Alza en rendimientos de los bonos presiona el comportamiento en las bolsas – Semanal capitales.

El comportamiento de los mercados de capitales se vio presionado a inicio de semana por el aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales de largo plazo que a media semana alcanzaron un máximo de 4.2556%. 

El movimiento al parecer mostró la revaloración de los inversionistas sobre la resiliencia que mantiene la economía estadounidense, las mayores preocupaciones sobre un aumento en el déficit bajo un posible segundo mandato de Trump y una inflación que podría continuar en niveles elevados; lo que implicaría un ciclo de bajas menos agresivo por parte de la FED. 

Sectores sensibles a los movimientos en la tasa concluyeron la semana con rendimientos negativos, entre los que destacaron: materiales, industrial, servicios públicos e inmobiliarios, con variaciones de -4.0%, -2.8%, -1.9% y -1.5%, respectivamente. 

Hacia el cierre de la semana estas preocupaciones disminuyeron y los participantes del mercado se enfocaron en la publicación de los reportes corporativos; pues se conocieron los números del 23% de las empresas que componen el S&P500, del total el 77% superó las estimaciones del consenso, mientras que el 46% reportó mayores ingresos a los esperados por los analistas. 

De ellos, destacó el reporte de TESLA (la primera de las denominadas “Siete Magnificas” en dar a conocer sus cifras) que además de superar las estimaciones en ganancias y reportar aumento en los ingresos de 8.0% AaA (aunque por debajo de las estimaciones del consenso); el director general, Elon Musk, adelantó que bajo “un escenario optimista” espera un incremento de entregas entre 20% y 30% durante 2025, derivado de los menores precios de venta y la mejora de la autonomía. El consenso de FactSet considera un incremento en las entregas de 15% para 2025.

Al respecto, las acciones de TESLA ganaron 22.0%, en la semana. 

El sector de consumo discrecional presentó una variación de 0.7% en la semana. Otras de las Siete Magníficas que también avanzaron en la semana fueron NVDA, MSFT y GOOGL, con lo que el sector de tecnología ganó 0.2% en la semana. 

El NASDAQ cerró la semana con una ganancia de 0.16%, alcanzando nuevos máximos históricos. 

A su vez, aunque IBM reportó mayores ganancias a las esperadas, no alcanzó las estimaciones del consenso en ingresos; además, el crecimiento presentado resultó por debajo de su objetivo de mediano plazo de un incremento de un digito medio. Las acciones perdieron -7.5% en la semana. 

Además, en el ánimo de la semana también incidieron noticias corporativas, como las relacionadas con Boeing y McDonald’s; en el caso de Boeing, el sindicato de maquinistas rechazó el acuerdo laboral que contempla un aumento de 35% en el salario en cuatro años, extendiendo con ello más de cinco semanas la huelga. 

Por su parte, el Centro de Control y Prevención de Enfermedades de EE.UU., informó sobre un brote de E. Coli ocasionado por el consumo del “Cuarto de Libra” de McDonald´s; las acciones de la compañía cerraron la semana con una baja de -7.6%. 

Con ello índices accionarios como el Dow Jones y S&P500 concluyeron la semana con variaciones negativas de -2.68% y – 0.96%, respectivamente. 

La próxima semana no descartamos nuevos episodios de volatilidad ligados a la continuación de la temporada de reportes corporativos, en una semana en la que se conocerán las cifras de emisoras con peso significativo en el índice como cinco de las Siete Magníficas: Alphabet, Amazon, Apple, Meta y Microsoft, para las cuales las expectativas son de resultados sólidos, tomando en consideración las valuaciones elevadas en las que operan. Además, se revelarán los reportes de Ford, McDonald’s, PayPal, Pfizer, Chipotle, Visa, AMD, Eli Lilly, Intel, Monster Beverage, SMCI y Mastercard, entre otras. 

En territorio nacional, también el comportamiento del referente S&PBMV IPC estuvo guiado por una temporada de reportes que arroja un panorama mixto; el S&PBMV IPC registró una baja de -2.34%, destacaron los descensos en TLEVISA, ALSEA y LIVEPOL con variaciones de -11.2%, -9.3% y -7.2%, respectivamente. 

En cuanto al comportamiento de TLEVISA, nos parece que reacción a un reporte trimestral, que, aunque presentó resultados a nivel de ingresos y EBITDA mejores a los anticipados por el consenso de Bloomberg, la compañía continúa enfrentando un escenario adverso en sus operaciones; en tanto, la empresa continúa perdiendo suscriptores en ambos negocios (Cable y SKY). Además, la compañía dio a conocer que su consejo de administración aprobó la solicitud de licencia con efecto inmediato del presidente del consejo, Emilio Azcárraga Jean, mientras se resuelve la investigación que lleva a cabo el Departamento de Justicia de los Estados Unidos de América, relacionada con la FIFA, como se anunció previamente el 30 de agosto de 2024. La empresa sigue cooperando con la investigación. 

El ajuste en el precio de la acción de ALSEA lo asociamos a un reporte cuyos ingresos estuvieron por debajo de las expectativas del consenso, afectados principalmente por un menor dinamismo en Sudamérica. Además, se observó una contracción en el margen EBITDA, afectado por el menor dinamismo en dicha región. 

En la semana también destacó el comportamiento del Nikkei que registró una pérdida semanal de -2.74%, en la antesala de las elecciones generales en Japón; donde los resultados concluyeron con más de una década en la que el Partido Liberal Demócrata mantenía la mayoría en el parlamento, lo que obligará a alcanzar una coalición con otros partidos. La incertidumbre por los resultados se observó en la reacción del Yen. 

Además de la temporada de reportes, otros factores que podrían incidir en nuevos episodios de volatilidad son: a) la publicación de los datos de empleo en Estados Unidos, en especial, la Nómina no Agrícola de octubre a publicarse al cierre de la semana y b) la cercanía de la contienda electoral en Estados Unidos.

Alza en rendimientos de los bonos presiona el comportamiento en las bolsas – Semanal capitales. / Alza en rendimientos de los bonos presiona el comportamiento en las bolsas – Semanal capitales.

Tal vez te interesa: Los mercados asumen el «Trump Trade», se presionan las tasas – Opinión Estratégica.

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Visita: invex.com