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Opinión INVEX

Opinión Estratégica: Difícil comprar el desdoble de julio

Nos cuesta trabajo comprar el desdoble que tuvieron los mercados en julio. El principal motivador es el descenso acelerado del crecimiento. El escenario de una recesión rápida y una disminución fuerte de la inflación, así como un cambio de postura del banco central en un intervalo corto de tiempo tiene un rango bajo de probabilidad.

Semanal deuda y tipo de cambio: Importante disminución en las tasas de los bonos del Tesoro

Esta semana el mercado registró una importante disminución en las tasas de los bonos del Tesoro en todo el espectro de vencimientos de la curva. Eso se dio a pesar de que la FED volvió a aumentar en 75 puntos base el intervalo objetivo de la tasa de interés de fondos federales para ubicarlo en 2.25%-2.5%, en línea con lo esperado. Asimismo, la tasa se ubica ya cerca de la neutralidad monetaria, es decir no estimula, ni frena el crecimiento. 

El posible pivoteo de la Fed

Hace falta que sucedan en coincidencia muchas cosas para pensar en una recuperación franca de los mercados. En ese sentido, la estrategia de comunicación del banco central norteamericano sigue poniendo en juego una posible decepción.