Entorno internacional

• Esperamos crecimientos de 2.6% y 1.6% para el PIB de Estados Unidos en 2024 y 2025, respectivamente. Crecimiento firme por un posible aumento de la inversión dentro del país por políticas proteccionistas de Trump. 

• Inflación en EE.UU. cerraría 2024 en 3.1% en la parte general y 2.9% en la subyacente. Inflación no menor a 2.5% en 2025. Riesgos al alza por posible presión de las finanzas públicas.

• Extensión del movimiento de baja en la tasa de la FED, aunque cautela por presiones inflacionarias. Nivel terminal 3.50% incierto. Tasas de largo plazo volátiles nivel mínimo de 4.0% tasa del t-Bill a 10 años, curva inclinada.

• Dólar mantiene fortaleza por la expectativa de tasas altas durante el mandato de Donald Trump.

• Las bolsas en Estados Unidos se benefician de crecimiento resiliente, regulación financiera más laxa y posibles recortes adicionales de impuestos durante la segunda administración de Trump. Volatilidad en las bolsas de otros países.

Entorno local

• El PIB de México crecería 1.5% en 2024 y 1.0% en 2025. Permanece la cautela por parte de los inversionistas privados debido a la aprobación de reformas constitucionales adicionales. Incertidumbre respecto a la posibilidad de una política comercial agresiva por parte de Trump.

• Inflación estancada, posible baja a un ritmo lento (4.5% y 3.8% para la parte general y la subyacente al cierre de 2024). Estimados de 4.1% y 3.8% para el cierre de 2025, respectivamente.

• Tasa de Banxico en 10.00% estimado para finales de 2024. Nivel de 8.50% estimado para el cierre del próximo año. Dudas sobre continuidad o pausas en el ciclo de bajas. Escaso margen de ganancia en la parte larga de la curva.

• Estimamos que el tipo de cambio cierre en $19.85 pesos por dólar en 2024. Principalmente por acontecimientos internos, externos y por posible impacto en percepción riesgo país. Estimado de $20.50 para el cierre de 2025.

• La bolsa local carece de catalizadores sin las temáticas que más impulsan a los referentes globales y poco dinamismo en los nombres del mercado. La incertidumbre por los riesgos políticos internos y externos ejerce una presión importante. Estimado 2024 en 54,100 puntos.

Revelaciones Importantes

^{El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización, ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrínsecos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los Analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente solo tiene el carácter de informativo. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones de Prácticas de Venta. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.}