Aunado a lo anterior, los principales indicadores de recesión no sugieren que la economía en general caerá en los próximos doce meses. El índice de indicadores adelantados, uno de los principales índices de recesión en Estados Unidos, registra tasas anuales cada vez menos negativas. Otros indicadores tampoco han registrado los críticos niveles consistentes con recesiones del pasado. De hecho, la probabilidad de recesión que calcula Goldman Sachs pasó de 15% a 25% después del dato de empleo del viernes. Y esta misma institución asegura que, si bien hay un cambio de tendencia en el mercado laboral, en ningún momento se anticipa una caída de la actividad en general. En conferencia de prensa, el presidente de la Fed aseveró la semana pasada que la economía norteamericana se mantiene firme con todo y el periodo de desaceleración por el cual atraviesa.

En el Departamento de Análisis de INVEX daremos seguimiento a los indicadores más relevantes para determinar hasta dónde podría frenarse el crecimiento del PIB de Estados Unidos, mismo que por ahora anticipamos en 2.1% para 2024 y 1.5% para 2025. Mantenemos la expectativa de que Estados Unidos evitará una recesión, más si el banco central inicia un ciclo de baja de tasas el próximo mes. De hecho, reiteramos la expectativa de un recorte de 25 pb en el intervalo objetivo de la tasa de interés de fondos federales en la reunión del 18 de septiembre y no de 50 pb como hoy lo estima el mercado.

Es probable que la sobrerreacción pase. Sobre todo, si los datos confirman que no hay tanta debilidad en la economía. Por otra parte, no descartamos que la actividad caiga si los mercados refuerzan la idea de una recesión de manera infundada y constante tal y como lo hacen ahora. Preocupa que de tanto insistir, los mercados desincentiven planes de producción o expansión de nómina entre las empresas de todos los sectores económicos.