Perspectiva Mensual (Enero)

La trayectoria inflacionaria en Estados Unidos y en México es divergente. En el país norteamericano, la categoría subyacente se ha mantenido relativamente estancada desde junio mientras que la general repuntó. Por otro lado, la inflación local mantiene una trayectoria de baja tanto en la parte general como en la subyacente. El panorama para la inflación en ambos países al inicio de 2025 es incierto.

En la última reunión del año, la Reserva Federal bajó la tasa de referencia en 25pb, tal y como era esperado, pero deja un mensaje de cautela y una visión con mucha incertidumbre para el 2025. En México, Banxico bajó la tasa de referencia en 25pb a 10.00%, aunque algunos estimaron un recorte mayor; en 2025 vemos un banco central dispuesto a bajar el nivel de restricción, pero acotado por el entorno externo. En cuanto al tipo de cambio, el dólar se mantendrá fortalecido y los riesgos motivarán episodios de volatilidad para el peso

Aunque se dieron movimientos positivos en algunos referentes de Europa y Asia, hubo un importante contraste con la caída en los referentes de EE. UU., en donde el esperado rally de fin de año no se concretó. Sin embargo, esto no cambió demasiado la historia del año: el Nasdaq y el S&P 500 lideraron las ganancias de las bolsas en el 2024. La ecuación de crecimiento y baja en tasas de interés se pone a prueba en los próximos meses. El mercado accionario local se mantuvo una vez más bajo presión, el referente S&PBMV IPC finalizó el año debajo de 50,000 puntos y destacó al ser de los de peor rendimiento en 2024.

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