Rotación de sectores guía comportamiento – Semanal capitales.

El desempeño semanal estuvo enmarcado por la toma de utilidad en las denominadas “Siete Magnificas” ante la perspectiva de que los recortes en las tasas puedan favorecer a sectores rezagados.

El mayor descenso lo presento META con una variación semanal de -7.60%, seguida de MSFT, GOOGL, AMZN y TSLA con decrementos de -3.0%, -2.90%, -2.76% y -1.31%, respectivamente.

En contraste, y apoyadas por el potencial en las aplicaciones de Inteligencia Artificial tras los resultados de Taiwan Semiconductor Manufacturing que superaron las estimaciones del consenso, los títulos de las restantes Magnificas: AAPL y NVDA concluyeron la semana con avances de 1.86% y 2.71%, respectivamente.

El movimiento estuvo apoyado por la revelación de la lectura de inflación al consumidor de junio en EE.UU. que muestra la menor tasa en tres años, impulsando la expectativa de que la FED inicie con el recorte en septiembre.

De acuerdo con las probabilidades del CME, las cuales se ajustaron al alza, la probabilidad de un posible recorte en septiembre es de 88.1% al cierre de la semana vs. 72.2% hace una semana y de 59.6% hace un mes.

En este sentido, entre los sectores que destacaron al alza fueron el de bienes raíces y servicios públicos (utilities), con avances semanales de 4.4% y 3.9%, respectivamente; el primero de ellos, con un descenso de -0.3% en lo que va del año y el segundo con un rendimiento de 12.4%, luego que en 2023 fue el mayor perdedor con una caída de -10.2%.

Por otro lado, el sector financiero registró una ganancia de 2.0% en la semana, con la atención de los inversionistas en el inicio de la temporada de reportes corporativos al cierre de la semana, donde emisoras como JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo y Bank of New York Mellon dieron a conocer sus cifras, aunque en todos los casos superaron las estimaciones en ganancias del consenso, al interior de los reportes se revela que siguen incidiendo los niveles elevados de inflación y de tasas de interés limitando los resultados.

En el caso de JP Morgan y Wells Fargo ambas instituciones mantuvieron su postura conservadora, ante un entorno en el que persisten factores como la inflación elevada, los riesgos geopolíticos y otros elementos de incertidumbre potencial.

También en la semana se conocieron las cifras de Delta que no alcanzaron las estimaciones del consenso en ganancias; la empresa, además adelantó una guía de resultados por debajo de las expectativas de los analistas, lo que fue castigado por los inversionistas con una baja semanal de -5.2%.

En este contexto, los índices accionarios en EE.UU. cerraron la semana con rendimientos positivos; el Dow Jones fue el mayor ganador con un incremento de 1.59%, a su vez, el S&P 500 y el NASDAQ avanzaron 0.87% y 0.25%, respectivamente.

En México, respondiendo a la rotación de sectores, el referente S&PBMV IPC cerró la semana con una ganancia de 5.01%, una variación que no se registraba desde diciembre de 2023; los mayores incrementos los presentaron WALMEX, OMA y CEMEX con variaciones de 10.6%, 9.6% y 9.5%, respectivamente.

Sobre esta posible rotación de sectores la incógnita se encuentra es si tendrá la fuerza suficiente para impulsar el desempeño del mercado, algo que consideramos podría ser confirmado por la temporada de reportes.

En el caso del S&P500, de acuerdo con el consenso de Refinitiv, la expectativa es de un crecimiento de 9.8% AaA en las ganancias (un ajuste a la baja desde la expectativa de 10.6% a principios de julio); los mayores incrementos se esperan en los sectores de servicios de comunicación, cuidado de la salud y tecnología con variaciones de 21.7% AaA, 18.4% AaA y 17.0% AaA. En contraste, la mayor contracción se espera en el sector de materiales con un descenso de -9.2% AaA.

En México, los resultados mostrarán el efecto de la apreciación aún del peso frente al dólar, aunque la menor en seis trimestres consecutivos (2.4% AaA), en el caso específico del sector aeroportuario, los resultados mostraran el impacto de la revisión anticipada de motores que enfrentan aerolíneas como Volaris y VivaAerobus.

 

Rotación de sectores guía comportamiento – Semanal capitales. / Rendimientos positivos en su mayoría – Semanal capitales.

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