Cartera global

Realizamos algunos cambios en nuestras Carteras de Renta Variable Global en búsqueda de una posición más defensiva ante el entorno actual y los riesgos de un menor crecimiento económico, lo cual ha incidido en días recientes en un desempeño más moderado del mercado accionario.

En este contexto, mantuvimos la sub-ponderación en Europa, región que consideramos podría enfrentar mayores retos derivado del conflicto Rusia-Ucrania. Adicionalmente salimos de nuestra posición activa en Francia. Consideramos que existen mejores perspectivas para Reino Unido, en donde aumentamos nuestra ponderación para mantener una apuesta activa a pesar de la disminución en el ETF que replica a Europa.

Por otro lado, incluimos una posición en Canadá, mercado en el que estábamos sub-ponderados frente al referente. Consideramos que las expectativas para dicho país son favorables y las valuaciones del mercado son atractivas. La exposición hacia sectores de Energía y Finanzas (en donde mantenemos una perspectiva favorable) así como la percepción de ser un mercado que ofrezca protección ante la inflación, nos parece que sigue generando un panorama positivo. En el año comenzaba a ser una posición que restaba al rendimiento de la cartera frente a la referencia.

Nuestra estrategia sectorial en Estados Unidos también sufrió algunos cambios, disminuimos nuestras apuestas activas en Energía y Finanzas para poder dar espacio a generar apuestas activas en Salud y Consumo Básico ante un entorno de menor crecimiento económico y un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado que nos parece podrá hacer más defensiva la cartera y generar un mejor rendimiento frente al benchmark. Sin embargo, reiteramos también nuestra visión positiva en Energía y Financiero ante un entorno de alta inflación y mayores tasas de interés. Adicionalmente sub-ponderamos nuestra posición en Consumo discrecional por lo antes mencionado.

 

Declaraciones

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Montserrat Antón Honorato
Portfolio Manager de Capitales | INVEX
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