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20Ene, 2020
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas con rendimientos positivos, apoya optimismo en la relaci贸n comercial de Estados Unidos con sus socios.
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Los mercados en general tuvieron un cierre semanal positivo; los principales 铆ndices accionarios del mundo alcanzaron nuevos m谩ximos hist贸ricos.
El 铆ndice MSCI que incluye emergentes (ACWI) gan贸 1.5%, alcanzando dos semanas consecutivas de ganancias.
El S&P 500 tambi茅n concluy贸 positivo con 2.0%; mientras que, el Stoxx Europe avanz贸 1.3%.
Al optimismo que inici贸 con la disminuci贸n en las tensiones geopol铆ticas entre Ir谩n y Estados Unidos se sum贸 el generado por la esperada firma de la fase uno del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China; donde el 煤ltimo se compromete a comprar Usd$200 mil millones adicionales en bienes y productos por los pr贸ximos dos a帽os, no obstante, el gobierno estadounidense mantiene aranceles a productos provenientes de China.
Pero m谩s importante es c贸mo avanzar谩 China en el cumplimiento de sus compromisos; en especial, el relacionado con el control del tipo de cambio, algo con lo que, el presidente Trump ha expresado su inconformidad.
Con la materializaci贸n del acuerdo se pone fin a dos a帽os de tensiones comerciales; no obstante, no implica necesariamente la conclusi贸n de este episodio de volatilidad para los mercados, ya que a煤n queda pendiente una segunda fase de negociaciones que se anticipa concluya antes de las pr贸ximas elecciones en EE.UU., por lo que, probablemente seguir谩 siendo un tema del que se desprendan importantes noticias que los inversionistas sigan de cerca.
Al mismo tiempo, en Europa tambi茅n se reducen las tensiones comerciales; ya que el comisionado de comercio de la Uni贸n Europea, Phil Hogan, anunci贸 su disposici贸n sobre las conversaciones comerciales con el representante estadounidense, Robert Lighthizer.
En cuanto a la relaci贸n con M茅xico, durante la semana el Senado de EE.UU. aprob贸 del Tratado de Am茅rica del Norte (TMEC); un avance que, deja solamente pendiente la aprobaci贸n del Congreso de Canad谩 para que dicho acuerdo entre en vigor.
Se dieron as铆 varios avances en el campo comercial en diversos frentes que dan soporte a las expectativas de crecimiento global; las cuales reflejaban el temor del impacto que esta guerra pudiera causar hacia delante (con el respectivo impacto en los resultados de las empresas).
En otros temas, la temporada de reportes corporativos en Estados Unidos comenz贸, el 9% de las empresas que componen el S&P 500 publicaron sus resultados; del total el 62% fue mejor en ingresos y en utilidades a lo esperado por los analistas.
Destac贸 el avance semanal de las acciones de empresas como CSX, BlackRock, Citigrup y Morgan Stanley; est谩 煤ltima, con resultados trimestrales que superaron las expectativas del consenso, lo que apoy贸 el incremento de 10.2% en sus t铆tulos.
El consenso de Refinitiv anticipa un decremento de (-)0.4% AaA en la utilidad neta y un aumento de 4.4% en los ingresos en el 4T-19, de las empresas que componen el S&P500.
Por 煤ltimo, el S&PBMV IPC concluy贸 la semana con un alza de 2.6%, superando los 45,500; un nivel que, no alcanzaba desde abril.
Las emisoras con las mayores alzas fueron: CEMEX, LAB, TLEVISA, OMA y ORBIA; atribuimos el avance en ORBIA a la divulgaci贸n de la posible venta de un segmento, que indirectamente asume un valor castigado de la emisora.
驴Qu茅 esperar en los pr贸ximos d铆as?
Esta ser谩 una semana de menor actividad en Estados Unidos por el feriado el lunes (por la conmemoraci贸n de Martin Luther King); destaca la publicaci贸n de la venta de viviendas usadas, el 铆ndice l铆der de diciembre; asimismo, se conocer谩 el聽PMI compuesto de enero en su lectura preliminar.
En cuanto a reportes corporativos se conocer谩n las cifras de Kimberly Clark, Netflix, Intel, American Airlines, y Procter & Gamble, entre otros.
En la Eurozona se publica la confianza del consumidor de enero en su lectura preliminar. Adem谩s, se revelan indicadores de actividad del sector privado de enero tambi茅n en su lectura preliminar.
En Reino Unido, se dar谩n a conocer la tasa de desempleo de noviembre y el PMI de fabricaci贸n de enero en su lectura anticipada.
En Jap贸n se conocer谩 la tasa de desempleo y producci贸n industrial de septiembre; asimismo, se publicar谩 la confianza del consumidor de octubre.
En M茅xico, se conoce el IGAE de noviembre, la tasa de desempleo de diciembre; tambi茅n, se publicar谩 la inflaci贸n de la primera quincena de enero.
Adem谩s, se espera el inicio de la temporada de reportes corporativos del 4T-19 con la publicaci贸n de los resultados de GFNORTE y KIMBER.
En el caso de KIMBER, nos parece que la expectativa est谩 en su rentabilidad y que pueda mantener las mejoras que hemos visto a lo largo del a帽o. Para GFNORTE, no esperamos sorpresas luego de dos ocasiones en las que ya se recort贸 la expectativa para la cartera de este a帽o: en nuestros n煤meros consideramos que se contraer谩 vs. 2018.
Revelaciones Importantes
6Ene, 2020
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas en su mayor铆a con rendimientos negativos, pero siguen cerca de sus niveles m谩ximos hist贸ricos.
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Despu茅s de dos semanas cortas de operaci贸n debido a los d铆as feriados, las bolsas contin煤an cerca m谩ximos hist贸ricos, impulsados por la disminuci贸n de dos principales riesgos.
El primero: temas comerciales. En la semana, el presidente Trump anunci贸 que planea firmar la fase uno del acuerdo el 15 de enero; lo que mejora el optimismo para lograr las siguientes negociaciones, donde se espera que se concluyan durante este a帽o, adem谩s se espera que las elecciones en EE.UU. ayuden a ejercer presi贸n para ponerle fin a la guerra comercial.
Por otro lado, la expectativa de que suceda la salida del Reino Unido el 31 de enero, de manera ordenada, luego de que el Parlamento brit谩nico aprob贸 la propuesta del primer ministro, Boris Johnson.
Ambos factores mejoran el panorama econ贸mico para este a帽o y, por lo tanto, tambi茅n los resultados financieros de las emisoras, adem谩s ayuda a incrementar el apetito por activos de riesgo.
Al estar en m谩ximos hist贸ricos, las bolsas han generado atractivos rendimientos donde algunos inversionistas han tomado utilidades, y, por lo tanto, los mercados de capitales han operado mixtos durante la primera semana del a帽o.
El entusiasmo por las bolsas se contuvo a finales de semana, luego de que EE.UU. provoc贸 la muerte de un militar iran铆 de alto rango, lo que increment贸 las tensiones geopol铆ticas con la regi贸n, y con ello la aversi贸n al riesgo.
En medio de este contexto, el 铆ndice MSCI que incluye emergentes (ACWI) perdi贸 (-)0.01% en la semana. Mientras que, el S&P 500 retrocedi贸 (-)0.16% y el Stoxx Europe retrocedi贸 (-)0.3% en la semana.
Por 煤ltimo, en M茅xico, el S&PBMV IPC cerr贸 la semana con una ganancia de 0.8% por arriba de los 44 mil puntos, destacando el fuerte incremento de PE&OLES, GMXT y ALFA.
Dicho 铆ndice logr贸 cerrar el a帽o con un rendimiento positivo, aunque sigue sin recuperar la fuerte ca铆da del 2018.
驴Qu茅 esperar en los pr贸ximos d铆as?
En Estados Unidos destaca los datos de empleo de diciembre, los pedidos de f谩brica y la balanza comercial de noviembre, y las lecturas finales de los inventarios de mayoristas y las ordenes de bienes duraderos de noviembre.
En la Eurozona se conoce la inflaci贸n de diciembre, los 铆ndices PMI Markit de servicios y compuesto, y la confianza del consumidor. Mientras que, en Reino Unido, se conoce tambi茅n los datos finales de diciembre del 铆ndice PMI Markit de servicios y compuesto.
En Asia, se revela la inflaci贸n de diciembre de China y se publican los 铆ndices PMI compuesto y de servicios de diciembre en Jap贸n.
En M茅xico, se dar谩 a conocer la inflaci贸n de diciembre, la producci贸n industrial de noviembre y las ventas ANTAD de diciembre.
Revelaciones Importantes
23Dic, 2019
Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas con rendimientos positivos, anotando m谩ximos hist贸ricos.
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El 铆ndice MSCI que incluye emergentes (ACWI) gan贸 1.4%, alcanzando cuatro semanas consecutivas de ganancias.
El S&P 500 tambi茅n concluy贸 positivo con un aumento de 1.7%; mientras que, el Stoxx Europe avanz贸 1.2%.
Los principales 铆ndices accionarios del mundo cerraron en m谩ximos hist贸ricos, apoyados por menores tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
En esta ocasi贸n, el optimismo se deriv贸 de comentarios del secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, de que el acuerdo comercial fase uno con China podr铆a firmarse a principios de enero.
El sentimiento positivo, tambi茅n, fue alentado por la aprobaci贸n del Tratado de Am茅rica del Norte (TMEC), por parte de la C谩mara de Representantes en EE.UU.; un avance para su ratificaci贸n.
Lo anterior logr贸 contener el nerviosismo que inyect贸 a los inversionistas la decisi贸n de llevar a cabo un juicio pol铆tico contra el presidente estadounidense, Donald Trump, por abuso de poder y obstrucci贸n al Congreso.
De acuerdo con analistas pol铆ticos, la posibilidad de que se destituya a Trump es muy baja, ya que, se requiere que, el senado (controlado por republicanos) lo declar茅 culpable por una mayor铆a de dos tercios.
La C谩mara de Representantes decidi贸 no enviar los cargos aprobados al Senado, en tanto, no se hayan sentado las bases para un proceso justo; por lo que, posterg贸 la entrega, hasta enero, despu茅s del receso legislativo de fin de a帽o.
En Europa, ayud贸 al 谩nimo de los inversionistas que el Parlamento de Reino Unido haya aprobado el plan del Brexit, presentado por el primer ministro Boris Johnson; lo que, confirma su objetivo de materializar la salida con acuerdo de la Uni贸n Europea, antes de la fecha establecida el 31 de enero de 2020.
Por otro lado, el BCE y el BOJ dejaron sin cambios la tasa de inter茅s, en l铆nea con lo previsto por el consenso. El mensaje en ambos casos es de disposici贸n a actuar si es necesario.
En M茅xico, Banxico recort贸 la tasa de referencia como se esperaba, liberando presi贸n a la valuaci贸n de las empresas; aunque, mantiene un mensaje de prudencia.
El S&PBMV IPC concluy贸 la semana con un alza de 0.6%, ubic谩ndose en 44,500 puntos; un nivel que no alcanzaba desde abril.
驴Qu茅 esperar en los pr贸ximos d铆as?
En Estados Unidos se espera la publicaci贸n de las 贸rdenes de bienes durables, las ventas de viviendas nuevas de noviembre; asimismo, se conocer谩 el 铆ndice manufacturero de Richmond y las solicitudes de聽hipotecas de diciembre.
En Asia, en Jap贸n se revelar谩 la producci贸n industrial de noviembre, en su lectura preliminar; las ventas al por menor y la tasa de desempleo de noviembre.
En M茅xico, se conoce el IGAE de octubre, la tasa de desempleo y balanza comercial de noviembre. Tambi茅n, se publicar谩 la inflaci贸n de la primera quincena de diciembre.
Revelaciones Importantes