COMENTARIO SUBASTA

• Los Cetes a 28, 91 y 175 días se colocaron en 6.53% (+4 puntos base superior a la subasta anterior), 6.82% (+4 pb superior) y 6.97% (+2 pb), en el mismo orden.
• Los MBonos de 5 años (Jun’22) se colocaron a una tasa de 7.04%, (+)9 pb superior a la última subasta, pero (-) 4 pb inferior al cierre de ayer.
• Por último, los Udibonos de 10 años se colocaron a una tasa real de 3.36%, (-) 10 pb inferior a la última subasta.
• Las probabilidades implícitas de alza en los futuros de la tasa de fondeo y el consenso de economistas descartan un ajuste en la tasa durante la reunión de Banxico este jueves. Sin embargo, la aceleración de la inflación en abril por encima de lo esperado y el aumento del número de choques a los precios añaden presión para un ajuste adicional.
• Consideramos probable que la Junta emita un comunicado con tono restrictivo, pero que al tener en cuenta el carácter transitorio de los choques inflacionarios y el efecto de los ajustes anteriores decida esperar a la próxima acción de la FED. Al respecto, aun esperamos que la próxima alza se posponga hasta la segunda mitad del año mientras se evalúa la evolución de los datos durante el segundo trimestre.

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