Se continúa con un ambiente de mercado tenso y con varios altibajos – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda Corporativa

• Se continúa con un ambiente de mercado tenso y con varios altibajos; influye a la parte de papeles privados y bancarios de tasa fija y real.
• Certificados Bursátiles de tasa flotante tuvieron pocos movimientos después del bajo volumen que se presentó en el mercado de deuda privada.
• La semana entrante no hay tantas colocaciones de largo plazo en el mercado de deuda privada o deuda bancaria. Hasta el 15 de abril se colocan los Certificados Bursátiles Bancarios de BLADEX 26 a 3 años sobre TIIE Fondeo a un día por un monto de $5,000 millones de pesos.

Deuda Privada (Comentario emisiones)

FHIPOCB: La entidad calificadora Fitch Ratings tomó la decisión de mantener la calificación de AAA(mex) de la emisión FHIPOCB 17U de la bursatilización de la empresa Fideicomiso Hipotecario. La perspectiva de la emisión permanece en Estable. Fitch Ratings le proporciona dicha calificación por mantener niveles de créditos con retrasos e incumplimientos en niveles entre 2.0% y 2.1%, lo cual es favorable para la cartera del fideicomiso de la emisión.

Opinión: Positivo

Al cierre de enero, tanto los incumplimientos como los retrasos se mantienen en niveles estables, de un dígito, para la emisión de los créditos hipotecarios. Para este tipo de créditos dichas cifras son bajas, incluso si llevan cerca de 10 años de existir en el mercado de deuda mexicano. Al ser una emisión de tasa real, se puede adecuar de una manera lineal con los créditos de tasa real que está ofreciendo la empresa. Cabe indicar que la gran mayoría de sus créditos son del Fovissste.

STORAGE: Fitch Ratings afirmó la calificación nacional de largo plazo de CIB/572 Fibra Storage en AA-(mex). Fitch también afirmó la calificación de las dos emisiones de Certificados Bursátiles Fiduciarios denominados STORAGE 21V y STORAGE 25. La perspectiva de la empresa es Estable. Las calificaciones se fundamentan en el portafolio de activos enfocadas en autoalmacenaje y su estrategia de crecimiento de desarrollo y adquisición.

Opinión: Positiva

Es favorable la rectificación de la calificación de Fibra Storage, ya que las inversiones en activos o Capex de la empresa ascenderán a $520 millones de pesos anuales. Cabe indicar que el apalancamiento de la Fibra oscila entre 3.0x y 4.0x. Se busca generar el flujo de efectivo suficiente al igual que deuda adicional para satisfacer los pagos pendientes. Actualmente, la Fibra cuenta con dos emisiones de deuda; una de tasa fija nominal con vencimiento en 2028 y otra de tasa flotante sobre TIIE Fondeo a un día con vencimiento en 2030.

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