Precios con altibajos por curva gubernamental – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda corporativa

• Papeles bancarios y privados de tasa fija y de tasa real no tuvieron tantos movimientos como en otras semanas u ocasiones en sobretasas, pero tasas totales o precios presentaron altibajos importantes por la curva gubernamental.
• Certificados Bursátiles de tasa flotante, tuvieron ligeras alzas en “spreads”, particularmente en Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo.
• Esta semana se colocó el Certificado Bursátil FNCOT 25 de Fonacot. Fue de tasa revisable sobre TIIE Fondeo a un día y se colocó a una sobretasa de +0.60%. El monto colocado fue de $8,000 millones de pesos.

Deuda Privada (Comentario emisiones)

LEPCB: Fitch subió la calificación a AAA desde AA+ de las emisiones de los Certificados Bursátiles LEPCB 18. La perspectiva se modificó a Estable desde Positiva. Cabe señalar que la emisión considera la bursatilización de los derechos de cobro de las cuotas de peaje del Libramiento Elevado de Puebla.

Opinión: Positivo

El alza de la calificación refleja el fortalecimiento del perfil financiero del proyecto derivado de los prepagos realizados por encima de lo esperado, los cuales han adelantado la fecha estimada de repago de la deuda en 13 años respecto al vencimiento original. Asimismo, Fitch destaca que la estructura de la deuda es fuerte y flexible, debido a que no tiene servicio de deuda obligatorio sino hasta el final del plazo y utiliza el exceso de efectivo para prepagar deuda.

COMPART: Fitch asignó la calificación nacional de largo plazo de AA a las emisiones de los Certificados Bursátiles Bancarios de Largo Plazo con clave de pizarra COMPART 25S y 25-2S de Banco Compartamos. Las emisiones se pretenden realizar por un monto objetivo de hasta Ps$2,000 millones, donde COMPART 25S será de cinco años, mientras que COMPART 25-2S de seis años.

Opinión: Neutral

Debido a que la calificadora señala que la calificación otorgada a las emisiones de deuda de largo plazo es igual a la calificación nacional de riesgo contraparte de largo plazo de Compartamos, ya que los Certificados Bursátiles son deuda sénior y el incumplimiento equivale al del banco, además de que las recuperaciones esperadas serían promedio en caso de incumplimiento.

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