Semanal capitales: Bolsas concluyen por tercera semana consecutiva con rendimientos negativos, persisten las preocupaciones por una recesión económica asociada a una política monetaria más restrictiva
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El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) disminuyó -3.33%; en especial, destacaron las bajas en los sectores de materiales y tecnología con variaciones de -5.52% y -5.18%, respectivamente.
En Estados Unidos, los mercados accionarios cerraron a la baja por segunda semana consecutiva: el S&P 500 bajó -3.29%, el Nasdaq tuvo un descenso de -4.21% y el Dow Jones retrocedió -2.99%.
El Stoxx Europe 600 disminuyó -2.38%.
Por su parte, el S&P BMV IPC registró una baja de -2.93%; donde el 91.4% de las emisoras que componen el índice operaron a la baja, los mayores decrementos los presentaron VOLAR, SITES y GCARSO, con variaciones de -10.2%, -10.4% y -10.8%, respectivamente.
Al inicio de la semana los inversionistas operaron con cautela, incorporando aún los comentarios del presidente de la FED, Jerome Powell, en el Jackson Hole, quien señaló que la economía estadounidense necesitará de una política monetaria aún restrictiva para frenar la inflación.
Además, el sentimiento se acentuó en el transcurso de la semana, tras la publicación de datos económicos relevantes que, siguen mostrando resiliencia y que, anticipan que la FED continuará con una postura restrictiva.
Al respecto, el dato de empleos disponibles JOLTS de julio, se ubicó en 11,239,000 vs. 10,375,000 esperados por el consenso, la relevancia de este dato se debe a que la FED lo ha seguido de cerca en busca de una disminución, no obstante, el último dato continúa marcando un aumento que refleja la fortaleza del mercado laboral. También se reportó el dato de la nómina no agrícola de agosto, el cual reflejó 315,000 empleos vs. 298,000 esperados por el consenso. No obstante, la tasa de desempleo se ubicó en 3.7% vs. 3.5% estimado por los analistas; el primer aumento desde enero.
Al parecer el escepticismo sobre la decisión en política monetaria de la FED continuará, sobre todo porque los funcionarios de la Reserva Federal se alinean con la postura restrictiva del presidente de la FED, Jerome Powell.
Esta semana Loretta Mester, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, señaló que la FED debería aumentar las tasas de interés por encima del 4% el próximo año, y mantenerlas así hasta que hayan logrado reducir la inflación.
El sentimiento se alinea a Europa, donde se reportó el dato de la inflación de la Eurozona de agosto, el cual alcanzó un nuevo máximo historio al ubicarse en 9.1%.
Lo anterior alimenta la expectativa de un alza de 75 pbs por parte del BCE. Además, destacaron los comentarios de diversos miembros del BCE que reafirman una postura restrictiva.
Isabel Schnabel, reafirmó que la postura de los bancos centrales debe ser la de actuar agresivamente para reducir la inflación. Mientras que, el gobernador del banco de Estonia, Madis Müller, se pronunció por un aumento de 75 pb en septiembre con el objetivo de contener la inflación.
Hacia la siguiente semana no anticipamos ajustes significativos en los mercados, creemos que la expectativa de un alza de 75 pbs por parte del BCE ya está descontado por los inversionistas, pero no descartamos que una mayor alza, pudiera presionar los mercados a la baja. Mientras que en EE.UU. la atención seguirá estando en la inflación y su efecto en la economía mundial.
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