Bolsas concluyeron la semana con rendimientos negativos.

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En EE.UU. los mercados accionarios cerraron con variaciones negativas: el S&P 500 bajó -2.11%, el Dow Jones disminuyó -2.21% y el NASDAQ cayó -2.59%.

Asimismo, el S&PBMV IPC registró una caída por –0.09%, destacaron las bajas en VOLARA, MEGA y LABB de -7.7%, -6.5% y -6.0% respectivamente.

En la semana persistió el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados, ante factores como: a) la posibilidad de que se mantenga una postura monetaria restrictiva por un tiempo prolongado ante el dinamismo en la inflación, b) la incertidumbre sobre el desempeño económico, en especial, de las economías estadounidense y de China, y c) el nerviosismo sobre los riesgos que enfrenta el sector financiero en EE.UU., con la advertencia de Fitch de una posible baja en la calificación.

Sobre el posible entorno de tasas elevadas, en la semana se publicaron las minutas de la última reunión de la FED, donde los funcionarios mencionaron la expectativa de una inflación que pudiera mantenerse presionada por un tiempo prolongado, lo que implicaría que las tasas de interés de referencia podrían continuar en un nivel elevado por un mayor tiempo al esperado a la par que podrían existir aumentos adicionales en el año.

Respecto al desempeño económico, las minutas confirmaron que los funcionarios ya no contemplan un escenario de recesión en la economía estadounidense, aunque si existe una desaceleración en la actividad económica.

Finalmente, en el documento también fue mencionado el riesgo que enfrentan las instituciones financieras ante el entorno de altas tasas de interés por las pérdidas no realizadas en sus balances y el incremento en costo de fondeo.

En este contexto, en la semana Fitch Ratings lanzó una advertencia sobre que podría verse forzada a disminuir la calificación de algunas instituciones financieras, lo que implicaría un recorte en la calificación de la industria. Cabe mencionar, que dicho aviso tiene lugar una semana después de que Moody´s también bajó la calificación de algunos bancos y ajustó la perspectiva a negativa de otros.

Sobre la situación del sector financiero, el presidente de la FED de Minneapolis, Neel Kashkari, se pronunció a favor de aumentar los requerimientos de capital de los bancos regionales.

Por otro lado, en la semana también se acentuaron las preocupaciones sobre el estado de la economía en China, ya que se conocieron datos económicos que continúan mostrando una desaceleración de la actividad en diferentes sectores.

Para dar cuenta de ello, se publicaron datos como la producción industrial, las ventas de bienes raíces y los precios de las casas, los cuales resultaron por debajo de las expectativas.

En respuesta, el Banco Central de China decidió recortar su tasa de referencia en 15 pb por segunda ocasión en los últimos 3 meses, ubicándola en 2.50%.

Cabe mencionar, que estas disminuciones en la tasa buscan impulsar el sector inmobiliario del país, industria que preocupa y donde se han presentado eventos como el anuncio de Country Garden, de suspender la cotización de al menos diez de sus bonos en yuanes.

También al cierre de la semana, Evergrande, quien cayó en impago en 2021, informó que se acogió al capítulo 15 de protección de quiebra en EE.UU.

En cuanto a la temporada de reportes corporativos, la cual, prácticamente, llegó al final con la revelación de las cifras del 95% de las empresas que componen el S&P500, de ella, el 58% de las empresas reportó ingresos mayores a lo esperado, aunque por debajo del promedio histórico. En términos de utilidades, el 80% superó las expectativas del consenso.

Hacia adelante esperamos que continúe el sentimiento de aversión al riesgo y no descartamos episodios de volatilidad, atentos a la publicación de datos económicos, que brinden el panorama que enfrentan diferentes economías en el mundo.

Con atención especial, en China, por su relevancia al ser la segunda economía del mundo, y su consecuente efecto en al crecimiento global, principalmente, en los mercados emergentes.

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