Volatilidad por geopolítica y ajustes en tecnología – Semanal capitales.

Los mercados accionarios globales cerraron la semana previa con un sesgo nuevamente negativo, reflejo de un entorno que continúa tornándose más restrictivo para los activos de riesgo. Aunado al ruido geopolítico, el balance semanal estuvo definido por un ajuste en valuaciones ante el repunte en las tasas de interés, la fortaleza persistente en los precios de la energía y señales de cautela en sectores que habían liderado las alzas recientes.

En particular, el sector tecnológico enfrentó episodios de toma de utilidades tras catalizadores idiosincráticos que cuestionaron la magnitud de la demanda estructural asociada a la inteligencia artificial, mientras que la presión en materias primas continuó añadiendo volatilidad adicional al mercado. Así, los principales índices en Estados Unidos concluyeron la semana con pérdidas, consolidando una fase de corrección en el mercado accionario norteamericano.

Dentro del sector tecnológico, las acciones de Micron Technology concluyeron la semana con un retroceso de -15.53%, en un movimiento que arrastró al resto del segmento de memoria y almacenamiento. El catalizador provino de Google, luego de que sus investigadores presentaran TurboQuant, un algoritmo de compresión que permitiría reducir de forma significativa —hasta seis veces— el uso de memoria de corto plazo en modelos de inteligencia artificial sin sacrificar precisión. La noticia generó un ajuste inmediato en las expectativas de demanda estructural para chips de memoria, presionando no solo a Micron, sino también a nombres como SanDisk, Seagate Technology y Western Digital, que registraron caídas semanales de -13.23%, -7.41% y -6.06%, respectivamente.

El impacto se extendió rápidamente a Asia, reflejando la sensibilidad global del sector a cualquier cambio en la narrativa de la inteligencia artificial. Compañías como SK Hynix y Samsung Electronics cerraron con pérdidas relevantes, mientras que en Japón Kioxia también registró retrocesos significativos. Este ajuste sincronizado pone de manifiesto la elevada dependencia del ciclo de inversión en IA como principal motor de crecimiento para los fabricantes de memoria, particularmente en segmentos como DRAM y NAND, donde la expectativa de escasez había impulsado un rally considerable en meses recientes.

Asimismo, las compañías de ciberseguridad enfrentaron un ajuste significativo hacia el cierre de la semana, presionadas por preocupaciones renovadas en torno al impacto de la inteligencia artificial sobre el sector. El movimiento se dio tras reportes de que Anthropic estaría probando un nuevo modelo con capacidades avanzadas en ciberataques, lo que reavivó temores sobre una aceleración en la sofisticación de amenazas digitales. Palo Alto Networks y Crowdstrike retrocedieron -9.78% y -9.64% en la semana. 

Por otro lado, el retroceso reciente en los metales preciosos responde a ajustes en expectativas macroeconómicas y la reevaluación del dólar estadounidense, tras haber alcanzado máximos en el año impulsados, en parte, por una sólida demanda de bancos centrales. En este contexto, el banco central de Turquía ha llevado a cabo la venta de reservas de oro durante el mes —por un volumen cercano a 50-60 toneladas— para apuntalar la lira en medio de la volatilidad asociada al conflicto en Irán. Si bien este tipo de movimientos no constituye el principal determinante de la dinámica de precios, sí introduce presión marginal en el corto plazo y contrasta con la tendencia acumulativa de compras por parte de bancos centrales que había servido como soporte relevante para el oro. En conjunto, estos elementos han derivado en episodios de mayor volatilidad en metales preciosos, en un entorno donde los inversionistas recalibran posiciones tras el reciente rally. El oro y la plata presentaron cada uno un avance de 0.04% y 2.67% la semana previa, sin embargo, han retrocedido -17.04% y -40.22% desde sus respectivos puntos más altos del año.

En México, el S&P/BMV IPC presentó un rendimiento semanal de 3.98%. Entre las emisoras con mayores caídas destacaron ORBIA (10.5%), GCC (8.0%) y CEMEX (8.0%).

En conjunto, la combinación de tasas de interés más elevadas, presiones en materias primas y cuestionamientos sobre la sostenibilidad de ciertas narrativas de crecimiento ha derivado en un entorno de mayor selectividad y sensibilidad a la información. De cara a las próximas semanas, es previsible que esta dinámica persista, con los mercados ajustándose no solo a factores macroeconómicos, sino también a cambios en expectativas sectoriales de largo plazo que han definido el comportamiento reciente de los activos de riesgo; no obstante, la duración e intensidad de estas condiciones seguirá estando estrechamente vinculada a la evolución del conflicto en Medio Oriente, cuya prolongación podría exacerbar la volatilidad y reforzar el sesgo defensivo en los mercados.

 

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