El término “Aterrizaje suave” es un lugar común en las discusiones en el sector financiero global desde hace varios meses. De hecho, en los últimos días vuelve a tomar relevancia.

Los inversionistas se preguntan si la caída en el crecimiento puede ser moderada y compaginarse con la baja que experimenta la tasa de inflación desde hace varios meses; en otras palabras, la interrogante es si las autoridades lograrán llevar a la inflación a su objetivo sin causar un daño grande en la economía.

El contexto no es difícil de explicar. La activación de una política monetaria restrictiva para controlar la inflación funciona a través de detener el crecimiento económico, de tal modo la demanda que presiona el alza de precios se difumina y la inflación cede.

En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) tiene un doble mandato, mantener la inflación estable y propiciar el crecimiento económico a través evitar caídas fuertes en el empleo.