Los Certificados Bursátiles de tasa revisable muestran ligeros cambios en las sobretasas. – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda Corporativa

• Esta semana se colocan los Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo de Nafinsa (NAFIN 26-2) y se buscan colocar $15,000 millones de pesos a tasa flotante sobre TIIE Fondeo a un día a 3 años.
  
  
• Papeles privados y bancarios de tasa real presentan movimientos mixtos, mientras que tasas nominales muestran tendencia a la baja.
  
  
• Por su parte, los Certificados Bursátiles de tasa revisable muestran ligeros cambios en las sobretasas.

Deuda Privada

CORAGF: HR Ratings asignó la calificación de HR A con Perspectiva Estable para los Certificados Bursátiles Quirografarios de largo plazo con clave de pizarra CORAGF 26 que Corporación AGF pretende poner en circulación por Ps$150 millones, la cual se basa en la calificación de largo plazo de la Corporación.

Opinión: Neutral

Buena calidad crediticia, aunque más susceptible a condiciones económicas adversas. La calificación se apoya del respaldo de Banca Afirme, dado el nivel de subordinación que mantienen, ya que, al no tener operaciones propias, depende de la transferencia de flujo a través de dividendos. La razón de apalancamiento ajustada es de 9.2x lo cual nos parece elevada, y a nuestro juicio justifica su calificación.

NAFIN: Moody´s asignó la calificación de AAA de deuda sénior quirografaria en moneda local a largo plazo a la emisión propuesta de Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo (CD) NAFR 26-2 de Nacional Financiera Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo (NAFIN).

Opinión: Positivo

La emisión cuenta con una alta calidad crediticia y por lo tanto un bajo nivel de riesgo, además, la calificación se fundamenta en el sólido respaldo del Gobierno Federal y la capitalización de NAFIN. Al interior del documento destaca un Índice de Capitalización del 18.4% a febrero del 2026, si bien es un nivel sólido, también resulta ligeramente inferior al registrado por Banobras de 26.29%.

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