Semanal capitales: Bolsas concluyen la semana con rendimientos positivos, recuperan un poco de terreno
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En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con ganancias: el S&P 500 subió 1.90%, el Dow Jones aumentó 1.75% y el NASDAQ avanzó 2.58%.
El Stoxx Europe 600 ganó 0.95%.
Por su parte, el S&P BMV IPC registró un incremento de 2.97%, destacaronn las alzas en CEMEX, GFINBUR y GMEXICO, las cuales fueron de 12.93%, 7.49% y 7.37% respectivamente.
En la semana la volatilidad continuó presente en los mercados, en tanto los inversionistas continúan evaluando los posibles escenarios de las próximas decisiones de política monetaria por parte de la FED. Ello bajo un escenario donde las posibilidades de un aterrizaje suave de la economía (soft-landing) continúan latentes, principalmente, debido a un mercado laboral resiliente y una industria de servicios que siguió en expansión durante febrero.
Sobre el mercado laboral, en la semana se publicaron las solicitudes iniciales por seguro de desempleo las cuales resultaron por debajo a lo esperado por el consenso y menores al dato previo.
Dentro de los avances en la actividad económica estadounidense, el índice PMI de servicios de febrero reflejó una expansión a 50.6 unidades, el primer dato por arriba de las 50 unidades que implican expansión desde junio de 2022. Por otro lado, aunque, el sector manufacturero continúa en terreno de contracción, registró una mejora respecto al dato previo.
En esta ocasión, nos parece que en el sentimiento de los participantes del mercado también influyó la revelación de datos económicos del sector privado de febrero en China, que mostraron una aceleración de la actividad económica en el país, luego de la suspensión de las políticas COVID cero por parte del gobierno a finales del año pasado.
En cuanto a las expectativas de la tasa de referencia, observamos un ajuste en las expectativas para 2023, el mercado ya no espera ningún recorte en la tasa y anticipa que la tasa terminal se ubique en el rango entre 5.25% y 5.50%, al menos hasta el inició del 2024.
Ello en el marco de comentarios algunos miembros de la FED, que reforzaron la postura restrictiva de la institución con la finalidad de reducir la inflación. Entre ellos, Neel Kashkari, presidete de la FED de Minneapolis, quien se pronunció dispuesto a aumentos más altos en la decisión de este mes.
A su vez, Rafael Bostic, presidente de la FED de Atlanta, comentó que está a favor de un aumento de 25 pbs, nivel esperado por el mercado en la reunión de este mes.
Por otro lado, respecto a la temporada de reportes corporativos, donde el 99.2%de las empresas del S&P00 ha reportado, de las que el 68.9% ha reportado ganancias mayores a las esperadas por el consenso; si bien, es un balance favorable, el porcentaje es menor al promedio de los últimos 5 años, donde el 77% de las emisoras superan las expectativas de los analistas.
Así, las expectativas para el crecimiento de ganancias del S&P 500 para 2023 se han disminuido en 3.8% desde mediados de noviembre, donde ahora los analistas estiman una disminución en las ganancias durante la primera mitad del año.
Con una temporada de reportes corporativos prácticamente finalizada, no descartamos nuevos episodios de volatilidad dictados por la revelación datos económicos y la manera en la que los inversionistas asimilen las decisiones de los principales bancos centrales.
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