Reporte Semanal: Mercado de capitales

Semana positiva por las bolsas por segunda ocasión consecutiva.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX

Las bolsas volvieron a tener ganancias semanales, ya que el MSCI que incluye emergentes (ACWI) cerró con un avance de 3.6%.

El S&P 500 ganó 3.8%, donde todos los sectores operaron al alza; y el Stoxx Europe subió 2.1%.

En México, el S&PBMV IPC se apegó a la tendencia positiva de sus pares internacionales y avanzó 5.0%, ubicándose por arriba de los 38 mil puntos; un nivel no visto desde agosto.

Al interior del índice, todas las emisoras mostraron ganancias semanales, pero BBAJIO, GFNORTE y TLEVISA fueron las que más destacaron con rendimientos de doble dígito.

Por otro lado, se dieron a conocer las minutas de BANXICO, donde la mayoría de los miembros advirtieron que la economía enfrentará una recuperación “difícil, prolongada y que estará sujeta a incertidumbre“; sin embargo, los inversionistas parecieron premiar más la posibilidad de mayores recortes en la tasa de interés que, ayuda a liberar presión a las valuaciones, pues ahora la mitad de los analistas esperan otro recorte de 25pb; mientras que, la otra mitad no anticipa cambios adicionales.

En otros temas, los inversionistas dejaron a un lado el repunte de los nuevos casos de COVID-19 (principalmente en Europa), y el sentimiento positivo a nivel general derivó de las expectativas positivas sobre el nuevo plan de estímulos fiscales por parte del gobierno de EE.UU., luego de que, el presidente Trump anunció que todavía había discusiones en curso para lanzar el nuevo programa de ayuda, tras haberlas cancelado a inicios de semana.

Sin duda, este plan es fundamental para lograr la recuperación económica, y así impulsar los resultados de las compañías. Por ello, los inversionistas parecen reaccionar a cada declaración al respecto, siendo un motor de confianza para el mercado de capitales.

Al cierre de la semana se trascendió que el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, presentaría la contrapropuesta a la líder de la cámara, Nancy Pelosi, que contempla un monto de Usd$1.8 billones.

Por otro lado, la especulación en la elección electoral por la presidencia de EE.UU. sumó al sentimiento positivo, pues el contagio del presidente Trump incidió en que aumentara la ventaja de Biden en las encuestas, lo que genera expectativas sobre un resultado claro que no genere una transición complicada, en caso de la victoria del ex vicepresidente de Estados Unidos.

En este mismo sentido, el segundo debate, agendado para este jueves, fue cancelado a finales de semana después del cierre de sesión, luego de que, la Comisión de Debates Presidenciales anunció que, debido al contagio del presidente Trump, el formato será de manera virtual; por lo que, el Presidente declaró su inconformidad y mencionó que no participará en el debate si no es celebrado de manera presencial.

¿Qué esperar en los próximos días?

En Estados Unidos, comienza la temporada de reportes corporativos, donde el sector financiero será el que más revele resultados en la semana. Por mencionar algunos, destaca el de JP Morgan, Black Rock, BofA, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, entre otros; asimismo, se esperan del sector aeronáutico como el de Delta y United Airlines.

Ya habíamos mencionado que, de acuerdo con Bloomberg, se anticipa una contracción cercana a (-) 15% en la utilidad neta de las emisoras que conforman el S&P 500 en el 3T, el cual contrasta con el consenso de Refinitiv de (-) 21%, revelado la semana pasada, y donde se espera que ningún sector muestre tasas de crecimiento positivas.

En cuanto a datos económicos, se dará a conocer la inflación de septiembre, la confianza del consumidor de octubre elaborada por la U. de Michigan, las ventas minoristas de septiembre, así como también los precios del productor y producción industrial de septiembre.

En Europa, se revela la producción industrial de agosto; mientras que, en Reino Unido, se publican los datos de empleo.

En Asia, se da a conocer la balanza comercial y la inflación de septiembre de China. En cuanto a Japón, se publica el índice industrial terciario de agosto.

En México, se revela la producción industrial de agosto, así como las ventas ANTAD de septiembre.

En cuanto a reportes corporativos, la siguiente semana empezará a cobrar mayor fuerza, pues en esta solo se esperan los resultados de KIMBER.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giovanni Bisogno, Areli Villeda, Giselle Mojica y Valeria Romo certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

Tenencia Accionaria

INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias y/o empleados eventualmente podrán mantener alguna posición de inversión o comprar o vender como agente una posición en acciones u otros valores mencionados en el reporte de acuerdo con la regulación vigente al respecto. INVEX Grupo Financiero, es propietario de una posición larga de cualquiera de las clases de acciones comunes de la compañía en cuestión. INVEX, Grupo financiero tiene un interés financiero significativo en relación a la compañía en cuestión, entendiéndose por éste, si cualquiera de los negocios que conforman Banca de Inversión tiene: (1) una posición neta agregada en instrumentos de deuda y créditos derivados referentes a estos, emitidos o respaldados por el crédito del emisor o una exposición agregada en préstamos y compromisos de línea de crédito con el emisor o con compañías con las cuales, vía el emisor, se tiene una relación crediticia.

Otras Declaraciones

El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrín-secos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión ó estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido ó utilizado parcial ó totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado ó divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados ó las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente sólo tiene el carácter de informativo. Así mismo, el director general o los directivos que ocupan el nivel inmediato inferior a este, no fungen con alguno de dichos cargos en la Emisora objeto del presente análisis. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones en materia de servicios de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compro-miso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX