Reporte Semanal: Mercado de capitales
Bolsas con rendimientos mixtos, resurgen temores ante repunte en contagios por COVID-19.
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El índice MSCI global que incluye emergentes (ACWI) retrocedió (-)0.17% en la semana, las mayores pérdidas las mostraron el sector energético de (-)1.84% y el sector financiero con (-)0.46%.
En Estados Unidos, los índices concluyeron la semana a la baja, el S&P 500 disminuyó (-)0.13%, el Dow Jones tuvo un retroceso de (-)0.46% y el Nasdaq perdió (-)0.25%. A su vez, el Stoxx Europe 600 bajó (-)0.78%.
Consideramos que el sentimiento de los inversionistas se vio afectado por una mayor incertidumbre sobre el impacto en la economía de un nuevo repunte en el número de casos por COVID-19; y es que, la suspensión del uso de la vacuna Johnson & Johnson en EE.UU., en conjunto, con una vacunación que sufre retrasos en el mundo y frena la velocidad de este proceso.
Al respecto, la Organización Mundial de la Salud advirtió que el número de contagios por el brote viral en el mundo se acerca a los niveles más altos desde que inicio la pandemia.
Nos parece que el sentimiento negativo se pronunció, luego de que transcendiera que el presidente estadounidense, Joe Biden, planea duplicar la tasa impositiva sobre las ganancias de capital de las personas de mayores ingresos; ello, con el objetivo de financiar alrededor de Usd$1 billón en gastos para cuidado infantil, educación preescolar, y licencias para los trabajadores.
Dicha tasa impositiva sería de 39.6% y podría alcanzar el 43.4%; sin embargo, es una propuesta que deber ser aprobada por el Congreso, el cual se encuentra dividido.
Creemos que lo anterior dejó de lado información económica que muestra la mejora continua en el desempeño de los indicadores; por ejemplo, en EE.UU. se revelaron las solicitudes por seguro de desempleo, que cayeron a un mínimo de 13 meses, lo que apunta a que los despidos están disminuyendo y las expectativas laborales están mejorando en el mes de abril.
También recibieron datos del sector privado que continúan fortaleciéndose y por arriba de los 50 puntos que implican expansión.
A su vez, la temporada de reportes corporativos, sigue arrojando sorpresas positivas; esta semana, de 79 empresas del S&P 500 que revelaron sus cifras, el 86% reportó utilidades mejor a lo esperado por el consenso de Bloomberg y el 66% superó el estimado en ingresos.
El mercado, premió a empresas como Coca Cola, y Johnson & Johnson que avanzaron más de 1.5% en la semana. Mientras que Netflix y Procter & Gamble a pesar de superar los estimados, retrocedieron más de -2.4% en la semana.
Procter & Gamble superó las estimaciones debido a que los consumidores mantuvieron la tendencia de compra observada durante la pandemia; en tanto que, los resultados de Netflix superaron las expectativas en utilidades de los analistas, a pesar de que no alcanzó el número de suscriptores proyectados, algo que atribuye a retrasos en el lanzamiento de algunos programas y películas por el impacto de la crisis sanitaria.
Finalmente, los resultados de Johnson & Johnson se vieron apoyados por la venta de su vacuna contra el COVID-19.
En México, el índice S&PBMV IPC se desmarcó de la tendencia de sus pares internacionales y registró un alza semanal de 0.75%, operando cerca de las 49,000 unidades; un nivel no visto desde 2018. Del total de las emisoras que lo componen, el 72% operó con ganancias, donde destacó el avance de ALFA y AC, con variaciones de 14.7% y 7.1%, respectivamente.
En el caso de ALFA, atribuimos el incremento semanal a un reporte que superó las expectativas en rentabilidad, así como por la noticia de que la empresa obtuvo la aprobación de la Secretaría de Economía para aumentar el porcentaje de acciones en el fideicomiso de inversión neutra, aunque, aún quedan pendientes trámites en la CNBV.
En AC, creemos que el alza obedece a la mejora en los volúmenes en el 1T-21 tras una tendencia de un comportamiento débil, además, de una mayor rentabilidad asociada a eficiencias operativas.
Desempeño semanal de las bolsas:
¿Qué esperar en los próximos días?
En Estados Unidos, destaca la decisión en política monetaria de la FED, además, se conocerá el dato del PIB del 1T-21, la confianza del consumidor de abril y el dato semanal de las solicitudes por seguro de desempleo.
En cuanto a la temporada de reportes corporativos se esperan los resultados de Tesla, Eli Lilli & Co, Hasbro, General Electric, Microsoft, Starbucks, Visa, Alphabet, Boeing, Ford, Facebook, Twitter y Amazon, entre otros.
En la Eurozona se dará a conocer la tasa de desempleo de marzo, la confianza del consumidor y la inflación de abril. Adicionalmente, se publicará el dato del PIB del 1T-21.
En Japón, se publicará la producción industrial de marzo, en su lectura preliminar, donde el consenso espera un decremento de (-)2.0%, una mayor caída vs el dato previo. También se espera la tasa de desempleo de marzo, para la que los analistas esperan se ubique en 3.0%, un mayor deterioro vs. 2.9% de febrero.
En México, resalta PIB del 1T-21, en su lectura preliminar; también, la balanza comercial de marzo y el IGAE de febrero.
En reportes corporativos; se espera una semana intensa de publicaciones donde destacamos los resultados de ALSEA, BIMBO, BSMX, CEMEX, FEMSA, GENTERA, IENOVA, KOF, LAB, MEGA, ORBIA, VESTA, WALMEX, entre otras.
Revelaciones Importantes
