Perspectiva Mensual (Octubre)

Economía

Los estimados de crecimiento para México y Estados Unidos al cierre de este año y el siguiente no registran modificaciones, si bien el balance de riesgos para la economía norteamericana se inclinó a la baja tras el débil reporte laboral de septiembre. La persistencia del precio del petróleo sobre niveles elevados intensificó los riesgos al alza para la inflación. En México, el crecimiento se mantiene débil. El subsidio a los precios de combustibles y la debilidad de la economía evitarían un repunte de la inflación en el país.

Tasas y Tipos de Cambio

En septiembre, la Fed elevó su tasa a 3.75%-4.00% y mantuvo un tono restrictivo ante la persistencia inflacionaria, mientras el mercado anticipa otra alza en diciembre. Banxico conservó la tasa en 6.50%, pero adoptó una postura más flexible y dependiente de los datos, desvinculándose temporalmente de la Fed. El menor diferencial de tasas ejerció presión sobre la curva local y el peso. El dólar subió 6.35%, hasta cerca de $18.07, por lo que se revisará la estimación cambiaria de cierre de año.

Bolsas

En septiembre se acentuaron riesgos relacionados con la seguridad en el ecosistema de Inteligencia Artificial (IA) y la velocidad con la que pueda seguir creciendo la temática, a lo que se sumó la falta de acciones concretas para finalizar la guerra en Medio Oriente. Destaca la resiliencia de las bolsas ante este entorno y la presencia de altas tasas de interés que presiona las valuaciones. El soporte es el crecimiento en las utilidades de las empresas, que se pondrá a prueba en la próxima temporada de reportes corporativos en octubre. La bolsa en México se mantiene estancada y sin catalizadores claros, a pesar de contar con valuaciones atractivas.

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