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El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) subió 1.74%; en especial, destacaron los avances en los sectores de energía y materiales con variaciones de 10.48% y 2.58%, respectivamente.

En Estados Unidos, los mercados accionarios concluyeron la semana con ganancias, tras tres semanas consecutivas a la baja: el S&P500 avanzó 1.51%, el Nasdaq tuvo un aumento de 0.73% y el Dow Jones ganó 1.99%.

El Stoxx Europe 600 tuvo un incremento de 0.98%.

Por su parte, el S&PBMV IPC ganó 2.47% en la semana; donde cerca del 69% de las emisoras que componen el índice operaron con variaciones positivas, los mayores aumentos los presentaron PEÑOLES, VOLAR y GAP, con aumentos superiores a 9.0%.

El avance en PEÑOLES consideramos obedece al repunte en el precio de metales como el oro y la plata, activos considerados de refugio. En el caso de las emisoras del sector aeronáutico, nos parece que el alza refleja la reacción de los inversionistas a sus cifras de tráfico de pasajeros de septiembre, las cuales muestran que continúa la tendencia positiva en el flujo de viajeros.

Las bolsas lograron concluir la semana con rendimientos positivos, ante un repunte tras semanas consecutivas a la baja que provocó un mercado que parecía sobrevendido.

No obstante, las preocupaciones siguen siendo las mismas: a) niveles elevados de inflación, b) un ciclo restrictivo agresivo y c) un deterioro en las expectativas de crecimiento económico.

Sobre el ciclo restrictivo, de nueva cuenta en la semana, la incertidumbre sobre el ritmo en el alza de tasas por parte de la FED incidió en el sentimiento de los inversionistas luego de que recibieron los últimos datos del mercado laboral en EE.UU.

Las cifras de septiembre muestran que continúa su fortaleza, la nómina ADP (que considera el sector privado) y la Nómina no Agrícola (que incluye al sector público y privado) revelaron un mayor numeró de plazas a las esperadas por el consenso; asimismo, la tasa de desempleo resultó con un descenso respecto al dato previo y al nivel estimado por los analistas.

En cuanto al crecimiento económico, los datos que se conocieron tanto en EE.UU. como en Europa revelan que la actividad económica sigue desacelerándose.

Además, en la semana, la decisión de los miembros de la OPEP y sus aliados de recortar la producción de petróleo abonó a las preocupaciones sobre el comportamiento de la inflación, la cual se mantiene en niveles elevados y su disminución es el principal objetivo de las acciones de los bancos centrales.

A lo anterior, se suma, la revelación de las expectativas sobre los resultados trimestrales de algunas empresas, donde destaca el mensaje poco alentador sobre el impacto aún de las disrupciones en las cadenas de suministro y el efecto inflacionario en sus números.

Ejemplo de ello, AMD anticipó que sus resultados reflejarán el efecto de la escasez de semiconductores; además, de una débil demanda por equipos de cómputo.

La próxima semana inicia formalmente la temporada de reportes corporativos, con la publicación de los resultados de emisoras del sector financiero. De acuerdo con el consenso de Refinitiv espera que las empresas que componen este sector muestren un decremento de (-)10.5% AaA en sus ganancias.

En términos de ingresos anticipa un aumento de 2.4% AaA.

En este contexto, no descartamos nuevos episodios de volatilidad en tanto la temporada de reportes gana tracción y se conozcan los mensajes de las empresas sobre sus guías de cara al próximo año.

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