Perspectiva Mensual (Septiembre)

Economía

Los estimados de crecimiento e inflación para México y Estados Unidos al cierre de este año y el siguiente no registran modificaciones; sin embargo, detectamos algunos riesgos para la actividad económica de ambos países, así como para las principales medidas de inflación al consumidor.

Tasas y Tipos de Cambio

En agosto, el mercado de bonos mostró mayor volatilidad ante una postura más restrictiva de la Reserva Federal y preocupaciones fiscales en Estados Unidos. Aunque las tasas estadounidenses aumentaron, Banxico aún cuenta con espacio para mantener sin cambios su política monetaria, apoyado por la moderación gradual de la inflación y la fortaleza del peso. En el mercado cambiario, el peso registro una fortaleza adicional frente al dólar, derivado de los riesgos asociados a la Fed, la inflación y el financiamiento de la deuda estadounidense.

Bolsas

Las bolsas recuperaron tracción en agosto. Los inversionistas interpretaron la publicación de reportes corporativos positivos y cierta calma en Medio Oriente como una oportunidad para entrar al mercado tras el ajuste del mes previo. Mostraron complacencia ante la posibilidad de tasas de interés altas por más tiempo ante múltiplos que no lucen tan elevados como años previos y en especial se soportan en la fuerza del crecimiento en las utilidades de las empresas. El entorno luce más complejo de cara a septiembre por el escalamiento del conflicto en Irán y una mayor convicción en el mercado de que el FED podría subir pronto sus tasas.

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