Bolsas concluyen semana con rendimientos mixtos

En Estados Unidos, los mercados accionarios cerraron la semana mixtos: el S&P500 subió 0.45%, el Nasdaq tuvo una baja de -0.18% y el Dow Jones un incremento de 0.79%.

Mientras que el Stoxx Europe 600 presentó un crecimiento de 0.96%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró una caída de -0.58%; donde el 54.3% de las emisoras que componen el índice operaron con rendimientos a la baja, las mayores caídas las presentaron WALMEX, KIMBER y ALFA con variaciones de -6.5%, -5.3% y -5.3%, respectivamente.

Al inicio de la semana, los inversionistas adoptaron una postura de aversión al riesgo, asociado con el conflicto entre Hamas e Israel, que ha ido escalando en el transcurso de los días.

La atención se mantiene por las posibles afectaciones que podría implicar el conflicto en los suministros energéticos. En la semana el WTI y el Brent registraron un aumento de 5.92% y 7.49%, respectivamente.

Por otro lado, la atención se centró en datos económicos, como la inflación de septiembre de EE.UU., la cual resultó por arriba de las expectativas del consenso ubicándose en 0.4%.

En la parte subyacente, sobresalió el incremento en las primas de seguros de automóvil y en la parte no subyacente, el alza en el precio de la gasolina.

La cifra incrementó la incertidumbre de un alza en las tasas de interés en la reunión de noviembre, a pesar de que, en el trascurso de la semana, algunos miembros del banco central hicieron declaraciones aludiendo a que, tal vez, no es necesario volver a subir las tasas en noviembre, lo que generó un poco de alivio entre los inversionistas.

Ejemplo de ello, Philip Jefferson (vicepresidente de la FED) señaló que el alza de los rendimientos de los bonos a largo plazo como uno de los factores que ha dejado al banco central en una coyuntura “delicada” en su gestión de la política monetaria.

Lorie Logan (presidenta de la FED de Dallas) mencionó que el alza en los rendimientos de los bonos puede significar menos necesidad para que la institución suba nuevamente la tasa de interés.

Neel Kashkari (presidente de la FED de Minneapolis) dijo que no estaba convencido de que el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo disminuya la necesidad de nuevas alzas.

Tras la revelación del dato de inflación, otros funcionarios se pronunciaron como Raphael Bostic (presidente de la FED de Atlanta) quien cree que la política monetaria es lo suficientemente restrictiva para llevar a la inflación a su objetivo de 2.0%. Mientras que Christopher Waller (gobernador de la FED) comentó que tasas de interés más altas pueden ayudar a desacelerar la inflación.

Al respecto el CME (Chicago Mercantile Exchange) mantiene una probabilidad del 7.7% de un alza de 25 pbs en la reunión de noviembre vs. 27.1% esperado hace una semana.

Finalmente, en la semana se dieron a conocer reportes corporativos, entre los que destacaron Pepsico, Walgreens, J.P. Morgan, Wells Fargo, Citigroup y Black Rock, entre otros.

PepsiCo superó las estimaciones del consenso en ingresos y ganancias, además, modificó al alza la guía de resultados para lo que resta del año, por lo que ahora espera un crecimiento de 13% en la utilidad por acción vs. 12% considerado previamente.

J.P. Morgan reportó una UPA superior a las expectativas de los analistas de Usd$4.33 vs. Usd$3.96 estimadas. El precio de la acción subió 2.6% en la semana.

Wells Fargo, también, superó las expectativas con una ganancia de Usd$20,860 millones vs. Usd$20,110 millones estimados por el consenso. Las acciones del banco reaccionaron de manera positiva, aumentando 3.11% en la semana.

Finalmente, Citigroup reportó ganancias mejores a las esperadas por Usd$19,310 millones.

Hacia las siguientes semanas esperamos volatilidad en los mercados, debido a que continúa escalando el conflicto en medio oriente; además, que sigue la revelación de reportes corporativos y la incertidumbre sobre el siguiente movimiento de la Reserva Federal, con declaraciones de sus funcionarios de la FED que inciden en el sentimiento de los participantes del mercado. Ello en un contexto en que las expectativas de un alza en noviembre disminuyen, mientras que datos económicos revelan que la economía continúa resiliente y que ello podría traducirse en que no ha llegado el fin del ciclo restrictivo y por el contrario la permanencia de tasas altas en un periodo prolongado sigue sobre la mesa.

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