Rendimientos positivos en su mayoría – Semanal capitales.

Semana corta en Estados Unidos debido al feriado por el Día de la Independencia, donde los mercados accionarios cerraron en terreno positivo. Al respecto, el S&P500 alcanzó un máximo histórico apoyado por el sector de telecomunicación, seguido por la recuperación del sector de tecnología con un alza de 3.8% en la semana, tras un ajuste de la semana pasada, favorecido, en esta ocasión, por el avance en el precio de la acción de Apple de 7.46% al señalar que espera grandes ventas del iPhone 16, lo que llevó a la emisora a registrar un máximo histórico al ubicarse en Usd$226.34 por acción.

El sector de consumo discrecional también avanzó 3.8% en la semana, impulsado por el alza en el precio de la acción de Tesla de 27.11% derivado de mayores entregas de vehículos eléctricos vs. las esperadas por el consenso.

También impulsó el reportó de Ford que registró durante el 2T-4 un aumento en las ventas de 1.0%, marcando el mejor desempeño para la categoría de camionetas desde 2019.

Al movimiento de los mercados se sumó la revelación de las minutas de la FED, las cuales destacaron que no hay prisa por bajar las tasas de interés y que será necesario tener más información para tomar una decisión. Además, en la semana se tuvo comparecencia por parte de Jerome Powell donde comentó que: “se necesita mayor evidencia de que la inflación efectivamente se dirige al objetivo de 2.0%” antes de recortar la tasa de interés. Al respecto, el mercado aún tiene dudas de si la inflación podría converger hacia el objetivo del banco central a pesar de la desaceleración que actualmente registra la economía.

También el mercado recibió datos económicos mixtos donde el Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) manufacturero de junio se mantuvo en zona de contracción (esto es, por debajo de los 50 puntos); mientras que las vacantes disponibles JOLTS resultaron mejor a lo esperado por el consenso. A su vez, el dato de la nómina no agrícola reportó la creación de un mayor número de plazas a las estimadas por los analistas y la tasa de desempleo se ubicó en 4.1%, en niveles similares a los previstos por la FED en sus más recientes proyecciones económicas.

La tasa de desempleo a junio, al presentar alzas marginales contra lo esperado y su lectura previa de 4.0%, alimentó las expectativas (medidas a través de probabilidades implícitas en los futuros de tasas) de más recortes en la tasa de interés por parte de la FED en el año. Además, algunos analistas sugieren que un recorte en la tasa de interés es necesario para que la demanda de empleos no caiga y ceda la presión sobre un sector residencial que se ha visto considerablemente afectado por niveles elevados de tasas.

Destacamos que el CME muestra una probabilidad de 72.5% de un recorte de 25 pbs en la reunión de septiembre vs. lo estimado hace un mes de 57.2%.

En este contexto, los índices accionarios en EE.UU. cerraron la semana con rendimientos positivos; el S&P500 subió 1.95%, el Dow Jones avanzó 0.66% y el NASDAQ ganó 3.50%.

Por otro lado, en la semana vimos movimientos positivos en los mercados en Europa debido a acontecimientos políticos en la región después de la primera vuelta de las elecciones en Francia, donde la victoria fue para Marine Le Pen del Partido Reagrupamiento Nacional. El mercado reacciona de manera positiva a los sorpresivos resultados de la segunda vuelta celebrada ayer domingo, luego de que el partido de izquierda «Nuevo Frente Popular» ganará la mayor cantidad de asientos. Aunque ninguna coalición obtuvo los asientos necesarios para formar un gobierno.

También se llevaron a cabo elecciones en Reino Unido, donde el Partido Laborista logró una significativa victoria que le permitió regresar al poder tras 14 años consecutivos bajo el mando del Partido Conservador.

En México, el mercado de renta variable registró una caída marginal donde el referente S&PBMV IPC cerró la semana con una pérdida de -0.20%, donde el 71.4% de las empresas reaccionaron negativamente; las mayores bajas las presentaron ORBIA y CUERVO con variaciones de -6.2% y -5.7%, respectivamente.

Se vienen semanas de gran volatilidad en los mercados derivado a la publicación de reportes corporativos tanto en México como en EE.UU., sin dejar de lado la serie de datos económicos que seguirán alimentando la incógnita de cuando la FED bajará la tasa de referencia, frente un mercado laboral que se mantiene fuerte.

En el caso de Estados Unidos los inversionistas se mantendrán atentos a los resultados de los grandes bancos como J.P. Morgan, Wells Fargo, entre otros, donde según Refinitiv para el 2T-24 se espera para el sector financiero una pérdida de -5.0%, pero un incremento en los ingresos de 4.8%.

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