• Por unanimidad, el Comité de Operaciones de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos (FOMC, por sus siglas en inglés) mantuvo el intervalo objetivo de la tasa de interés de fondos federales (la tasa de interés de referencia) en [5.25%-5.50%].
• Destacaron cambios relevantes respecto al comunicado de política monetaria que se publicó el 12 de junio. En particular, se hizo énfasis en que las ganancias en el empleo se han moderado, que la tasa de desempleo ha aumentado, que la inflación ha cedido pero permanece algo elevada y que se ha registrado cierto progreso hacia el objetivo inflacionario de 2.0%.
• Por otra parte, en conferencia de prensa, el presidente de la FED dejó claro que el FOMC necesita más datos que permitan confirmar el descenso de la inflación subyacente hacia el objetivo.
• Tanto en el comunicado como en la conferencia de prensa se notó una postura más dovish (esto es, menos restrictiva) por parte de los funcionarios de la FED. Reiteramos la expectativa de un primer recorte de 25 puntos base (pb) en la tasa de interés de referencia en la próxima reunión de septiembre.

De acuerdo con el comunicado de la FED, los riesgos para alcanzar las metas de crecimiento e inflación continúan moviéndose hacia un mejor balance. A diferencia de otros meses, el banco central de Estados Unidos ya no considera a la inflación como la variable más relevante para la toma de decisiones en el ámbito de la política monetaria. Ahora también se tomarán en cuenta cuestiones relacionadas con el crecimiento económico (en línea con mandato dual de la FED que consiste en promover el empleo y controlar la inflación).

En conferencia de prensa, Jerome Powell, presidente del banco central, hizo énfasis en la desaceleración económica que se registró durante el primer semestre de 2024. En particular, destacó que el mercado laboral ya no se encuentra sobrecalentado como se observó en meses pasados. Sí hizo referencia al mejor comportamiento de la inflación, pero aclaró que se necesitan más datos favorables para confirmar que ésta desciende de forma sostenida hacia el objetivo de 2.0% del banco central.

En sesión de preguntas y respuestas, Powell también descartó que se hayan analizado posibles acciones por parte del FOMC para la siguiente reunión de septiembre. Por otra parte, Powell declaró que, si los datos de crecimiento e inflación lo permiten, “se podría discutir una baja de la tasa en septiembre, algo que no se consideró en la reunión de hoy.”

Ante una notoria flexibilización en la postura restrictiva de la FED, reiteramos la expectativa de un primer recorte de 25 pb en la tasa de interés de referencia en septiembre.

Posibles recortes adicionales dependerán del flujo de información sobe inflación y crecimiento, algo que también dejó claro el presidente del banco central.

Los mercados reaccionaron de forma positiva al comunicado de política monetaria que publicó la FED este día.

La FED podría bajar su tasa en septiembre – Decisión FED

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