Volatilidad abundó en papeles de tasa fija – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda corporativa

• Volatilidad abundó en el mercado de Certificados Bursátiles de Largo Plazo de tasa fija. Fue afectado por los movimientos en los bonos gubernamentales y en menor proporción por sobretasas.
• Certificados Bursátiles de tasa flotante sobre TIIE Fondeo a un día y sobre TIIE a 28 días continúan con mayor estabilidad. Pendientes ante la decisión de política monetaria de Banxico.
• Está semana se colocaron los Certificados Bursátiles de Largo Plazo de Ferromex (FERROMX) a un plazo de 3.5 años y a una sobretasa de +0.47% sobre TIIE Fondeo a un día por un monto de $5,500 millones de pesos

Deuda Privada (Comentario emisiones)

GAP: reportó sus resultados del tráfico de pasajeros a abril, en el cual considerando los 12 aeropuertos mexicanos del grupo el tráfico total de pasajeros aumentó 9.9% AaA. Los aeropuertos de Tijuana, Guadalajara, Los Cabos y Puerto Vallarta presentaron crecimientos de 10.0%, 9.0%, 8.7% y 5.7%, respectivamente respecto a abril de 2024. El volumen de asientos ofertados tuvo un incremento de 11.0% AaA, y el factor de ocupación pasó de 81.8% en abril de 2024 a 80.4% en abril de 2025.

Opinión: Positivo

Si bien, el mes consideraba una base comparable sencilla por una caída en el trafico local e internacional en abril de 2024, destacamos el buen desempeño en el trafico de los pasajeros nacionales de 12.3% AaA, donde destaca el desempeño del aeropuerto de Mexicali y Los Mochis con avances de 45.4% y 31.3%, respectivamente. Nos parece que la diversificación geográfica podría ser resiliente al entorno económico actual.

OMA: informó que en abril el número de pasajeros totales transportados en sus 13 aeropuertos incrementó 18.8% AaA. El trafico de pasajeros nacional aumentó 17.5% AaA y el tráfico de pasajeros internacional lo hizo en 27.2% AaA. Respecto al volumen total de pasajeros, este creció 99.4% proveniente de la aviación comercial y 0.6% de la aviación general.

Opinión: Positivo

A pesar de una base comparable difícil en el tráfico de pasajeros internacional, el desempeño de abril fue muy favorable apoyado por el aeropuerto de Tampico, Acapulco y Monterrey con avances de 80.0%, 75.5% y 46.5%, respectivamente. Si bien la recuperación ha sido más lenta que el resto, los resultados nos parecen positivos. Además, nos mantenemos atentos al plan maestro de desarrollo, que aun esta pendiente por darse a conocer.

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