Parte larga de la curva extiende descensos – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda corporativa

• Certificados Bursátiles de Largo Plazo presentan mejoras en rentabilidad por el movimiento descendiente en las tasas de interés de la parte larga de la curva, tanto en tasa fija como en tasa real.
• Los papeles privados y bancarios de tasa flotante (sobre TIIE a 28 días y sobre TIIE Fondeo a un día) han mostrado ligeras disminuciones en sus sobretasas durante las últimas semanas.
• Se colocaron los Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo de Bancomext. Colocó tres papeles diferentes; uno de tasa flotante a 3.5 años sobre TIIE Fondeo a un día (+0.25%), otro de tasa fija en dólares a 3 años (+0.87%) y finalmente uno de tasa fija  a 10 años (+0.37%) sobre interpolación entre MBonos 34 y 36.

Deuda Privada (Comentario emisiones)

TUCACCB: Moody´s modificó a Estable desde Negativa la perspectiva de la calificación de deuda de largo plazo de BBB+ de los Certificados Bursátiles TUCACCB 08, que tienen como fuente de pago la bursatilización de las cuotas de peaje y otros ingresos derivados de la operación del Túnel de Acapulco. 

Opinión: Positiva

Pues como menciona la calificadora, esta mejora a nivel de perspectiva se debe a la resiliencia crediticia y operativa del Túnel de Acapulco, tras el paso del Huracán Otis en octubre de 2023. Lo anterior debido a que se esperaba una caída en el tráfico y en los ingresos por cuota de peaje en 2024, sin embargo, dichas proyecciones no se materializaron. El aforo ascendió a 2.54 millones de vehículos, con un 26.6% superior al registrado en 2023 y un 5.3% por arriba de 2022, debido a los esfuerzos de los residentes locales para promover el uso de la vía.

TOYOTA: Fitch afirmó las calificaciones nacionales de largo plazo en AAA y con perspectiva Estable, las cuales la calificadora fundamenta se debe a la capacidad y propensión de soporte, en caso de ser necesario, por su casa matriz.

Opinión: Positiva

Al igual que Fitch, compartimos que si las calificaciones nacionales de TFSM están en el punto más alto de la escala nacional dada la mayor fortaleza crediticia de TMC. Un apoyo adicional por parte de TFSM seria manejable para TMC, ya que los activos de TFSM representan 0.4% de los activos consolidados de TMC al 3T-24.

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