Reporte Semanal: Mercado de capitales
Tensiones políticas en Europa y posturas proteccionistas no ayudan a las bolsas.
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Los mercados de capitales tuvieron un desempeño negativo en la semana; solo algunos referenciales como el Nasdaq lograron soportar la presión que ejercieron diversos factores de inestabilidad.
Entre ellos la situación política en Italia por un nuevo gobierno anti-europeo; reforzado además por la situación en España con un cambio de gobierno.
Por otro lado, la renovada tensión comercial ante la decisión de Estados Unidos de imponer aranceles al aluminio y acero a países que habían estado exentos inicialmente de estas medidas.
La respuesta ya se ha hecho presente en países como México y Canadá, lo que nos hace pensar en que no habrá un buen desenlace de estas acciones proteccionistas.
Aunque el mercado reaccionó de forma moderada a la noticia, pensamos que el nerviosismo podría volverse más evidente en los próximos días.
No hay que olvidar que a los inversionistas les preocupa la inflación y como consecuencia el alza en tasas; y, aunque la FED muestra disposición a que la normalización siga siendo paulatina, las presiones inflacionarias que desaten estas medidas podría poner nuevamente nerviosos a los mercados.
Asimismo, la información sobre el empleo continuó mejorando; lo que añade un elemento más de presión a la expectativa inflacionaria.
En medio de este contexto, los mercados operaron en la semana en terreno negativo: el índice MSCI con mercados emergentes retrocedió.
El Nasdaq sumó una semana más en terreno positivo que le ha permitido avanzar cerca de 9% en el año, siendo la bolsa con el mejor desempeño.
El S&P 500 también operó al alza; mientras que el Stoxx Europe 600 perdió (-) 1 por ciento.
En los emergentes la tendencia fue también de baja. El índice de la bolsa en México no logra poner un piso a su caída, suma siete semanas en terreno negativo y tuvo durante mayo su peor desempeño mensual desde 2009.
¿Qué esperar en los próximos días?
Esta semana destacan dentro de la agenda de Estados Unidos los pedidos de fábrica y la balanza comercial de abril, indicadores finales de actividad del sector privado en mayo, entre otros.
Parecería que será más relevante conocer las reacciones que existirán a raíz de las acciones comerciales de EE.UU., antes mencionadas.
En la Eurozona se publica la inflación al productor de abril; anticipada en 2.4%, que implicaría continuar con la tendencia de aceleración que se ha dado desde enero.
Además, se conocen indicadores finales de actividad del sector privado en mayo, ventas minoritas de abril y la lectura final del PIB del 1T-18 (en donde no se anticipan cambios).
En China se revela información relevante de mayo: la inflación, balanza comercial, inversión extranjera directa y actividad del sector privado de mayo.
En Japón, por otro lado, destaca la lectura final del PIB del 1T-18, actividad del sector privado en mayo, entre otros.
En México se conoce la inflación y la confianza al consumidor.
Revelaciones Importantes
Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giselle Mojica, Areli Villeda, Giovanni Bisogno certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.
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