Aptitudes del líder 2020
6Ene, 2020
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas en su mayoría con rendimientos negativos, pero siguen cerca de sus niveles máximos históricos.
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Después de dos semanas cortas de operación debido a los días feriados, las bolsas continúan cerca máximos históricos, impulsados por la disminución de dos principales riesgos.
El primero: temas comerciales. En la semana, el presidente Trump anunció que planea firmar la fase uno del acuerdo el 15 de enero; lo que mejora el optimismo para lograr las siguientes negociaciones, donde se espera que se concluyan durante este año, además se espera que las elecciones en EE.UU. ayuden a ejercer presión para ponerle fin a la guerra comercial.
Por otro lado, la expectativa de que suceda la salida del Reino Unido el 31 de enero, de manera ordenada, luego de que el Parlamento británico aprobó la propuesta del primer ministro, Boris Johnson.
Ambos factores mejoran el panorama económico para este año y, por lo tanto, también los resultados financieros de las emisoras, además ayuda a incrementar el apetito por activos de riesgo.
Al estar en máximos históricos, las bolsas han generado atractivos rendimientos donde algunos inversionistas han tomado utilidades, y, por lo tanto, los mercados de capitales han operado mixtos durante la primera semana del año.
El entusiasmo por las bolsas se contuvo a finales de semana, luego de que EE.UU. provocó la muerte de un militar iraní de alto rango, lo que incrementó las tensiones geopolíticas con la región, y con ello la aversión al riesgo.
En medio de este contexto, el índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) perdió (-)0.01% en la semana. Mientras que, el S&P 500 retrocedió (-)0.16% y el Stoxx Europe retrocedió (-)0.3% en la semana.
Por último, en México, el S&PBMV IPC cerró la semana con una ganancia de 0.8% por arriba de los 44 mil puntos, destacando el fuerte incremento de PE&OLES, GMXT y ALFA.
Dicho índice logró cerrar el año con un rendimiento positivo, aunque sigue sin recuperar la fuerte caída del 2018.
¿Qué esperar en los próximos días?
En Estados Unidos destaca los datos de empleo de diciembre, los pedidos de fábrica y la balanza comercial de noviembre, y las lecturas finales de los inventarios de mayoristas y las ordenes de bienes duraderos de noviembre.
En la Eurozona se conoce la inflación de diciembre, los índices PMI Markit de servicios y compuesto, y la confianza del consumidor. Mientras que, en Reino Unido, se conoce también los datos finales de diciembre del índice PMI Markit de servicios y compuesto.
En Asia, se revela la inflación de diciembre de China y se publican los índices PMI compuesto y de servicios de diciembre en Japón.
En México, se dará a conocer la inflación de diciembre, la producción industrial de noviembre y las ventas ANTAD de diciembre.
Revelaciones Importantes
23Dic, 2019
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas con rendimientos positivos, anotando máximos históricos.
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El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) ganó 1.4%, alcanzando cuatro semanas consecutivas de ganancias.
El S&P 500 también concluyó positivo con un aumento de 1.7%; mientras que, el Stoxx Europe avanzó 1.2%.
Los principales índices accionarios del mundo cerraron en máximos históricos, apoyados por menores tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
En esta ocasión, el optimismo se derivó de comentarios del secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, de que el acuerdo comercial fase uno con China podría firmarse a principios de enero.
El sentimiento positivo, también, fue alentado por la aprobación del Tratado de América del Norte (TMEC), por parte de la Cámara de Representantes en EE.UU.; un avance para su ratificación.
Lo anterior logró contener el nerviosismo que inyectó a los inversionistas la decisión de llevar a cabo un juicio político contra el presidente estadounidense, Donald Trump, por abuso de poder y obstrucción al Congreso.
De acuerdo con analistas políticos, la posibilidad de que se destituya a Trump es muy baja, ya que, se requiere que, el senado (controlado por republicanos) lo declaré culpable por una mayoría de dos tercios.
La Cámara de Representantes decidió no enviar los cargos aprobados al Senado, en tanto, no se hayan sentado las bases para un proceso justo; por lo que, postergó la entrega, hasta enero, después del receso legislativo de fin de año.
En Europa, ayudó al ánimo de los inversionistas que el Parlamento de Reino Unido haya aprobado el plan del Brexit, presentado por el primer ministro Boris Johnson; lo que, confirma su objetivo de materializar la salida con acuerdo de la Unión Europea, antes de la fecha establecida el 31 de enero de 2020.
Por otro lado, el BCE y el BOJ dejaron sin cambios la tasa de interés, en línea con lo previsto por el consenso. El mensaje en ambos casos es de disposición a actuar si es necesario.
En México, Banxico recortó la tasa de referencia como se esperaba, liberando presión a la valuación de las empresas; aunque, mantiene un mensaje de prudencia.
El S&PBMV IPC concluyó la semana con un alza de 0.6%, ubicándose en 44,500 puntos; un nivel que no alcanzaba desde abril.
¿Qué esperar en los próximos días?
En Estados Unidos se espera la publicación de las órdenes de bienes durables, las ventas de viviendas nuevas de noviembre; asimismo, se conocerá el índice manufacturero de Richmond y las solicitudes de hipotecas de diciembre.
En Asia, en Japón se revelará la producción industrial de noviembre, en su lectura preliminar; las ventas al por menor y la tasa de desempleo de noviembre.
En México, se conoce el IGAE de octubre, la tasa de desempleo y balanza comercial de noviembre. También, se publicará la inflación de la primera quincena de diciembre.
Revelaciones Importantes
16Dic, 2019
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas con rendimientos positivos, apoyadas por menor incertidumbre comercial.
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El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) ganó 1.3%. Mientras que, el S&P 500 subió 0.7%, alcanzando máximos históricos; y, el Stoxx Europe avanzó 1.0% en la semana.
Los principales índices accionarios del mundo cerraron la semana con ganancias, apoyados por el acuerdo comercial alcanzado entre Estados Unidos y China, en su primera fase.
Los inversionistas reaccionaron de manera positiva a que se haya logrado la primera etapa del convenio comercial; que, si bien disminuye la incertidumbre generada por las tensiones comerciales entre ambos países, aún queda pendiente su firma.
Como resultado del convenio se evita la implementación de nuevos aranceles a productos provenientes de China, programados para el 15 de diciembre.
El acuerdo incluye que Estados Unidos eliminará en etapas las tarifas sobre los productos provenientes de China; en tanto que, China aumentará la compra de productos agrícolas estadounidenses.
Tras el anuncio, el presidente Trump indicó que una vez que se concrete la firma del acuerdo alcanzado, iniciarán los trabajos para la segunda fase; que, espera inicien antes de las elecciones de 2020.
En Europa, ayudó al ánimo de los inversionistas el resultado electoral en Reino Unido, donde el partido del actual primer ministro (conservador) logró obtener una mayoría; algo que, permitirá continuar con el proceso para el Brexit, postergado para el 31 de enero.
Por su parte, en México los representantes comerciales de EE.UU., México y Canadá firmaron la versión final del Tratado de América del Norte (TMEC); lo que apoyó el desempeño del S&PBMV IPC que, concluyó la semana con un alza de 5.5%, el mayor avance desde la última semana de agosto.
Adicionalmente, en la semana resaltó el avance de las acciones de GAP, lo que atribuimos a la publicación de su Programa Maestro de Desarrollo para 2020-2024; el cual es el primero autorizado por la actual administración federal.
¿Qué esperar en los próximos días?
En Estados Unidos destaca el crecimiento del PIB anualizado del 4T, el índice PMI Markit de fabricación de diciembre (donde se espera se ubique por arriba del umbral de 50 puntos), construcciones iniciales de noviembre, la producción industrial, ventas de viviendas de segunda, los ingresos y gastos personales (medida favorita de la FED), el índice líder, entre otros.
En la Eurozona se conocerá la inflación final de noviembre, el índice Markit de fabricación y de servicios de diciembre.
Mientras que, en Reino Unido, hay reunión de política monetaria del BoE, el crecimiento del PIB del 3T, la inflación de noviembre, los datos de empleo, los precios del productor y las ventas minoristas de noviembre.
En Asia, en Japón también habrá reunión de política monetaria del BoJ, y se conoce la inflación de noviembre.
En México, se conoce la decisión del Banxico donde el mercado anticipa un recorte de 25 puntos base, y se publica las ventas minoristas de octubre.
Revelaciones Importantes
9Dic, 2019
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas con rendimientos mixtos, por temas comerciales y datos económicos.
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El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) subió 0.3%. Mientras que, el S&P 500 ganó 0.16% y el Stoxx Europe retrocedió (-)0.3% en la semana.
Los mercados siguen enfocados en la guerra comercial, pero, ahora fue Europa el afectado, después de que, EE.UU. abrió la posibilidad de implementar aranceles a la importación de productos de Francia en respuesta al impuesto a servicios digitales de empresas estadounidenses, aprobado por el gobierno francés.
No obstante, consideremos que operaron con cautela y a la espera de la entrada en vigor de nuevos aranceles por un monto de Usd$156 millones a productos de China, el 15 de diciembre.
Esto en un contexto en que China presiona para la eliminación gradual de las tarifas anteriores, lo que inyecta incertidumbre sobre qué impacto tendrían en las pláticas del primer acuerdo comercial con EE.UU.
Por otra parte, en la semana se publicaron datos económicos mixtos; que reforzaron, la expectativa de la decisión de política monetaria de la FED en estos días; donde, las probabilidades implícitas anticipan un 97% de que se mantenga sin cambio la tasa de interés después de tres recortes en tasas en el año, lo que pausaría el impulso en las valuaciones de las empresas ante la menor tasa de interés.
Por otro lado, en Reino Unido la atención de los inversionistas se centra en el proceso electoral en dicho país; pues sigue pendiente, el Brexit.
Por último, en México, el S&PBMV IPC cerró la semana con una pérdida de (-) 2.1%, pronunciado la baja de la semana anterior donde las emisoras que más perdieron fueron PE&OLES, ORBIA y GRUMA.
En el caso de PE&OLES, lo atribuimos a las expectativas de que se esté cerca de alcanzar un acuerdo comercial; lo que, presiona el apetito por los activos de refugio como el oro, y por lo tanto la implicación que tendría en los resultados de la compañía.
¿Qué esperar en los próximos días?
En Estados Unidos destaca la revelación de la decisión de política económica de la FED.
También se espera la publicación la inflación al consumidor y al productor de noviembre; así como, las ventas al por menor de noviembre en su lectura anticipada, entre otros.
En la Eurozona se conoce la producción industrial en de noviembre. El consenso de Bloomberg, anticipa un decremento de (-)2.4%, un mayor deterioro respecto al dato previo de un descenso de (-)1.7%.
En Reino Unido, se conoce la producción industrial y manufacturera de octubre en su lectura mensual y anual.
En Asia, para Japón se revelarán las cifras de producción industrial de octubre, el índice manufacturero y no manufacturero Tankan del 4T-19: además, la inflación al productor de noviembre.
En China, se publicará la inflación al productor y consumidor de noviembre.
En México, se conocerá la producción industrial de octubre; asimismo, las ventas ANTAD mismas tiendas e inflación de noviembre, entre otros.
Revelaciones Importantes