Renta Variable Global
- Las tensiones geopolíticas inyectan volatilidad, podrían impulsar la preferencia por activos refugio mientras se especula sobre el precio que alcanzará el precio del petróleo, su incidencia en los resultados del sector energía, en la inflación y en la política monetaria del FED.
- Este evento podría generar un impacto importante en los activos de riesgo, pero su efecto en el largo plazo podría ser menor. La duración del conflicto es clave, de momento, pensamos que no se extenderá demasiado tiempo.
- La premisa es mantener cautela en las inversiones, no perseguir al mercado y privilegiar la diversificación en las carteras.
- El mercado se muestra nervioso de la amenaza de la IA como sustituto para diferentes servicios y ante las altas inversiones en la temática, al tiempo que aumentan las preocupaciones por la participación del crédito privado dentro del sistema financiero ante valuaciones presionadas en algunos de sus negocios expuestos a tecnología y que detonan temores de liquidez.
- Se castiga de forma masiva a quienes pueden ser sustituidos por IA y al mismo tiempo a quienes destinan importantes inversiones para aprovechar esta temática; incluso sin importar la solidez de sus balances y generación de recursos.
- La temporada de reportes corporativos ha sido mixta, pero ha dejado de ser foco de atención.
- Las valuaciones ya no lucen caras en el sector Tecnología, en especial si consideramos el fuerte crecimiento en utilidades que sigue alcanzado y se espera continúe en 2026.
- Nuestro estimado para el cierre de 2026 en el S&P 500 se ubica en 7,200 unidades. En el consenso de Bloomberg la mediana es de 7,550; dentro de un rango entre 7,000 y 8,100 unidades.
- Apuestas activas en China, Alemania e India.
- Dentro de EU mantenemos convicción en los sectores de Comunicaciones, Industrial, Finanzas, Tecnología y Electrificación.
Renta Variable Local
- El S&PBMV IPC se sostiene dejó los 70,000 puntos al inicio del mes.
- El ajuste en el S&PBMV IPC tras los eventos en Medio Oriente ha sido más relevante que en otras regiones, los emergentes en conjunto retroceden en medio de una toma de utilidades y el impacto de la recuperación del dólar.
- La bolsa local además se ve afectada de forma importante por el sector minero, luego de que el oro no reaccione como en otras ocasiones a las tensiones geopolíticas y el temor de mayores precios de energía afecte a empresas dependientes a este insumo en sus costos.
- La temporada de reportes corporativos lució particularmente débil en empresas de consumo. Con expectativas altas en la rentabilidad que implicó una métrica difícil de vencer.
- A pesar de no ver valor a nivel general del mercado, creemos que existen ciertos espacios del referente que brindan oportunidades de inversión atractivas, tal fue el caso de GENTERA que decidimos incluir como apuesta activa hace unos días.
- Principales apuestas activas: CEMEX, FEMSA, GCC, GENTERA, ASUR, AC, ALSEA, BIMBO, GFNORTE, AMX, GRUMA.
Revelaciones Importantes
El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización, ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrínsecos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los Analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente solo tiene el carácter de informativo. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones de Prácticas de Venta. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.