Minutas del Comité de Inversión | Abril 2023
Minutas del Comité de Inversión | Abril 2023: Análisis de entorno global y fijación de posturas para inversiones.
Economía: La probabilidad de recesión en Estados Unidos aumentó ante un reciente debilitamiento del consumo y el empleo. El Comité anticipa una contracción del PIB, aunque de poca profundidad, durante el segundo semestre del año. Se prevé que la inflación mantenga una trayectoria de baja.
Deuda: Invertir en instrumentos de largo plazo representa una estrategia de poco valor adicional y un alto riesgo. El Comité recomienda una posición más neutral para evitar la volatilidad de las tasas de interés a pesar de que la tasa de referencia se mantenga elevada durante el resto del año. Con base en lo anterior, el Comité decidió mantener las ponderaciones de renta fija local en el asset allocation institucional, mismas que se ubican en sobre-ponderación en plazos cortos y neutral en plazos más largos. La posición en deuda global continúa con sub-ponderación.
Bolsa: El rendimiento observado en los principales índices de Estados Unidos obedece al comportamiento de pocas emisoras. Aunado a lo anterior, la apreciación del peso ha afectado a las inversiones en dólares. El Comité recomienda tomar utilidades en la bolsa local debido a que el rally que ha presentado a lo largo del año es excesivo. Con base en lo anterior, se decidió mantener sin cambios la combinación de porcentajes de inversión tanto para el bloque de renta variable local como global del asset allocation institucional, mismos que se ubican en niveles de sub-ponderación.
Cobertura: El tipo de cambio ha registrado un soporte importante en $18.00 pesos por dólar. Por otra parte, una devaluación significativa es poco probable ante un escenario favorable para el crecimiento en México y un diferencial tanto estable como elevado entre la tasa de interés local y la externa. En la suma de movimientos entre renta fija y variable global, la mezcla de exposición en moneda extranjera se mantuvo sub-ponderada.
Minutas del Comité de Inversión | Abril 2023
Análisis de entorno global y fijación de posturas para inversiones.
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