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Semanal deuda y tipo de cambio: Mercado a la espera de datos que den sensibilidad sobre la inflación y el crecimiento en el cuarto trimestre del año

Sin embargo y a pesar de que tanto la FED, como Banxico confirmen aumentos de menor magnitud en sus reuniones de diciembre, en México existe la posibilidad de que Banxico extienda el ciclo de alza de tasas más allá del primer trimestre del 2023. El riesgo inflacionario esta lejano de contenerse, sobre todo en las mediciones la inflación subyacente.

Semanal deuda y tipo de cambio: Miembros de la FED que volvieron a remarcar la necesidad de seguir incrementando las tasas

La reversión de las bajas en las tasas, durante la semana, se dio por comentarios de algunos miembros de la FED que volvieron a remarcar la necesidad de seguir incrementando las tasas, para poder controlar a la inflación. En especificó se hablaron de niveles de al menos 5.0% en 2023 para la tasa de referencia y luego un largo periodo sin cambios en estos niveles altos para coadyuvar al incremento en precios cerca del objetivo de 2.0%.

Inflación EEUU (octubre): La inflación anual desciende de 8.2% a 7.7%

Las tasas de interés norteamericanas cayeron después del sorpresivo dato de inflación de hoy. Por ahora, es probable que se refuerce la expectativa de un incremento más moderado en la tasa de interés de referencia en la próxima reunión de diciembre (+50 puntos base esperado INVEX). Por otra parte, antes de esa reunión se conocerá la inflación de noviembre y algunos estimados no son tan optimistas.

Semanal deuda y tipo de cambio: Nuevo incremento de 75 pbs, futuras decisiones sujetas al dato de inflación de esta semana

Con todo esto, el mercado de tasas mantiene su tendencia de alza y el mercado de futuros a raíz de los datos del mercado laboral descuenta que la tasa de referencia podría llegar a niveles del 5.0%-5.25% en el primer trimestre del año que entra. Mientras en el mercado de tasas de los Bonos del Tesoro, la referencia de 2 años se ubicó en 4.67%, 25 puntos base por arriba del cierre semanal previos; para el vencimiento de 10 años el cierre semanal se dio sobre 4.14%, 13 puntos base más.

Opinión Estratégica: Crecimiento firme… por ahora

Las cifras del PIB de Estados Unidos y México sorprendieron al alza. Por otra parte, el crecimiento podría comenzar a frenarse a partir de este trimestre. En la economía norteamericana, las señales de debilidad se manifiestan más allá del sector residencial. En México, los indicadores oportunos sugieren un freno en las manufacturas. Tanto la Reserva Federal como Banco de México volverán a aumentar sus tasas en las dos últimas reuniones de este año.

Semanal deuda y tipo de cambio: El dato del PIB da un respiro a las tasas

Los datos económicos generaron un respiro para las tasas y se observaron fuertes disminuciones a lo largo de la semana. El vencimiento a 2 años cerró sobre 4.0%, 8 puntos base menos que el cierre semana previo, mientras que, en el horizonte de 10 años, se ubicó en 4.00%, con un movimiento de 22 puntos base de baja.