Bolsas concluyeron la semana con rendimientos positivos.

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En Estados Unidos, los mercados accionarios cerraron la semana negativos: el S&P500 bajó -2.27%, el Nasdaq tuvo un retroceso de -2.85% y el Dow Jones un decremento de -1.11%.

Mientras que el Stoxx Europe 600 disminuyó en -2.44%.

Por su parte, el S&PBMV IPC registró una caída de -1.67%; donde el 77.1% de las emisoras que componen el índice operaron con rendimientos negativos, las mayores bajas las presentaron VOLAR, AMX y AC con variaciones de -5.4%, -5.0% y -5.0%, respectivamente.

En la semana, el movimiento en los mercados estuvo enmarcado por el sorpresivo recorte en la calificación de largo plazo para EE.UU., a AA+ desde AAA, asociado al deterioro fiscal esperado en los próximos años; asimismo, incidió la revelación de datos económicos relevantes y la temporada de reportes corporativos que aún no termina.

Al respecto, la secretaria del tesoro, Janet Yellen, mencionó que: “el ajuste en la calificación está basado en información desactualizada”; la baja en la calificación, después de 12 años del último recorte, alimentó el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados.

En cifras económicas, destacó el dato de la nómina no agrícola de julio, el cual resultó en 187,000 empleos, un nivel inferior al esperado por el consenso de 200,000. Sin embargo, la tasa de desempleo retrocedió a 3.5% desde 3.6% del dato previo; además, el ingreso promedio por hora registró un aumento mayor al estimado, lo que apunta a una mayor inflación.

También, sobresalió la nómina ADP de julio, la cual se ubicó en 324,000 empleos vs. 190,000 esperados por el consenso.

Adicionalmente se conoció el PMI de fabricación de julio, el cual se mantuvo en línea con el consenso en 49.0 puntos; y el ISM manufacturero de julio, que registró 46.4 puntos vs. 46.9 esperados por los analistas, ubicándose por noveno mes consecutivo por debajo de los 50 puntos.

Las cifras reflejan una economía resiliente, lo que alimenta la expectativa de mayores alzas en las tasas de interés este año. Al respecto, nuestro economista en jefe espera un alza más en la tasa de interés; en este contexto, hacia delante esperamos que los mercados sigan atentos a la revelación de los datos de inflación que den mayor sensibilidad sobre la siguiente acción de la FED.

En la semana, también, se pronunciaron algunos miembros de la FED como, Austan Goolsbee, presidente de la FED de Chicago, quien mencionó que: “el banco central se encuentra en camino de reducir la inflación sin desencadenar una recesión en la economía, aunque, la posibilidad de hacerlo sin otra subida de tasas dependerá de los datos económicos”.

A su vez, Thomas Barkin, presidente de la FED de Richmond, dijo que: “la moderación observada en la inflación de junio podría ser una señal de que la economía tendrá un aterrizaje suave, evitando una recesión”.

Asimismo, sobre la temporada de reportes corporativos, en la semana algunos reportes decepcionaron, como: Apple, Pfizer, PayPal, JetBlue, DHL, Norwegian Cruise Line, entre otros.

Apple, si bien, sus números resultaron en línea con los estimados del consenso, las ventas de iPhone no alcanzaron las expectativas, lo que decepcionó a los inversionistas; las acciones cayeron -7.1% en la semana.

Pfizer registró menores ganancias, debido a una caída en las ventas de productos contra el COVID-19. Al respecto, el precio de la acción se ajustó -2.9% en la semana.

PayPal no alcanzó las expectativas, donde los ingresos estuvieron por debajo del consenso y señaló que tuvo que apartar dinero para cubrir los préstamos perjudiciales que ha otorgado a los comerciantes. El precio de la acción se ajustó -15.2% en la semana.

JetBlue, aunque reportó ganancias e ingresos en línea con los analistas, recortó su expectativa para 2023 y mencionó una posible pérdida en el trimestre actual. Ante ello, el precio de la acción se ajustó -14.9% en la semana.

En contraste, destacaron los reportes de empresas como: Amazon, quien reportó ganancias e ingresos superiores a los del consenso; la compañía registró ingresos por servicios web y en publicidad mayores a los anticipados por los analistas, además, adelantó que las cifras del trimestre en curso muestran una posible aceleración en lo que resta del periodo. Las acciones registraron un avance de 5.5% en la semana.

Cartepillar, cuyas acciones subieron en la semana 6.1%, tras reportar ganancias e ingresos mejores a los esperados por el consenso.

Apollo Global Management registró ganancias récord, apoyadas por su negocio de rentas vitalicias Athene. Las acciones subieron 5.3% en la semana.

DoorDash reportó un número récord de pedidos a domicilio, a pesar del incremento en los precios.

Hacia las siguientes semanas esperamos continúe la volatilidad en las bolsas, pues a nuestro juicio y como lo mencionábamos al inicio los mercados se mantendrán atentos al dato de inflación en EE.UU. y a la temporada de reportes donde se esperan los resultados de empresas como: Eli Lilly, Fox, Disney y Wynn, entre otros.

También, nos parece que seguirán integrando la baja en la calificación de EE.UU., en un entorno económico que se contempla más favorable y un mercado laboral que se mantiene resiliente.

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