Nuevos máximos históricos en algunos índices – Semanal capitales

En una semana en la que los índices accionarios en el mundo concluyeron con rendimientos mixtos, con la atención enfocada en la inflación de enero en EE.UU. medida por el deflactor del gasto en consumo, por su relevancia en las decisiones de política monetaria de la FED; algunos mercados accionarios alcanzaron nuevos máximos históricos.

Tal fue el caso de los estadounidenses: S&P500 y Nasdaq, los cuales, además, registraron ganancias semanales de 0.95% y 1.74%, respectivamente. En Asia, el Nikkei fue el que alcanzó nuevos máximos históricos.

Si bien, el comportamiento en la semana estuvo enmarcado por un sentimiento de cautela a la espera de un posible cambio en las variables: inflación y tasas de interés por la publicación de la inflación medida por el deflactor del gasto en consumo de enero, que resultó en línea con las estimaciones del consenso, pero que se mantiene por arriba del 2.0%, objetivo de la FED; y el cual reforzó la idea de que la autoridad monetaria no adelantará los recortes.

Una postura que fue confirmada por algunos miembros de la institución, como Raphael Bostic y John Williams, quienes se pronunciaron por una mayor evidencia en los datos para determinar el siguiente movimiento.

A su vez, del lado del crecimiento, las cifras económicas también fortalecieron la expectativa de un aterrizaje suave de la economía estadounidense.

Por otro lado, persiste el entusiasmo entre los inversionistas sobre el catalizador que representa la Inteligencia Artificial (IA); en esta ocasión fue el turno de DELL, quien superó las estimaciones del consenso en ingresos y rentabilidad, atribuyendo el desempeño de sus resultados a la demanda por servicios de IA.

Sobre los que, además, la empresa adelantó que los pedidos mantienen un crecimiento secuencial significativo. En la semana, el sector de tecnología presentó un avance de 2.5%.

En Europa, donde los índices concluyeron la semana con variaciones mixtas, además, de la atención de los inversionistas en la temporada de reportes corporativos, también, se centró en la inflación al consumidor de la Eurozona que resultó mayor a la esperada por el consenso, pero menor al dato anterior. Ello en la antesala de la reunión en política monetaria del Banco Central Europeo a media semana y donde la presidenta de la institución ha puesto énfasis en “que requiere más evidencia sobre un descenso sostenible en la inflación, para reducir la tasa de referencia”.

Por su parte, el S&PBMV IPC sigue perdiendo impulso y ligó su cuarta semana consecutiva a la baja con un descenso de -1.98%; con un balance de la temporada de reportes corporativos que arrojó que, del 97% de las empresas que componen el indicador y que ha dado a conocer sus cifras, el 41% superó las estimaciones del consenso en ingresos.

En este contexto, con una ecuación que se mantiene como el elemento clave (tasas, inflación y crecimiento) y donde la variable temporal que representa la temporada de reportes trimestrales está llegando a su fin, esperamos que los inversionistas fortalezcan su postura de dependencia a los datos, con lo que no descartamos nuevos episodios de volatilidad a la par de preocupaciones que siguen aumentando como aquellas sobre el sector bancario, y su exposición al sector residencial; en especial, de las instituciones regionales que siguen registrando aumentos en la morosidad.

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