la tasa de interés de referencia en EE.UU. están surtiendo efecto sobre el desempeño de algunos indicadores económicos y, por ende, en la inflación, lo que podría implicar una postura de la FED menos agresiva.

    Lo anterior luego de que en la semana los participantes del mercado recibieron datos económicos como: la Nómina no Agrícola de diciembre, la cual, si bien, resultó con una mayor generación de empleos a la esperada, estuvo por debajo del dato previo.

    También el ISM no manufacturero de diciembre, mostró una desaceleración de la actividad al ubicarse en 49.6 puntos por debajo de los 50 puntos que implican expansión; la cifra muestra un deterioro desde los 56.5 puntos del dato previo.

    El comportamiento en la semana muestra que el ánimo de los inversionistas seguirá dependiendo de los datos económicos, pues persiste la atención en factores como: 1) el desempeño de la inflación y b) las decisiones de política monetaria de los diferentes bancos centrales, entre otros.

    En las siguientes semanas, esperamos que los participantes del mercado centren su atención en la publicación de reportes corporativos, donde de acuerdo con el consenso de Refinitiv se anticipa en el 4T-22, un descenso de -2.2% en las ganancias de las empresas que componen el S&P 500. En términos de ingresos la expectativa es un aumento de 4.1% AaA.

    Creemos que nuevamente el foco estará en las guías de las empresas para el año y en las estrategias para mantener la rentabilidad, y es que diversas compañías en EE.UU. han anunciado un recorte en su plantilla laboral.

     

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    2Ene, 2023
    Semanal capitales: Persiste aversión al riesgo al cierre de año, ante expectativa de menor crecimiento económico en 2023.

    [sexy_author_bio]

    La tendencia general de las bolsas fue negativa la semana pasada. El S&P 500 de Estados Unidos bajó (-) 0.14%, destacó la caída del (-) 1.18% del sector de materiales, también llamó la atención el alza del sector financiero con un avance de 0.68% en la semana.

    El Stoxx Europe 600 retrocedió (-) 0.60%, el Nikkei de Japón (-) 0.54% y el Hang Seng de China terminó la semana con un rendimiento positivo por 0.96%.

    Poco ha cambiado en los últimos días, los inversionistas permanecen con una postura de aversión al riesgo, principalmente, – por la expectativa de un deterioro en el desempeño económico en 2023. Los temores sobre la evolución económica en un mes caracterizado por no presentar sin rally navideño.

    Ello en un entorno donde los datos económicos siguen sorprendiendo y generando reacciones negativas por lo que estos implican en las decisiones de política económica.

    En especial, la posibilidad de una ampliación en el ciclo restrictivo de política monetaria por parte de la FED.

    Entre los datos que recibieron los inversionistas en la semana se encontraron, en EE.UU., el índice manufacturero de Richmond, el cual resultó mejor al esperado por el consenso siendo 1 unidad vs. -10 unidades estimado por el consenso.

    También se conoció la confianza del consumidor de diciembre medida por el Conference Board que creció en comparación a su medida de noviembre con 108.3 unidades vs. 101.4 unidades de su medida anterior.

    Por otro lado, se presentaron nuevos avances relacionados con la evolución de la inflación, ya que el deflactor del gasto al consumo en su medida mensual de noviembre incrementó 0.1% vs. 0.4% en octubre, cabe destacar que el deflactor del gasto es seguido por la FED para sus decisiones de política monetaria.

    Asimismo, se tuvieron las solicitudes iniciales por seguro de desempleo de la última semana las cuales incrementaron ligeramente 225,000 solicitudes vs. 216,000 solicitudes de una semana anterior, mostrando un ligero avance en otra de las tareas por parte de la FED, enfriar el mercado laboral buscando disminuir presiones inflacionarias.

    Nos parece que bajo un entorno en el que prevalecen factores de riesgo que han incidido en el comportamiento de los mercados durante 2022, continuará el sentimiento de aversión al riesgo entre los inversionistas; donde la atención persistirá en las decisiones de los Bancos Centrales y su efecto en la economía.

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    19Dic, 2022
    Semanal capitales: Los bancos centrales continúan en su lucha contra la inflación y el mercado se muestra temoroso sobre el impacto en la economía

    sexy_author_bio]

    La tendencia general de las bolsas fue negativa la semana pasada. El S&P 500 de Estados Unidos bajó (-)2.1%, destacó la caída del (-)3.6% del sector de Consumo discrecional, el único sector que operó positivo fue Engería con un avance de 1.7% en la semana.

    El Stoxx Europe 600 retrocedió (-)3.3%, el Nikkei de Japón (-)1.3% y el Hang Seng de China bajó por primera vez en dos semanas.

    El evento de la semana fue las decisiones de política monetaria alrededor del mundo. No hubo sorpresas; se reitera el mensaje de una moderación en el ritmo de alza en las tasas de interés; pero, sin ver por ahora un cambio en una política restrictiva ante los retos que sigue implicando la inflación. Los bancos centrales acompañan estos movimientos con recortes en sus estimaciones de crecimiento y advertencias de un escenario económico complejo en el corto plazo.  

    El FED subió la tasa de interés de referencia en 50 puntos base (en línea con las expectativas del consenso); sin embargo, se reitera un mensaje que no es del todo grato para los mercados de capitales: aún queda camino por recorrer en el control de la inflación.

    El banco central proyecta una tasa terminal mayor a 5.0% en 2023 y recortó sus estimados de crecimiento para la economía de Estados Unidos el próximo año. 

    Con ello, si bien un dato de inflación mejor al esperado al inicio de la semana dio cierto espacio para que las bolsas ganaran tracción; confirmarse el escenario de tasas de interés elevadas en el corto plazo y un menor dinamismo económico en los próximos meses volvió a generar cautela en el mercado.

    El BCE actuó de forma similar, subió sus tasas de interés de referencia en 50 puntos base y anunció que comenzará a reducir su balance de activos a partir de 2023. Previo a su decisión de política monetaria, el organismo señalaba que la inflación se podría mantener por encima de su objetivo del 2% durante los próximos tres años.

    El Banco central de Inglaterra elevó la tasa de interés por novena vez a 3.5%, su nivel más alto en 14 años; señaló que Reino Unido entra en una larga recesión y los analistas del gobierno pronosticaron una reducción récord del nivel de vida.

    Banxico en México hizo lo propio en una decisión dividida, subió su tasa de referencia en 50 puntos base. Existen cuestionamientos respecto a si el organismo se despegará o no del actuar del FED, por lo pronto no ha sido así, y los niveles de tasas de interés en máximos históricos seguirán siendo un factor de presión en la valuación del mercado en el corto plazo.

    Hubo poca información adicional que asimilar, en jornadas en donde seguimos viendo a los mercados de capitales un tanto cansados. Las noticias positivas dan un impulso contenido y las correcciones son moderadas. El S&P 500 intenta regresar a los 4,000 puntos, un nivel que, como hemos señalado en otras publicaciones, es el objetivo de cierre de año de la mediana del consenso de analistas de Bloomberg no sólo para este año, sino también para el próximo.

    El panorama para la renta variable en este sentido sigue sin ser demasiado favorable. No logra concretarse un impulso de cierre de año como hemos visto en otras ocasiones: en el promedio de los últimos diez años el S&P 500 subió en diciembre cerca de 2.0%, y en este lapso logró rendimientos positivos en siete ocasiones. Hoy vemos que el referente pierde casi (-)5.5% en el mes.

    El mercado local se vio contagiado de esta aversión al riesgo a nivel global: el S&P BMV IPC cerró la semana por debajo de los 50,000 puntos. Fue relevante el desempeño en el segmento de telecomunicaciones: se confirmó que TLEVISA hizo una oferta para comprar a MEGA; sin embargo, esta última declaró que no había aceptado la propuesta. MEGA mantuvo impulso en la semana, pero TLEVISA no logró ganar tracción.

    La noticia genera presión al mercado desde el punto de vista competitivo, un factor que parece estar detrás del castigo que sufren ambas empresas en el mercado accionario (entre otras cosas) ante los retos que implicará para la rentabilidad y las inversiones de capital el plan agresivo que persiguen ambas por ganar participación de mercado.

    Pero, más importantes fueron las bajas en el sector minero, PEÑOLES perdió (-) 8.7% y GMEXICO (-) 7.2% en la semana.

    A unos días de finalizar el año las expectativas del consenso son bastante dispares: el consenso de la AMIB fija un promedio para la cotización del S&P BMV IPC el 31 de diciembre de 51,126 unidades (un upside de 3.0% respecto al cierre del viernes). Pero hay analistas que fijan estimados muy optimistas de 57,900 unidades, mientras que el nivel de 48,800 es el más pesimista. Nuestra expectativa es de un nivel de 51,000 puntos.

     

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    13Dic, 2022
    Semanal capitales: Bolsas concluyen la semana con rendimientos negativos, ante la incertidumbre de una recesión económica y atentos a la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana

    sexy_author_bio]

    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) disminuyó -2.24%; en especial, destacaron las bajas en los sectores de energía y comunicación con variaciones de -6.63% y -3.13%, respectivamente. Cabe señalar que los precios del petróleo registraron una pérdida semanal de -10.4%, asociado a débiles perspectivas económicas en China, Europa y Estados Unidos

    En Estados Unidos, los mercados accionarios cerraron, nuevamente, en terreno negativo: el S&P 500 perdió -3.37%, el Nasdaq tuvo un descenso de -3.99% y el Dow Jones retrocedió -2.77%.

    El Stoxx Europe 600 bajó -0.94%, mientras que el Hang Seng subió 6.56%, por segunda semana consecutiva.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró una disminución de -1.50%; donde el 61.1% de las emisoras que componen el índice operaron a la baja, las mayores bajas los presentaron WALMEX, SITES y GFNORTE, con variaciones de -5.4%, -5.3% y -4.3%, respectivamente.

    En la semana el comportamiento de las bolsas estuvo enmarcado por el creciente nerviosismo asociado a que la Reserva Federal mantenga el alza en las tasas de interés por más tiempo llevando a la economía a una recesión.

    Lo anterior, se fortaleció luego de una serie de datos económicos relevantes que resultaron mejor a los esperados por el consenso, y es que como hemos mencionado en notas anteriores, los inversionistas actúan negativamente a sólidos datos económicos al dar más espacio al FED para mantener su política monetaria restrictiva. El reporte de nómina no agrícola de la semana pasada resultó mejor a lo esperado por los analistas con 263,000 empleos vs. 200,000 estimados.

    Por otro lado, en la semana se reportó el índice de precios al productor de noviembre, el cual incrementó, en su lectura anual, en 7.4% puntos vs. 7.2% esperado por los analistas; y el IPP subyacente que excluye alimentos y energía, aumentó en 6.2% AaA vs. 5.9% estimado; lo que alimenta las expectativas de presiones inflacionarias hacia delante, reforzando el nerviosismo de mayores alzas en las tasas de interés.

    Los mercados ya descuentan un aumento de 50 puntos base en la reunión de la próxima semana (14 de diciembre), si bien el alza es menor a los 75 pbs de las últimas cuatro reuniones consecutivas, los inversionistas temen que la reducción no sea suficiente para evitar que la economía entre en recesión en 2023.

    Creemos que, hacia la siguiente semana, la volatilidad en los mercados seguirá haciéndose presente, pues las incógnitas del mercado no han cambiado, en tanto que los inversionistas siguen atentos a datos económicos clave, al tono del comunicado de la FED y a señales para anticipar los siguientes movimientos de la Reserva Federal.

    Recordemos que las expectativas apuntan a una tasa terminal superior a los 5.25%, pero será importante ver el ajuste del dot plot luego de la reunión.

    Según una encuesta de Bloomberg News el 71% de los encuestados espera que las acciones aumenten, mientras que el 19% restante prevé caídas.

     

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    5Dic, 2022
    Semanal capitales: Bolsas concluyen la semana con rendimientos mixtos, debido a las preocupaciones sobre la estabilidad eonómica a futuro

    sexy_author_bio]

    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) aumentó 1.34% la semana pasada, en especial, destacaron las alzas en los sectores de consumo discrecional y comunicaciones con variaciones de 3.27% y 3.10%, respectivamente.

    En Estados Unidos los mercados accionarios cerraron en terreno positivo: el S&P 500 ganó 1.13%; en una semana en la que la mayoría de los sectores operaron con avances, pero con un movimiento de cautela que llevó a consumo discrecional y comunicaciones a mostrar el mejor desempeño. El Nasdaq aumentó 2.09% y el Dow Jones avanzó 0.24%.

    El Stoxx Europe 600 se incrementó 0.58%.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró un decremento de -0.84%; donde el 36% de las emisoras que componen el índice operaron a la baja, los mayores descensos los presentaron TLEVISA y AMX con disminuciones de al menos -7.30%.

    El comportamiento de la semana estuvo enmarcado por los comentarios de diferentes presidentes de la FED, datos económicos relevantes y medidas contra la propagación del COVID-19 en China.

    Sobre los comentarios, el presidente de la FED, Jerome Powell, se mostró a favor de disminuir el ritmo de aumento de las tasas de interés, esto luego de 4 aumentos seguidos en 75 pbs.

    Al respecto, las expectativas del mercado para la última reunión de la FED, el 13 de diciembre, muestran un aumento en las tasas de interés de 50 pbs.

    Al mismo tiempo, el presidente de la FED continúo con la retórica de mantener una política monetaria restrictiva por el tiempo que sea necesario, esto hasta ver señales claras de disminución en la inflación.

    En otros comentarios, los presidentes de la FED de St. Louis, James Bullard y de la FED de Nueva York, John Williams, mostraron una postura aún más restrictiva, Bullard incluso con expectativas de que el banco central aumente tasas hasta niveles de entre 5.00% – 5.25%.

    En cuanto a los datos económicos, como hemos comentado anteriormente, vemos como las cifras positivas se toman de manera negativa por parte de los inversionistas y viceversa.

    En la semana, el reporte de empleos de la nómina no agrícolas de noviembre estuvo por encima de lo esperado por los analistas con 263,000 nuevos empleos vs. 200,000 estimados. Además, de un incremento en los sueldos que también estuvieron por encima de las expectativas con un crecimiento de 5.1% AaA vs. 4.6% anticipado; lo anterior el mercado lo traduce como un mercado laboral resiliente que tendría presiones inflacionarias y podría contradecir la disminución en el nivel de alza de tasas por parte de la FED.

    Por su parte, el índice de confianza del consumidor de noviembre también estuvo por arriba de lo esperado, lo que igualmente demuestra una resiliencia en el consumo.

    Las cifras económicas, por encima de las expectativas, aumentan las preocupaciones de la estabilidad económica a futuro, y como las medidas por parte de la FED podrían disminuir la resiliencia económica hacia adelante.

    Por otro lado, el mercado chino mostró una volatilidad significativa, luego de que las protestas en contra de las medidas gubernamentales de cero tolerancias al COVID-19 obligarán al gobierno a disminuir dichas medidas, esto causo apetito en el riesgo de los inversionistas que anticipan una apertura del mercado y una importante recuperación económica hacia adelante.

    Esperamos que la siguiente semana los inversionistas adopten cautela en el mercado mientras se mantienen atentos a la espera del índice de precios al productor de noviembre que brindaría información importante sobre presiones inflacionarias. 

     

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    28Nov, 2022
    Semanal capitales: Prevalece un sentimiento de cuatela en los mercados

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    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) aumentó 1.6% la semana pasada.

    En Estados Unidos los mercados accionarios cerraron en terreno positivo: el S&P 500 ganó 1.5%; en una semana en la que todos los sectores operaron con avances, pero con un movimiento de cautela que llevó a utilities y materiales a mostrar el mejor desempeño. El Nasdaq aumentó 0.7% y el Dow Jones avanzó 1.8%. El Stoxx Europe 600 se incrementó 1.7%, mientras que el Hang Seng puso fin a tres semanas consecutivas de fuertes ganancias y bajó (-) 2.3 por ciento.

    En una semana de poco volumen por los feriados en Estados Unidos, los mercados mostraron menor entusiasmo ante los retos que prevalecen en el horizonte.

    El escenario que hemos descrito en nuestras últimas publicaciones se mantiene: los inversionistas intentan adelantarse al actuar del FED a la espera de estar cerca del fin del ciclo alcista en las tasas de interés.

    Hay poco nuevo que decir en este campo, las minutas del FED confirman la visión del organismo de que es apropiado ralentizar pronto el ritmo de alzas de tasas de interés; lo cual, no es del todo sorpresa, sabíamos que el movimiento de alza no se mantendría en 75 puntos base por reunión por demasiado tiempo.

    Por otro lado, los datos económicos recientes en Estados Unidos no fueron del todo positivos; lo que reforzó el sentimiento de los inversionistas de que el fin de la política monetaria restrictiva se acerca. Una vez más vemos como datos negativos en el campo económico son tomados de forma positiva por el mercado al representar una menor presión para las valuaciones de los activos del riesgo desde el punto de vista del nivel de tasas de interés.

    Pero, se empieza a forjar otra preocupación que podría cobrar más fuerza de cara al próximo año: lo que esta debilidad económica representará en los resultados de las empresas.

    Un sondeo de Refinitiv de agosto muestra nuevos ajustes a la baja en las proyecciones, en el caso del 2022 se anticipa que las utilidades del S&P 500 crezcan 7.9% en el año completo vs. 9.5% de la proyección de julio. Para 2023, se ubican en 8.0% vs. 9.3% de la estimación de julio. Estas cifras podrían continuar revisándose a la baja conforme las empresas comiencen a dar sus guías del próximo año; y para algunos analistas, este representa el nuevo reto a superar por los mercados y que podría regresar la volatilidad y la incertidumbre a las bolsas.

    Además de lo que ocurre en Estados Unidos, destaca, también, la volatilidad en el mercado chino; las bajas cotizaciones lucen atractivas y han dado por momentos espacio para una recuperación del referente Hang Seng; los estímulos monetarios, en un movimiento contrario al que vemos en el resto del mundo son cierto soporte adicional, pero, los retos respecto al manejo del COVID-19 y su política de cero tolerancia, siguen sumando presiones al referente. Lo cual se hizo evidente en días recientes.

    Por otro lado, el mercado mexicano S&P BMV IPC tomó una pausa después del rally desde finales de octubre; se consolida cercano a los 51,500 puntos. Estos niveles, a nuestro juicio, merecen cautela; es cierto que un entorno de menor aversión al riesgo a nivel global, un mejor desempeño económico al esperado, las fuertes expectativas que genera el famoso nearshoring y valuaciones atractivas, son un factor de soporte; pero, vemos los mismos riesgos que en el exterior en términos de resultados corporativos y con emisoras que lucen ya adelantadas y podrían estar sujetas a tomas de utilidades.

    Cabe señalar que del total de las emisoras que componen el S&P BMV IPC, el 50% operaron al alza, los mayores incrementos los presentaron LASITE, WALMEX y TLEVISA, con variaciones de 6.3%, 4.0% y 2.6%, respectivamente.

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    22Nov, 2022
    Semanal capitales: Bolsas con rendimientos mixtos, persiste incertidumbre sobre entorno económico e inflación

    sexy_author_bio]

    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) disminuyó -0.42%; en especial, destacaron los retrocesos en los sectores inmobiliario y energía con variaciones de -2.05% y -1.87%, respectivamente.

    En Estados Unidos, los mercados accionarios concluyeron con variaciones negativas: el S&P 500 bajó -0.69%, el Nasdaq perdió -1.57% y el Dow Jones retrocedió -0.01%.

    El Stoxx Europe 600 avanzó 0.25%.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró un decremento de -0.75%; donde el 44% de las emisoras que componen el índice operaron a la baja, los mayores descensos los presentaron GMEXICO y TLEVISA con variaciones superiores a (-)6.0%. En el caso de GMEXICO consideramos que la disminución refleja la incertidumbre sobre la evolución de la economía.

    Si bien, en las últimas semanas los inversionistas mostraron optimismo sobre la expectativa de una pausa en el ciclo restrictivo de la Fed, este perdió tracción en la semana luego de comentarios de miembros de la institución que, coincidieron en que el alza en las tasas para reducir la inflación está lejos de concluir.

    En especial, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, indicó que “la política monetaria no está en zona que pueda considerarse suficientemente restrictiva”, y sugirió que “la tasa terminal de los fondos federales podría alcanzar entre 5.0% y 7.0%, por arriba de lo que considera actualmente el mercado”.

    Así, los participantes del mercado reaccionaron nuevamente a la confirmación de un escenario con elevadas tasas de interés y su subsecuente efecto en el crecimiento económico, en tanto, continúan los niveles elevados de inflación.

    Las principales incógnitas y que no han cambiado son las acciones que tomarán los bancos centrales en el mundo, mientras buscan controlar la inflación.

    Ello, en tanto, los inversionistas siguen de cerca la revelación de datos económicos clave en busca de pistas que les permitan descifrar el siguiente movimiento.

    En la semana, también recibieron datos económicos mixtos; ejemplo de ello, en EE.UU. se revelaron las peticiones iniciales por seguro de desempleo, las cuales resultaron por debajo de lo esperado por el consenso; también se publicaron, las ventas al por menor de octubre, las cuales superaron las estimaciones. A su vez, la venta de viviendas de octubre, en su lectura mensual, retrocedió por noveno mes consecutivo, reflejando el efecto del ciclo restrictivo de la Fed.

    Por otro lado, se conocieron los reportes corporativos de empresas del sector consumo como: Target, Macy’s, Walmart, Ross, Lowe’s, entre otras.

    El balance resultó mixto, Walmart superó las estimaciones del consenso en ganancias y ventas; además, mejoró su guía de resultados, algo que el mercado premió.

    En contraste, los participantes castigaron las acciones de Target, al no alcanzar las ganancias estimadas y anticipar una temporada navideña débil.

    También incidió la incertidumbre que persiste sobre el conflicto geopolítico entre Ucrania y Rusia, el cual sigue sin solucionarse, al mostrar, nuevamente, un aumento en las tensiones, luego de que un misil impactó en Polonia.

    En este sentido, seguimos observando un balance cargado de riesgos donde se mantienen los factores mencionados en otras ocasiones, como: a) un ciclo restrictivo agresivo, b) elevados niveles de inflación y c) un entorno de menor crecimiento económico.

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    14Nov, 2022
    Semanal capitales: Bolsas con rendimientos positivos en respuesta a una inflación de octubre menor a la esperada por el consenso

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    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) aumentó 6.56%; en especial, destacaron los avances en los sectores de tecnología y materiales con variaciones de 11.15% y 9.35%, respectivamente.

    En Estados Unidos, los mercados accionarios lograron concluir la semana con ganancias, las mayores desde la última semana de julio: el S&P 500 ganó 5.90%, el Nasdaq tuvo un alza de 8.10% y el Dow Jones registró un incremento de 4.15%.

    El Stoxx Europe 600 avanzó 4.82%.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró un avance de 1.53%; donde el 83% de las emisoras que componen el índice operaron con ganancias, los mayores incrementos los presentaron VOLAR, CEMEX y TLEVISA con variaciones superiores a 12.0%.

    En la semana los mercados reaccionaron de manera positiva al anuncio de la inflación de octubre en Estados Unidos, que estuvo por debajo del esperado por el consenso, donde los inversionistas esperan confirmar si se llegó al punto máximo de la inflación.

    Además, si la inflación mantiene una disminución prolongada hacia delante, podría modificarse la política restrictiva de la FED y disminuir tanto los niveles de incrementos en las próximas reuniones, como el plazo en que la institución mantendría tasas elevadas.

    También se revelaron otros datos económicos relevantes como: las solicitudes iniciales por seguro de desempleo de la semana, las cuales se encontraron por encima de lo esperado por los analistas en 225,000 solicitudes vs. 220,000. Creemos que un mercado laboral con signos de debilidad podría ayudar a mantener una inflación a la baja.

    Aunado a lo anterior, cada vez más empresas deciden realizar recortes a su fuerza laboral buscando eficiencia operativa ante una inminente recesión.

    Al respecto, Meta anunció que recortaría cerca del 13% su fuerza laboral.

    Otras empresas como Salesforce, Citigroup y Barclays, también decidieron hacer recortes a su fuerza laboral, aunque en menor medida.

    En cuanto a la temporada de reportes, los participantes del mercado recibieron reportes corporativos mixtos. El 92% de las empresas que componen el S&P 500 revelaron sus cifras, de las cuales el 57% reportó ventas mejores a las esperadas y el 69% superó las expectativas del consenso en utilidades.

    En la semana se conocieron los resultados de Disney, los cuales resultaron por debajo de lo esperado por el consenso con una ganancia por acción de Usd$0.30 vs. Usd$0.55, y aunque registró un incremento en el número de suscriptores totales en su plataforma Disney+ a 164.2 millones vs. 160.45 estimados por analistas, la compañía ajustó a la baja sus expectativas de crecimiento para la plataforma en el futuro.

    Por su parte, DuPont reportó mejor a lo esperado por el consenso y confirmó su guía para fin de año, lo que fue bien percibido por el mercado.

    Rivian y Nio, empresas de vehículos electrónicos, tuvieron reportes mejores a los esperados y confirmaron su expectativa de entrega de unidades, a pesar de una cadena de suministros aún complicada.

    Esperamos que el sentimiento del mercado hacia la siguiente semana este enmarcado por las expectativas de un menor ritmo de alzas de tasas y por el resultado final de las elecciones intermedias, donde hasta el momento, los demócratas han mostrado un desempeño mejor al esperado.

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    7Nov, 2022
    Semanal capitales: Bolsas concluyen la semana con rendimientos mixtos, aunque persisten las preocupaciones por una recesión económica a pesar de la perspectiva de un menor ritmo en el ciclo restrictivo

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    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) disminuyó -1.42%; en especial, destacaron las bajas en los sectores de tecnología y comunicación con variaciones de -5.91% y -4.04%, respectivamente.

    En Estados Unidos, los mercados accionarios cerraron, nuevamente, en terreno negativo: el S&P 500 perdió -3.35%, el Nasdaq tuvo un descenso de -5.65% y el Dow Jones retrocedió -1.40%.

    El Stoxx Europe 600 incrementó 1.51%.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró un aumento de 4.25%; donde el 86.1% de las emisoras que componen el índice operaron al alza, los mayores incrementos los presentaron LASITE, PEÑOLES y Q*, con variaciones de 21.6%, 18.4% y 10.5%, respectivamente.

    El comportamiento de la semana en las bolsas estuvo enmarcado por la volatilidad a la espera de la decisión en política monetaria de la Reserva Federal, que como se esperaba resultó en un incrementó en la tasa de interés, por cuarta ocasión consecutiva, de 75 puntos base. No obstante, la atención se centró en los comentarios del presidente de la FED, Jerome Powell, que sorprendieron al mostrar un tomo más restrictivo al esperado por el mercado.

    Asimismo, llamó la atención de los inversionistas que el banco central está considerando un nivel en la tasa de interés máxima más alta a la estimada hace unos meses.

    A pesar de lo anterior, el mercado tomó un ligero respiro cuando Powell señaló que era probable que en la reunión de diciembre debatan sobre un menor ritmo en el alza de la tasa de interés.

    Al respecto, se pronunció el presidente de la FED de Boston, Susan Collin, quién señalo que la política está entrando a una nueva fase que podría implicar alzas de tasas más pequeñas, aunque no descartó otra alza de 75 pbs. A su vez, su homólogo de Richmond, Tomas Barkin, mencionó que la FED podría necesitar incrementar la tasa por arriba del 5.0%, pero podría ralentizar el ritmo en los incrementos.

    Además, los inversionistas recibieron datos económicos mixtos, entre ellos destacaron: la nómina no agrícola de octubre (que incluye el sector público y privado), la cual superó las expectativas del consenso con 261,000 empleos vs. 193,000 estimados por el consenso, lo cual sigue confirmando un mercado laboral sólido y superior al nivel previo a la pandemia.

    También el cambio de empleo ADP de octubre, resultó en 239,000 empleos vs. 185,000 esperados por el consenso.

    En contraste, la tasa de desempleo de octubre se ubicó en 3.7% desde 3.5% del dato previo y vs. 3.6% anticipados por los analistas.

    Si bien, las cifras de empleo muestran un mercado laboral fuerte, los inversionistas están a la espera del dato de inflación de la próxima semana, para obtener más pistas sobre la magnitud de los siguientes aumentos en las tasas de interés.

    Mientras tanto, permanece la incertidumbre de una recesión económica, y creemos que los mercados mantendrán esta volatilidad hacia la siguiente semana, pues, aunque algunas empresas han mejorado sus guías a pesar del entorno económico actual, otras tantas, las han recortado preocupadas también por la inflación salarial.

    Ejemplo de ello, Uber y Pfizer, superaron las expectativas del consenso y mejoraron sus estimaciones para el año; mientras que AMD y PayPal disminuyeron su guía para el fin de año, no obstante, reportaron cifras superiores a las anticipadas por los analistas.

    En el caso de AMD reportó ganancia por acción de Usd$0.67 vs. Usd$0.68 e ingresos por Usd$5,570 millones vs. Usd$5,620 millones esperados por el consenso.

    Mientras que PayPal tuvo un reporte mejor al espero por los analistas con una ganancia por acción de Usd$1.08 vs. Usd$0.96.

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.

    Inflación
    31Oct, 2022
    Semanal capitales: Continúa alza en las bolsas por segunda semana consecutiva, inversionistas con postura defensiva

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    El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) aumentó 3.34%; en especial, destacaron los avances en los sectores utilities e industrial con variaciones de 5.78% y 5.54%, respectivamente.

    En Estados Unidos, los mercados accionarios concluyeron con rendimientos positivos; en el caso del S&P 500 y el Nasdaq con ganancias de 3.95% y 2.24%, respectivamente, por segunda semana consecutiva. El Dow Jones registró un incremento de 5.72%, en su cuarta semana consecutiva al alza.

    El Stoxx Europe 600 avanzó 3.65%.

    Por su parte, el S&P BMV IPC registró un incremento de 4.17%; donde el 83% de las emisoras que componen el índice operaron con ganancias, los mayores incrementos los presentaron CUERVO y RA con variaciones superiores a 10.0%. Atribuimos el alza a la publicación de reportes que superaron las estimaciones del consenso.

    Nos parece que en esta ocasión el comportamiento positivo en la mayoría de las bolsas refleja la postura defensiva de los inversionistas, ante un escenario de menor crecimiento económico, un ciclo monetario restrictivo y niveles de inflación que siguen sin ceder.

    Por un lado, en la semana, los participantes del mercado recibieron información económica que sigue siendo mixta; ejemplo de ello, en Estados Unidos las solicitudes por seguro de desempleo fueron menores a las esperadas; además, la confianza del consumidor de la U. de Michigan resultó mayor a la estimada por los analistas y al dato previo.

    También se conoció, el PIB del 3T-22 en su lectura trimestral anualizada que, resultó mayor al estimado por el consenso y representó el primer dato positivo tras dos trimestres consecutivos de baja. A su vez, la inflación medida por el deflactor del gasto del consumidor, indicador relevante para las decisiones de la FED, se ubicó en línea con la expectativa del consenso.

    En cuanto a la temporada de reportes corporativos, la atención se centró en las cifras de las empresas tecnológicas con mayor peso en el referente S&P 500; entre ellas: Apple, Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft.

    El balance fue poco alentador, mientras que Apple y Microsoft superaron las estimaciones; Amazon, Alphabet y Meta decepcionaron al no alcanzar las proyecciones.

    En el caso de Apple, si bien, la reacción no fue positiva tras conocerse los resultados, debido a que al interior no alcanzó las proyecciones en ventas de dispositivos como iPhone y iPad, ni las expectativas en ingresos por servicios. No obstante, concluyó la semana al alza, luego de que el director de finanzas anticipó una expectativa mixta en los resultados para el cierre del año, sin que ello implicará dar a conocer una guía.

    A su vez, los inversionistas reaccionaron negativamente no solo reportes por debajo de las estimaciones en el caso de Amazon, Alphabet y Meta, si no a guías que anticipan un escenario retador para sus operaciones.

    Amazon adelantó que sus cifras para el último cuarto del año reflejarán el efecto de una temporada navideña más débil a la contemplada por los analistas. Las acciones de Meta y Amazon cerraron la semana con caídas de -23.7% y -13.3%, respectivamente.

    En este contexto, las mayores alzas se observaron en sectores considerados defensivos como: el industrial, servicios públicos, salud y energía con variaciones superiores a 4.0%.

    No descartamos que los inversionistas adopten nuevamente un sentimiento de cautela a la espera de que se conozca a mitad de semana la decisión de política monetaria de la FED, donde el consenso anticipa un aumento de 75 pb.

    Declaraciones

    La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.