La economía de Estados Unidos no se enfría a pesar de las elevadas tasas de interés. La actividad en México se mantiene firme. En ambos países, la presión sobre la inflación subyacente podría continuar ante la expansión del ingreso laboral. Se detectan algunos riesgos por el repunte de la inflación no subyacente.

Las tasas de interés registraron volatilidad por la contradicción entre las expectativas del mercado y las de los propios miembros de la FED sobre las próximas decisiones de política monetaria. En México, la mayoría de los participantes del mercado esperan que Banxico recorte su tasa en marzo. La mayoría de los miembros del Comité de Inversión considera que la FED y Banxico podrían bajar sus tasas después de lo que estima el mercado.  Con base en lo anterior, el Comité decidió modificar las ponderaciones de renta fija local en el asset allocation institucional, mismas que pasan de neutral a sobre-ponderación para la deuda local de corto plazo. La deuda local de mediano y largo plazos se mantiene en sobre-ponderación, pero al interior se buscará una mezcla de mayor duración.

Se detectan valuaciones que han sido soportadas por mejores expectativas de crecimiento y reportes corporativos que superan las estimaciones. La temática de la inteligencia artificial (IA) sigue alentando la demanda de acciones tecnológicas. Las bolsas podrían ajustar a la baja ante la posibilidad de que la FED mantenga tasas de interés elevadas por más tiempo que el descontado en las valuaciones. Con base en lo anterior, se decidió mantener la combinación de porcentajes de inversión tanto para el bloque de renta variable local como global del asset allocation institucional, mismos que se ubican en sub-ponderación.

A pesar de la fortaleza del dólar, el peso mexicano registra un buen comportamiento por factores relacionados con crecimiento económico y tasas de interés. Se detecta poco atractivo en las inversiones en divisas.  Con base en lo anterior, la mezcla de exposición en deuda denominada en dólares ​pasó de neutral a sub-ponderación.