Apetito por riesgo encuentra más apoyo en medidas monetarias de China – Semanal capitales.

Esta semana destacó el rendimiento positivo en los mercados accionarios en China, el Shangai ganó 12.81% y el Hang Seng avanzó 13.0%, en ambos casos el mayor rendimiento semanal en el año.

Los inversionistas reaccionaron positivamente al anuncio de un paquete de medidas monetarias que buscan estimular el crecimiento económico del país. Entre las medidas se encuentran: a) la reducción de una de sus tasas de interés de corto plazo, así como, los requerimientos de reservas de los bancos a su nivel más bajo desde 2018, 2) el recorte en la tasa de crédito a mediano plazo, el segundo recorte de la tasa de este plazo en aproximadamente tres meses y 3) el recorte de su tasa de recompra inversa a 7 días y la disminución del coeficiente de reservas obligatorias de las instituciones financieras en 0.5 puntos porcentuales.

Además, aunque no fue anunciado oficialmente, en la semana también influyó la expectativa de que el gobierno de China determine también medidas fiscales que se sumen a las medidas monetarias para apuntalar su economía.

El optimismo se vio permeado a los mercados accionarios en Europa, los cuales también reaccionaron positivamente: el DAX ganó 4.03%, mientras que, el CAC avanzó 3.89%, ello ante la exposición de algunos sectores al desempeño económico en China.

Incluso el mercado accionario mexicano reaccionó a las medidas, el referente S&PBMV IPC concluyó con una ganancia semanal de 1.13%; nos parece que emisoras como GMEXICO (+8.1%) y ORBIA (+5.8%) reaccionaron a dicho optimismo.

En la semana también destacó el aumento en ALFA y TLEVISA, con variaciones de 11.0% y 16.1%, respectivamente. En el caso de ALFA, consideramos que el comportamiento obedece a que en la semana se aprobó el aumento de capital propuesto con el que la empresa busca avanzar en su estrategia para detonar valor, en la que sigue pendiente la escisión de ALPEK.

En el caso de TLEVISA; nos parece que el avance continúa mostrando la postura de los inversionistas sobre la valuación de la emisora que luce atractiva. 

Creemos que, a pesar del optimismo de los participantes del mercado por las medidas anunciadas en China, la incógnita se mantiene en si estas serán efectivas y se logrará el tan deseado impulso sobre la economía; de acuerdo con Bloomberg Economics, la expectativa es que el efecto generaría un crecimiento de apenas 1.0% en los próximos 12 meses, tomando en consideración la meta de un crecimiento del 5.0% en 2024 y en el futuro próximo.

Por su parte, en el comportamiento de los mercados accionarios en Estados Unidos, el principal factor que sigue incidiendo es la perspectiva de que la FED logre un aterrizaje suave y que la institución continúe con el relajamiento de su política monetaria. En la semana se conoció la inflación medida por el deflactor al gasto en consumo que muestra que la presión sobre los precios sigue disminuyendo, mientras que, las solicitudes de seguro por desempleo revelan que persiste la resiliencia del mercado laboral.

En este contexto, los mercados accionarios estadounidenses ligan tres semanas consecutivas en terreno positivo: el S&P500 subió 0.62%, el NASDAQ ganó 0.95% y el Dow Jones avanzó 0.59%.

En las siguientes semanas la sensibilidad a los datos económicos podría ser menor, en tanto, gana tracción la temporada de reportes corporativos del 3T-24, para la cual, de acuerdo con el consenso de Refinitv se espera un crecimiento de 5.3% AaA, expectativa que se ha visto ajustada a la baja significativamente desde 8.6% AaA a principios de julio.

A pesar del recorte y que parecería que las estimaciones podrían ser alcanzadas, creemos que, si los inversionistas de nueva cuenta adoptan la postura de price to perfection podríamos observar nuevos episodios de volatilidad.  

Apetito por riesgo encuentra más apoyo en medidas monetarias de China – Semanal capitales. / Apetito por riesgo encuentra más apoyo en medidas monetarias de China – Semanal capitales.

Tal vez te interesa: El mejor escenario – Opinión Estratégica.

^{Declaraciones}

^{La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías y/o valores mencionados en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. Los inversionistas deben considerar este reporte como un factor individual dentro de la toma de decisiones de inversión. El inversionista que tenga acceso a este documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que deberá procurarse el asesoramiento específico y especializado que considere necesario. Reporte para fines meramente informativos. Información adicional disponible bajo solicitud.}

Visita: invex.com