Inflación México (1Q mayo 2023)
Inflación México (1Q mayo 2023): La inflación subyacente mantiene una trayectoria de baja.
- La inflación al consumidor sorprendió a la baja al ubicarse en (-)0.32% en la primera quincena de mayo (-0.15% INVEX, -0.19% consenso del mercado). De esta forma, la tasa anual descendió de 6.27% a 6.00%.
- La menor lectura de inflación respondió a caídas en tarifas eléctricas y algunos precios agropecuarios, aunque también a una inflación subyacente menor a la prevista (0.18% quincenal vs 0.22% INVEX, 0.21% consenso). Destacaron las variaciones negativas en los precios de algunas mercancías, entre ellas lavadoras de ropa y equipo de cómputo.
- Con el dato publicado hoy, y con la posibilidad de que transcurran algunos meses antes de un observar un recorte en la tasa de referencia de Banco de México (Banxico), nuestros estimados para la inflación de 2023 se ajustaron a la baja de 5.20% a 5.00% para la parte general y de 5.20% a 5.10% para la subyacente.
- Nuestras proyecciones para la inflación anual de 2024 se mantienen en 4.50% y 4.20% para la general y la subyacente, respectivamente.
Evolución reciente:
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación negativa de 0.32% en la 1Q de mayo. Por su contribución, destacaron las caídas en tarifas eléctricas (21.22% q/q); en los precios del limón y el pollo, así como en la gasolina de bajo octanaje y el gas doméstico LP.
En la parte subyacente, resaltaron los menores precios de servicios turísticos en paquete (-2.90% q/q), lavadoras de ropa (-3.64% q/q) y computadoras (-2.61% q/q). Por el contrario, los precios de servicios en distintos establecimientos de comida, vivienda propia y transporte aéreo aumentaron respecto a la quincena pasada.
La inflación general anual se ubicó finalmente en 6.00%. La inflación subyacente se colocó en 7.45%, 121 puntos base por debajo del máximo de 8.66% que registró esta categoría en la 1Q de noviembre de 2022.
La inflación ha cedido y ésta continúa sorprendiendo a la baja. Si bien lo anterior responde, en gran medida, a un descenso de la inflación no subyacente ante la relativa administración de los precios de energía por parte del Gobierno, la inflación subyacente ha confirmado una trayectoria de descenso.
Aunque el ritmo de descenso es paulatino y los riesgos inflacionarios mantienen un sesgo al alza de acuerdo con el más reciente comunicado de Banxico, el que la parte subyacente ceda a pesar de la fortaleza de la demanda interna es una buena noticia para el banco central.
Por otra parte, lo anterior no implica que Banco de México cambiará su postura rápidamente, pues en su comunicado de este mes recalcó que “será necesario mantener la tasa de referencia en su nivel actual durante un periodo prolongado”.
Es probable que la tasa de referencia real ex-ante llegue a 7.00% antes de que Banxico recorte la tasa de interés de referencia nominal que ya estacionó en 11.25%. Algunos analistas consideran que el nivel real se alcanzará a finales de este año, otros que en el primer semestre de 2024.
Como sea, es probable la tasa de Banxico se mantenga en su nivel actual de 11.25% durante algunos meses más.
Visita: invex.com
Tal vez te interesa: PIB MEX (1T-23): El PIB del primer trimestre crece más de lo esperado.
[sexy_author_bio]
Declaraciones
La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.
En 2004 inició su carrera como economista en la Dirección de Asuntos Internacionales de Banco de México. En 2007 ingresó por primera vez a INVEX, donde elaboró sus primeros reportes económicos y reforzó la participación del Departamento de Análisis en las principales encuestas del mercado.
De 2012 a 2019 trabajó en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Primero como subdirector en la Unidad de Banca, Valores y Ahorro; después como asesor de Irene Espinosa, entonces Tesorera de la Federación y actual subgobernadora de Banco de México, y finalmente como Director de Política y Evaluación de Productividad Económica.
En enero de 2020 regresó a INVEX como Economista en Jefe. Actualmente representa la postura del Grupo Financiero en temas de economía ante clientes internos y externos, así como distintos medios de comunicación.
Ricardo Aguilar forma parte del Comité de Inversión de INVEX y ha participado como expositor en eventos de la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) e instituciones académicas como el ITAM, la UNAM, el Tec de Monterrey y la Universidad Anáhuac.
En 2023 fue reconocido por la revista Forbes como uno de los economistas más influyentes de México.
- PIB MEX (1T-24): Se requieren mayores niveles de inversión privada para impulsar el crecimiento del país. - abril 30, 2024
- La economía norteamericana se frenó en el primer trimestre del año – Semanal economía - abril 30, 2024
- Datos económicos continúan sorprendiendo al alza – Semanal economía - abril 22, 2024